【嗶哥嗶特導(dǎo)讀】截止至8月31日，國(guó)內(nèi)主要的連接器上市企業(yè)均已完成半年報(bào)披露。

　　截止至8月31日，國(guó)內(nèi)主要的18家連接器上市企業(yè)已完成2021年1-6月的業(yè)績(jī)披露。接下來(lái)，我們一起透過(guò)半年報(bào)看看連接器上市企業(yè)在上半年有何亮眼表現(xiàn)。

　　從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，立訊精密遙遙領(lǐng)先，獨(dú)占“百億”營(yíng)收陣營(yíng);30-70億之間的企業(yè)有4家;10億-30億的企業(yè)達(dá)5家;18家企業(yè)中，17家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收正增長(zhǎng)。

　　從凈利潤(rùn)來(lái)看，18家企業(yè)中，14家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)，立訊精密、中航光電、長(zhǎng)盈精密、信維通信、航天電器、電連技術(shù)、合興股份凈利潤(rùn)破億元大關(guān)，中航光電、電連技術(shù)、合興股份、鼎通科技增幅達(dá)50%以上，其中電連技術(shù)實(shí)現(xiàn)了翻倍性增長(zhǎng)。此外，得潤(rùn)電子、信維通信、意華股份、瑞可達(dá)4家企業(yè)凈利潤(rùn)下滑。

　　一、受終端消費(fèi)市場(chǎng)影響 整體營(yíng)收向好

　　去年上半年，連接器行業(yè)受新冠肺炎疫情影響，行業(yè)整體收入較低。今年上半年，國(guó)內(nèi)疫情受到了穩(wěn)定的控制，終端市場(chǎng)消費(fèi)延續(xù)了下半年的恢復(fù)性增長(zhǎng)趨勢(shì)，因此全行業(yè)整體的營(yíng)收也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。由于各企業(yè)間布局的終端市場(chǎng)不一，以下只大致分為汽車行業(yè)、消費(fèi)電子行業(yè)、通訊與智能終端行業(yè)三大類進(jìn)行分析：

　　【汽車行業(yè)】

　　中航光電在財(cái)報(bào)中表示，上半年防務(wù)市場(chǎng)訂單增速較好、通訊及工業(yè)領(lǐng)域緊跟市場(chǎng)需求，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整;新能源汽車領(lǐng)域堅(jiān)持“國(guó)內(nèi)主流、國(guó)際一流”客戶，毛利率水平較去年同期增幅明顯。

　　得潤(rùn)電子積極深入拓展新能源汽車電子板塊，使得汽車板塊業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，占整體營(yíng)收的比例進(jìn)一步提升;受益于歐洲新能源汽車的高速增長(zhǎng)，公司新能源汽車車載充電機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)一步放量，營(yíng)業(yè)收入保持穩(wěn)定上升。汽車業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)提升，汽車電氣系統(tǒng)、汽車電子及新能源汽車業(yè)務(wù)兩個(gè)板塊的營(yíng)收均有一定幅度的提升，新能源汽車車載充電機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng);但受東南亞疫情、新的產(chǎn)能布局投入、汽車等產(chǎn)業(yè)芯片短缺、材料成本上升等不利因素影響，汽車電氣系統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利水平出現(xiàn)下滑，對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所影響。

　　電連技術(shù)表示，報(bào)告期內(nèi)汽車連接器業(yè)務(wù)訂單穩(wěn)定增長(zhǎng)，出貨量不斷提升，營(yíng)收規(guī)模較上年同期出現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)，另外公司重點(diǎn)加強(qiáng)了汽車連接器產(chǎn)品工藝和自動(dòng)機(jī)開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)，此類產(chǎn)品生產(chǎn)工藝、流程以及質(zhì)量不斷提升，為進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)增能打下了較好的基礎(chǔ)。

　　鼎通科技在新能源汽車領(lǐng)域，重視汽車電動(dòng)化、智能化發(fā)展，積極投入大量研發(fā)力量主攻線束連接器、電控連接器等產(chǎn)品，目前已實(shí)現(xiàn)部分交付，正在小批量試產(chǎn)。

　　合興股份通過(guò)多年對(duì)新能源汽車和自動(dòng)駕駛技術(shù)類產(chǎn)品的項(xiàng)目研發(fā)，現(xiàn)已批量供貨電池管理系統(tǒng)部件、電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)部件、傳感器、自動(dòng)駕駛轉(zhuǎn)向系統(tǒng)部件以及混動(dòng)變速箱系統(tǒng)部件等系列產(chǎn)品。 目前公司的產(chǎn)品已批量應(yīng)用于大眾電動(dòng)MEB 平臺(tái)、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安等新能源車型，并在積極推進(jìn)其他新能源汽車客戶。

　　勝藍(lán)股份新能源汽車連接器及組件產(chǎn)品主要包括軟/硬連接、高壓連接器、充電槍等，主要應(yīng)用在新能源汽車電池系統(tǒng)上，起到傳輸電流和信號(hào)等作用。公司新能源汽車連接器及組件較上年同期上漲273.93%。

　　興瑞科技近年來(lái)大力拓展新能源汽車三電領(lǐng)域產(chǎn)品，取得了一定的突破，一方面，自2019年與松下簽訂定點(diǎn)協(xié)議以來(lái)，聚焦拓展國(guó)內(nèi)新能源汽車三電領(lǐng)域的龍頭企業(yè)客戶，通過(guò)同步開(kāi)發(fā)BDU精密零組件及模組，獲得了頭部客戶的技術(shù)能力認(rèn)可與信任;另一方面，緊跟客戶的步伐，深入拓展主機(jī)廠以及博世、海拉等Tier1供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)汽車電子及新能源汽車三電領(lǐng)域業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)。

　　永貴電器作為國(guó)內(nèi)新能源汽車連接器主要生產(chǎn)廠家之一，近幾年調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)、聚焦頭部客戶，提升產(chǎn)品品質(zhì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)新能源汽車連接器業(yè)務(wù)較去年同期收入增長(zhǎng)72.74%;軌道交通板塊增量業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步提升，實(shí)現(xiàn)板塊總收入29,310.59萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)10.27%。

　　【消費(fèi)電子行業(yè)】

　　創(chuàng)益通受益于固態(tài)硬盤行業(yè)近年來(lái)的快速發(fā)展，高頻高速線產(chǎn)品(用于移動(dòng)固態(tài)硬盤的數(shù)據(jù)傳輸)的市場(chǎng)需求也出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。消費(fèi)電子互連產(chǎn)品及組件增長(zhǎng)主要原因一是公司不斷加大與傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)客戶的合作，報(bào)告期內(nèi)，小米、安克創(chuàng)新等原有客戶的訂單出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng);二是公司積極開(kāi)發(fā)新客戶，并取得了較好的銷售成績(jī)。

　　電連技術(shù)針對(duì)消費(fèi)類的產(chǎn)品主要介紹了以下幾類的增長(zhǎng)原因：

　　1、射頻連接器及互連系統(tǒng)產(chǎn)品類在手機(jī)終端市場(chǎng)份額較為穩(wěn)定，客戶逐漸向手機(jī)終端的頭部企業(yè)集中，報(bào)告期數(shù)量上同比增長(zhǎng)比較明顯。

　　2、電磁兼容件產(chǎn)品由于技術(shù)壁壘較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)一直較為激烈。報(bào)告期內(nèi)，此類產(chǎn)品主要應(yīng)用在安卓手機(jī)行業(yè)，毛利情況相對(duì)平穩(wěn)，收入水平穩(wěn)定在正常出貨水平。

　　3、RF-BTB以及普通BTB規(guī)模交付客戶群體有所增加，但由于受主要客戶業(yè)務(wù)的調(diào)整影響，此類產(chǎn)品出貨量有所下滑，2021年下半年將有所恢復(fù)。

　　4、公司軟硬結(jié)合板的開(kāi)拓也取得了市場(chǎng)的認(rèn)可，在消費(fèi)電子可穿戴產(chǎn)品市場(chǎng)領(lǐng)域擴(kuò)大了產(chǎn)品應(yīng)用的范圍。

　　合興股份順應(yīng)家電行業(yè)智能化、復(fù)雜化的趨勢(shì)，拓展補(bǔ)全電子連接器產(chǎn)品線，今年為海外市場(chǎng)新開(kāi)發(fā)了用于智能家電的系列產(chǎn)品，目前已經(jīng)進(jìn)入開(kāi)發(fā)或量產(chǎn)階段。

　　勝藍(lán)股份消費(fèi)類電子連接器及組件、光學(xué)透鏡產(chǎn)品主要應(yīng)用在智能手機(jī)、電腦、電視等消費(fèi)類電子領(lǐng)域，2021年上半年，智能手機(jī)、電腦等消費(fèi)類電子領(lǐng)域總體需求上升，公司消費(fèi)類電子連接器及組件較上年同期上漲83.60%;光學(xué)透鏡因下游需求的下滑，較上年同期下降13.71%。

　　意華股份消費(fèi)電子連接器產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同比上年上升45.93%，營(yíng)業(yè)成本同比上升53.72%，主要系USB、HDMI和Pogo Pining營(yíng)業(yè)收入增加，相應(yīng)的營(yíng)業(yè)成本亦有所增長(zhǎng)，但材料漲價(jià)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本增漲幅度大于營(yíng)業(yè)收入。

　　長(zhǎng)盈精密消費(fèi)電子增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素為公司對(duì)國(guó)際大客戶的銷售持續(xù)增長(zhǎng)，電腦類、可穿戴類、物聯(lián)網(wǎng)硬件類產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)較快，國(guó)際大客戶新型號(hào)筆電項(xiàng)目二季度投入資源，做量產(chǎn)準(zhǔn)備。

　　【通訊與智能終端行業(yè)】

　　創(chuàng)益通通訊連接器產(chǎn)品及組件實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主要原因是通訊連接器產(chǎn)品作為重點(diǎn)拓展的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷加大研發(fā)投入和市場(chǎng)開(kāi)拓的力度，報(bào)告期內(nèi)，新開(kāi)發(fā)的多款通訊用連接器產(chǎn)品投入市場(chǎng)并得到了客戶的高度認(rèn)可。

　　鼎通科技在通訊連接器組件方面始終堅(jiān)持以小型化、微型化、高精度的產(chǎn)品為主，不斷加大研發(fā)投入，改進(jìn)并提升產(chǎn)品質(zhì)量。

　　吳通控股通信智能制造業(yè)務(wù)2021年上半年則面臨著較大的挑戰(zhàn)，一方面國(guó)內(nèi)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)節(jié)奏放緩，5G連接器出貨量同比大幅下降;另一方面原材料價(jià)格上漲，以及芯片等關(guān)鍵物料短缺，使得通信基礎(chǔ)連接產(chǎn)品、移動(dòng)終端產(chǎn)品、以及電子制造服務(wù)等業(yè)務(wù)收入受到了一定的影響，同時(shí)成本壓力進(jìn)一步增加。

　　興瑞科技在家庭智能終端領(lǐng)域，業(yè)務(wù)范圍從智能機(jī)頂盒、智能網(wǎng)關(guān)逐步拓展至智能安防、家庭智能音箱、智能電表等領(lǐng)域。

　　二、經(jīng)營(yíng)成本提高，利潤(rùn)受擠壓

　　今年上半年，大部分連接器企業(yè)營(yíng)業(yè)成本上漲，利潤(rùn)受到了一定的影響，其中有部分企業(yè)的凈利潤(rùn)同比去年呈下降趨勢(shì)，根據(jù)各企業(yè)所給出的原因大致可分為以下幾類：

　　1)原材料價(jià)格上漲。報(bào)告期內(nèi)，銅材、塑膠料等大宗商品價(jià)格上漲較快，且原材料成本占產(chǎn)品的總成本的比重較高，對(duì)連接器企業(yè)盈利能力造成一定影響。

　　2)芯片供應(yīng)緊張，終端客戶波動(dòng)較大。今年上半年，芯片缺貨潮仍在蔓延，連接器的下游客戶因芯片缺貨生產(chǎn)受到了直接影響。其中尤以汽車行業(yè)影響最為嚴(yán)重，新能源汽車行業(yè)受補(bǔ)貼退坡、芯片缺貨影響致多家汽車整機(jī)廠減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，導(dǎo)致部分連接器企業(yè)客戶不及時(shí)回款、經(jīng)營(yíng)困難、甚至出現(xiàn)破產(chǎn)情形，導(dǎo)致部分連接器企業(yè)承受了一定的損失。

　　3)匯率影響。企業(yè)出口銷售和進(jìn)口原材料以美元結(jié)算為主，匯率隨著國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而波動(dòng)。隨著國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定性提升，各企業(yè)面臨著匯率波動(dòng)的不確定性，匯兌損益對(duì)連接器企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)造成一定影響。

　　4)勞動(dòng)力成本持續(xù)上漲。目前整個(gè)連接器行業(yè)都面臨著“招工難”、“招工貴”的問(wèn)題，給連接器企業(yè)帶來(lái)了一定困擾。且如果未來(lái)勞動(dòng)力成本繼續(xù)上升，人工成本的增加將繼續(xù)影響連接器企業(yè)的毛利率水平。

　　三、加大研發(fā)投入 積極擴(kuò)產(chǎn)

　　長(zhǎng)盈精密

　　2021年上半年，為了滿足公司新能源業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)拓展的需要，公司進(jìn)行了大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。在動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，公司從就近服務(wù)重要客戶、節(jié)省物流運(yùn)輸成本、產(chǎn)業(yè)鏈上下游配套等多方面綜合考慮，在四川宜賓、江蘇常州、福建寧德投建三個(gè)動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地，投資規(guī)模達(dá)到25億元。報(bào)告期內(nèi)，寧德長(zhǎng)盈、常州長(zhǎng)盈已相繼投產(chǎn)，宜賓長(zhǎng)盈預(yù)計(jì)也將于2021年底投產(chǎn)。Busbar等電連接業(yè)務(wù)也在國(guó)內(nèi)及海外進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)。

　　鼎通科技

　　報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)募投項(xiàng)目的建設(shè)，其中連接器生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)正在穩(wěn)步進(jìn)行，有部分廠房已建設(shè)完成，已投入部分機(jī)器設(shè)備，正在調(diào)試、小批量試產(chǎn)中。截至報(bào)告期末投入進(jìn)度已達(dá)30.61%。研發(fā)中心項(xiàng)目也在籌備中，目前投入進(jìn)度已達(dá) 5.70%，將為公司的技術(shù)研發(fā)提供更加完善的設(shè)施。

　　航天電器

　　上半年，公司有序推進(jìn)創(chuàng)新體系建設(shè)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃，完成28項(xiàng)專業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖的更新迭代;論證立項(xiàng)實(shí)施25項(xiàng)重點(diǎn)科研項(xiàng)目，完成1項(xiàng)預(yù)研項(xiàng)目驗(yàn)收;“一種耐高電壓電連接器”發(fā)明專利榮獲第二十二屆中國(guó)專利優(yōu)秀獎(jiǎng)。針對(duì)生產(chǎn)年所需的瓶頸短板物料，加快新供應(yīng)商導(dǎo)入，不斷增強(qiáng)配套能力;加大技術(shù)改造力度，改擴(kuò)建生產(chǎn)線35條，新增設(shè)備375臺(tái)套，產(chǎn)能提升措施成效明顯。

　　金信諾

　　PCB產(chǎn)品仍處在投入轉(zhuǎn)型升級(jí)期，射頻類PCB一直維持細(xì)分領(lǐng)域的龍頭位置及市場(chǎng)份額，由于新工廠的產(chǎn)品整體升級(jí)和轉(zhuǎn)型，信豐新工廠主打高速PCB產(chǎn)品，涉及手機(jī)HDI、光模塊，汽車電子、消費(fèi)電子、服務(wù)器存儲(chǔ)等多領(lǐng)域的產(chǎn)品，但是新一期的PCB工廠仍處于建設(shè)和設(shè)備投入期，在報(bào)告期內(nèi)影響了整個(gè)PCB產(chǎn)品線的毛利數(shù)據(jù)。

　　部分研發(fā)項(xiàng)目已取得較好的成果，獲得較多政府科研經(jīng)費(fèi)及研發(fā)補(bǔ)助。其中“智能化輕量級(jí)5G無(wú)線網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”獲得政府補(bǔ)助一千萬(wàn)元，“射頻數(shù)字光纖混合連接器自投研發(fā)項(xiàng)目”及“J30J系列微矩形電連接器生產(chǎn)力建設(shè)項(xiàng)目”獲得的最大資助比例金額均達(dá)到近千萬(wàn)元，長(zhǎng)沙子公司“某聲吶技術(shù)”獲批國(guó)家科研經(jīng)費(fèi)約500萬(wàn)元并成功通過(guò)驗(yàn)收。

　　興瑞科技

　　2020年自主開(kāi)發(fā)的魚(yú)眼端子已完成了實(shí)用新型專利的授權(quán)和發(fā)明專利的公示，樣件已通過(guò)大客戶海拉的初步認(rèn)可。

　　海外產(chǎn)能持續(xù)落地。公司緊密配合大客戶的發(fā)展步伐，積極推進(jìn)海外產(chǎn)能布局，以便能夠更加快速地響應(yīng)大客戶對(duì)家庭智能終端和新能源汽車精密結(jié)構(gòu)件的需求。作為興瑞科技海外最重要的制造基地，興瑞越南工廠于2019年年底建設(shè)完成，總體建設(shè)面積28,660平方米，上半年因海外疫情蔓延有部分影響，公司全力配合政府防疫要求并嚴(yán)格執(zhí)行防疫政策，逐步恢復(fù)正常中。此外，印尼工廠2021年上半年實(shí)現(xiàn)2,660萬(wàn)元的銷售收入，海外工廠量產(chǎn)能力得到逐步釋放。

　　總結(jié)

　　今年上半年，終端消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)回暖給各大連接器企業(yè)帶來(lái)更多的營(yíng)收。但上半年受缺芯、原材料價(jià)格上漲等因素的影響使得大部分連接器企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本提高，利潤(rùn)受到擠壓。

　　今年下半年，終端市場(chǎng)的將持續(xù)放量，同時(shí)，連接器的終端市場(chǎng)消費(fèi)電子行業(yè)旺季的到來(lái)也會(huì)對(duì)各企業(yè)業(yè)績(jī)有所貢獻(xiàn)。下半年的賽道已然開(kāi)啟，讓我們共同期待連接器企業(yè)們將會(huì)交出怎樣的“成績(jī)單”。

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