瑞松科技申報科創(chuàng)板IPO申并獲受理僅僅過去20余天，賽富金鉆為何眼見“收獲季”來臨提前離場？

《科創(chuàng)板日報》（深圳，記者莫磬箻）訊，伴隨著科創(chuàng)板新增兩家企業(yè)注冊生效，熱景生物上市前清理對賭協(xié)議得到關(guān)注。

鮮為人知的是，科創(chuàng)板在審企業(yè)州瑞松智能科技股份有限公司（下稱“瑞松科技”）與創(chuàng)投股東之間也存在對賭協(xié)議安排，且對賭方之一“賽富系”似乎從股東名單中“消失”了。

IPO申報后“賽富系”退股？

9月2日，瑞松科技的審核狀態(tài)由“中止”恢復(fù)為“已問詢”，重啟闖關(guān)科創(chuàng)板之路。公司最終能否成功登陸科創(chuàng)板上市，牽系著身后一眾股東的資本利益。

據(jù)6月5日披露的招股書（申報稿），瑞松科技背后共有20名股東，其中“星光熠熠”：且不說持股20．74％的二股東是多次問鼎廈門首富的柯希平，其他“潛伏者”華融天澤、信德產(chǎn)投、賽富金鉆等亦赫赫有名。

圖〡瑞松科技股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，共計20名股東；來源：6月5日招股書申報稿

鮮為人知的是，在“上市未果”的情況下，竟有股東從瑞松科技提前“下車”。

近日《科創(chuàng)板日報》記者獲悉，上述明星股東之一賽富金鉆已退出了對瑞松科技的投資，其系在2018年6月瑞松科技C輪融資時入股，持有公司股票123．22萬股，對應(yīng)持股比例為2．439％。

記者進(jìn)一步查詢獲悉，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、天眼查等工商信息平臺亦顯示賽富金鉆已從瑞松科技股東名單中“消失”，目前瑞松科技在冊的股東變?yōu)?9名；其中天眼查歷史股東一欄進(jìn)一步顯示了賽富金鉆系在6月29日從瑞松科技退股。

圖〡瑞松科技最新股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，共計19名股東；來源：天眼查

圖〡瑞松科技?xì)v史股東信息；來源：天眼查

圖〡賽富金鉆歷史對外投資信息；來源：天眼查

這個時點距離瑞松科技申報科創(chuàng)板IPO申并獲受理（6月5日），僅僅過去20余天。賽富金鉆為何眼見“收獲季”來臨提前離場？

資料顯示，賽富金鉆于2017年5月22日在廈門設(shè)立，認(rèn)繳出資額是3．798億元，主要從事非上市企業(yè)股權(quán)投資；其背靠的賽富投資基金目前管理著總規(guī)模近500億的人民幣基金及40億美元基金，投資了近400個項目，是亞洲最大的風(fēng)險投資和成長期企業(yè)投資基金之一。

據(jù)《科創(chuàng)板日報》記者不完全統(tǒng)計，首批科創(chuàng)板上市企業(yè)光峰科技、樂鑫科技背后亦有“賽富系”的身影，卻緣何唯獨“放棄”瑞松科技？

為此，《科創(chuàng)板日報》記者撥通了賽富金鉆相關(guān)聯(lián)系人電話并向其進(jìn)一步確認(rèn)退出瑞松科技事宜，對方拒絕作出明確答復(fù)，“這個你們?nèi)ジ�公司方核實。”而記者向瑞松科技發(fā)出的采訪函至截稿亦未收到回復(fù)，據(jù)公司相關(guān)人士介紹，“董秘正在出差。”

緣因業(yè)績對賭解除？

從公開信息來看，賽富金鉆曾一度“看好”瑞松科技。

公開資料顯示，瑞松科技專注于機(jī)器人與智能制造領(lǐng)域的研發(fā)、設(shè)計、制造、應(yīng)用、銷售和服務(wù)，為客戶提供成套智能化、柔性化制造系統(tǒng)解決方案，其產(chǎn)品及服務(wù)廣泛應(yīng)用于汽車、汽車零部件、3C、機(jī)械、電梯、摩托車、船舶等行業(yè)。

賽富金鉆系在瑞松科技2018年6月第三次增資擴(kuò)股時入股，認(rèn)購公司新增注冊資本123．22萬元，占公司增資后注冊資本的2．4390％，增資價格達(dá)24．35元／股。

據(jù)披露當(dāng)時賽富金鉆增資發(fā)行人的投后估值高達(dá)12．30億元，而該價格系由雙方根據(jù)瑞松科技業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿�及所處行業(yè)的良好發(fā)展前景，以及公司當(dāng)時的經(jīng)營情況和股權(quán)投資市場環(huán)境共同協(xié)商確定。

那為何時隔一年，賽富金鉆即匆匆“離去”？

這或許從瑞松科技近日對監(jiān)管問詢函的回復(fù)中可找到端倪，事關(guān)公司與投資方簽訂的對賭安排。

根據(jù)回復(fù)內(nèi)容，瑞松科技、瑞松科技實際控制人及相關(guān)股東曾與柯希平、華融天澤、信德產(chǎn)投、賽富金鉆等股東簽訂對賭協(xié)議，對瑞松科技上市時間、上市申報時間、業(yè)績完成情況事項進(jìn)行對賭，并存在關(guān)于回購、現(xiàn)金補(bǔ)充、競業(yè)禁止、控制權(quán)穩(wěn)定等安排。但上述對賭協(xié)議及相關(guān)安排均已于瑞松科技首次申報日前按相關(guān)要求完成清理。

根據(jù)上交所3月24日發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答（二）》，PE、VC等機(jī)構(gòu)在投資時約定對賭協(xié)議的，原則上要求發(fā)行人在申報前清理對賭協(xié)議。

具體到賽富金鉆方面，在正式入股瑞松科技前其曾在2018年5月與瑞松科技主要創(chuàng)始人、重要經(jīng)營管理人員及核心人員、員工持股平臺簽訂了對賭安排，但已在首次申報前（即2019年5月）終止了相關(guān)對賭協(xié)議。

據(jù)投行人士介紹，目前針對對賭協(xié)議的普通做法，一般不涉及股東本身直接退出，而是在申報前解除相關(guān)對賭安排�！跋嚓P(guān)股東如果直接退出，有可能是特別看重業(yè)績對賭的內(nèi)容�！币幻�深圳券商保代告訴記者。