前言：

隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算應(yīng)用的成熟和發(fā)展，可穿戴設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域?qū)�MLCC的需求也隨之增加。智能手機(jī)、汽車(chē)電子、可穿戴設(shè)備的增長(zhǎng)潛力巨大，為風(fēng)華高科募投項(xiàng)目產(chǎn)品的應(yīng)用提供了廣闊空間。

作者 ｜ 方文

披露2021年度50億定增預(yù)案

2021年1月6日，風(fēng)華高科披露2021年度定增預(yù)案，該上市公司擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)2．69億股，募資不超過(guò)50億元，用于“祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項(xiàng)目”和“新增月產(chǎn)280億只片式電阻器技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”。

在此次定增中，風(fēng)華高科控股股東廣晟公司也擬參與認(rèn)購(gòu)，且認(rèn)購(gòu)金額不低于此次募集資金總額的20．03％。

在定增前，廣晟公司與其控股子公司深圳廣晟合計(jì)持有風(fēng)華高科1．83億股股份，占公司總股本的20．50％。

此次定增實(shí)施后，廣晟公司及其一致行動(dòng)人預(yù)計(jì)將合計(jì)持有公司不低于20．03％的股份，但累計(jì)持股比例不超過(guò)30％。

而此次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施將在鞏固公司現(xiàn)有技術(shù)、質(zhì)量和供應(yīng)保障優(yōu)勢(shì)的前提下，進(jìn)一步加大高技術(shù)含量、高附加值MLCC和片式電阻器產(chǎn)品的規(guī)�；�。

同時(shí)通過(guò)與戰(zhàn)略客戶(hù)的深入聯(lián)動(dòng)，加快布局新一代移動(dòng)通訊技術(shù)、汽車(chē)電子及工業(yè)智能控制等市場(chǎng)，全面提升公司整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

此次定增意在大幅擴(kuò)產(chǎn)其MLCC產(chǎn)能

風(fēng)華高科主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為四大塊：MLCC、電阻、FPC線路板、其他。

按2019年產(chǎn)品收入占比劃分，MLCC占30％，電阻27％，F(xiàn)PC線路板15％，其他28％（集成電路封裝、電子漿料、瓷粉等）。

此次定增募集資金中的80％，即40億元，擬被用于祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項(xiàng)目。

該項(xiàng)目擬在肇慶市端州區(qū)祥和工業(yè)園地塊及其附屬建筑物建設(shè)高端片式多層陶瓷電容器產(chǎn)業(yè)新基地。

項(xiàng)目建成后，于2024年達(dá)產(chǎn)時(shí)將實(shí)現(xiàn)高端MLCC新增月產(chǎn)能規(guī)模約450億只，新增年產(chǎn)能規(guī)模約5400億只。

據(jù)測(cè)算，祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年新增營(yíng)業(yè)收入49．03億元、凈利潤(rùn)11．43億元，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15．90％。

而另一募投項(xiàng)目新增月產(chǎn)280億只片式電阻器技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目則擬使用募投資金10億元，該項(xiàng)目將進(jìn)行片式電阻器產(chǎn)品技改擴(kuò)產(chǎn)。

項(xiàng)目建成后，于2023年達(dá)產(chǎn)時(shí)實(shí)現(xiàn)片式電阻器新增月產(chǎn)能規(guī)模約280億只，新增年產(chǎn)能規(guī)模約3360億只。

據(jù)風(fēng)華高科測(cè)算，新增月產(chǎn)280億只片式電阻器技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年新增營(yíng)業(yè)收入9．14億元、凈利潤(rùn)1．42億萬(wàn)元，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19．83％。

財(cái)務(wù)造假風(fēng)波擾亂了部署計(jì)劃

早在2019年11月，風(fēng)華高科就因?yàn)樘撛?000多萬(wàn)元利潤(rùn)被廣東證監(jiān)局責(zé)令改正、給予警告并處以40萬(wàn)元罰款。

如果風(fēng)波就此結(jié)束，對(duì)風(fēng)華高科而言也算一個(gè)很好的結(jié)局，然而實(shí)際情況是一次財(cái)務(wù)造假，攪亂了風(fēng)華高科整個(gè)2020年的計(jì)劃。

在年內(nèi)上漲過(guò)程中，股價(jià)出現(xiàn)多次的下探，大概率主要與投資人對(duì)訴訟結(jié)果的悲觀預(yù)期有關(guān)，2020年末隨著一審判決的公布，風(fēng)華高科近1．7億元的賠償應(yīng)該大概率坐實(shí)，這無(wú)疑對(duì)公司是一個(gè)巨大的打擊。

其中涉案金額最大、受關(guān)注最高的便是2020年11月19日審理結(jié)束的財(cái)務(wù)造假案，本次造假主要還是迫于業(yè)績(jī)壓力。

該案往復(fù)已有近2年，近期終于一審判決落地，判決結(jié)果顯示風(fēng)華高科造價(jià)并造成投資人損失的事實(shí)清晰，共計(jì)需賠償原告近1．7億元。

風(fēng)華高科通過(guò)兩份合同就實(shí)現(xiàn)了數(shù)千萬(wàn)元的不良資產(chǎn)出表，這個(gè)操作被投資人發(fā)現(xiàn)并加以控訴讓風(fēng)華高科累計(jì)損失2億余元，這也間接引發(fā)了公司領(lǐng)導(dǎo)班子的換屆。

從這些動(dòng)作可以看出，風(fēng)華高科已經(jīng)做好了面對(duì)賠償?shù)臏?zhǔn)備，但從數(shù)據(jù)看來(lái)，這些賠償依然在短期內(nèi)對(duì)于風(fēng)華高科的財(cái)務(wù)表現(xiàn)造成了不利影響。