在國內(nèi)騰訊、阿里、百度、美團等互聯(lián)網(wǎng)公司由于反壟斷政策因素股價哀鴻遍野之時,有一家公司卻借著全球芯片短缺危機悶聲發(fā)大財,股價氣勢如虹,悄無聲息間登頂了亞洲市值第一寶座,這家公司不用我說大家應該也猜得到了,就是中國臺灣的芯片制造巨頭臺積電。

截至8月18日,臺積電在市值上正式完成對騰訊、阿里的反超,縱然領先騰訊身位不大,但按照目前全球疫情發(fā)展趨勢,芯片荒一段時間內(nèi)很難緩解,臺積電在芯片制造領域地位愈發(fā)具有統(tǒng)治力;同時國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整治前景并不明朗,互聯(lián)網(wǎng)巨頭們到底要跌到什么價位誰也不敢猜測。

因此,臺積電保持亞洲市值第一位置大概率不會是曇花一現(xiàn),而有可能會成為未來一段時間的主流。

而回首2020年,彼時中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風頭正勁,臺積電市值還不如阿里巴巴的一半。如今潮水退去,誰在裸泳則展露無遺。

臺積電憑什么登頂亞洲市值第一?

先簡單對比下“新王”臺積電和“舊王”騰訊的業(yè)績情況。2021年第二季度,臺積電營收為3721．45億新臺幣(約合865人民幣),較上年同期的 3106．99 億元增長19．8%;凈利潤1344億新臺幣(約合312人民幣),較上年同期的1208．22億元增長11．2%。

而相比之下,騰訊2021年第二季度營收1382．59億元,較上年同期增長20%,凈利潤426億元,同比增長29%。

顯而易見,無論是營收還是凈利潤,甚至是增速,臺積電都不如騰訊。但如果看看收入的成色,就明白騰訊差距在哪里了。

以2020年全年為例,騰訊全部主營業(yè)務可分為網(wǎng)絡游戲、金融服務、社交網(wǎng)絡以及網(wǎng)絡廣告,而以上無論任何營收,本質(zhì)上都屬于所謂“虛擬經(jīng)濟”,完全有在政策影響下出現(xiàn)收入大幅波動的可能性,尤其騰訊的收入大頭網(wǎng)絡游戲完全處于風口浪尖之上;也可能由于新的風口來臨風卷殘云般迅速造成一個行業(yè)被顛覆,比如抖音快手拼多多的出現(xiàn)讓淘寶京東都猝不及防。

總之,不管騰訊還是阿里,其主營業(yè)務都更像是基于互聯(lián)網(wǎng)這個基礎設施上的三方服務,這種服務不管你來做還是我來做,大家都能做,甚至有的服務可以存在也可以不存在。

而且,騰訊阿里百度們的業(yè)務開展很多也要基于用戶信息,如果政策上對用戶信息加強保護,也會影響到互聯(lián)網(wǎng)巨頭的經(jīng)營狀況。

當然,如果說阿里和騰訊是可替代的,那就有點言過其實了,畢竟如今的阿里和騰訊靠著全國人民的用戶基礎、領先全球的IT能力,已經(jīng)成為了像中國移動、國家電網(wǎng)似的半個基礎設施供應商。

再來看看臺積電的營收構成。

臺積電主營業(yè)務非常單一,簡單來說就是造芯片,具體點講就是高通、英特爾、英偉達們給臺積電芯片設計圖紙,臺積電去采購原材料、采購制造設備,最后在自己的工廠里用先進的工藝把芯片造出來。

2021年第二季度,臺積電的營收中,有一半來自5nm和7nm芯片,而目前全球全部最先進的手機芯片、計算機芯片都必須采用這個制程的芯片來制造。

從臺積電制造的芯片應用場景也可以看出來臺積電技術的先進性。臺積電超過80%的收入來自智能手機與計算機芯片廠商,而相對來說對芯片要求不高的物聯(lián)網(wǎng)、車規(guī)芯片等收入占比則極低,說明臺積電基本只給利潤最高、要求也最高的高端芯片做代工。

對比臺積電與全球其他芯片代工廠目前的技術差距,下圖中TSMC是臺積電,顏色越偏向紅色說明具備量產(chǎn)能力的芯片越先進。臺積電與其他競爭對手已經(jīng)出現(xiàn)了代差,只有三星還在苦苦追趕。

再對比全球各大芯片代工廠的利潤。臺積電每塊晶圓(芯片的母體,芯片在晶圓上被“雕刻”出來)營收達1634美元,超過格芯66%,是聯(lián)電和中芯國際每塊晶圓收入的兩倍多,很明顯可以看出,臺積電已經(jīng)和其他所有芯片代工廠不在一個牌桌上玩兒了。

所以,如果說騰訊阿里是中國的互聯(lián)網(wǎng)霸主,那么臺積電就是全球的芯片制造業(yè)老大。甭管蘋果、高通、英偉達、聯(lián)發(fā)科,乃至自己也具備芯片制造能力的英特爾,無論這些全球科技巨佬的芯片設計的多精密、多巧妙、多高級,到頭來基本都只能找臺積電一家公司來生產(chǎn)出來。

因此,在芯片制造產(chǎn)能有限且擴充產(chǎn)線極其費時費力費錢的今天,就算蘋果和英特爾,在臺積電面前也會低下高貴的頭顱。

而無論騰訊阿里百度還是美國的亞馬遜微軟,提供互聯(lián)網(wǎng)服務的前提還是得依靠服務器、數(shù)據(jù)通信設備、運營商的核心網(wǎng)無線網(wǎng)設備這些ICT基礎設施,而這些基礎設施的核心又是先進芯片。

所以,臺積電甚至可以說是卡住全球ICT企業(yè)“咽喉”的企業(yè)。因此,華為被制裁后由于臺積電無法為其制造芯片而導致麒麟芯片停產(chǎn),并沒有什么“不恥”的,就算蘋果如果被臺積電斷供,也是一樣的境遇。

最后總結(jié)下,騰訊一個季度賺的400多億利潤,和臺積電一個季度賺的300多億,雖然從錢數(shù)上看是有優(yōu)勢的,但從賺得錢“實不實”、“硬不硬”的角度來看,臺積電明顯更勝一籌。每賺一塊錢,錢里面的科技含量、企業(yè)的不可替代性,臺積電也是要強于大陸互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的。

所以,臺積電登上亞洲企業(yè)市值第一名,并不意外,算是實至名歸。而中國大陸企業(yè)若想重新登頂,指著茅臺賣酒、銀行賺利差、BAT們賣貨賣游戲皮膚并不靠譜,我倒是覺得榜單里第十名寧德時代,或者說類似寧德時代一樣的在新能源、半導體、光伏領域能起到臺積電這樣決定性作用的企業(yè),才是未來的希望。