作者:文雨  

關(guān)了兩個(gè)多月“禁閉”,中芯國(guó)際終于被放出來了。

2月25日,摩根率先透漏了這一重磅消息,并在最新研報(bào)中將中芯國(guó)際股票評(píng)級(jí)從“中性”調(diào)至“增持”,上調(diào)港股目標(biāo)價(jià)34%。報(bào)告稱,美國(guó)設(shè)備供應(yīng)商近期恢復(fù)了對(duì)中芯國(guó)際的零組件供應(yīng)和現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)。

面對(duì)媒體和投資者追問,3月2日,中芯國(guó)際在互動(dòng)易平臺(tái)上表示:“公司會(huì)盡最大努力,持續(xù)攜手全球產(chǎn)業(yè)鏈伙伴,保證公司生產(chǎn)連續(xù)性及擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃不受影響”。

這一回應(yīng)基本默認(rèn)了被“解禁”的事實(shí)。

中芯國(guó)際在去年12月20日被美國(guó)列入實(shí)體清單,僅僅過了兩個(gè)月,為什么美國(guó)就選擇對(duì)中芯國(guó)際“網(wǎng)開一面”?

【沒有永恒的敵人,只有永恒的利益】

首先需要明確,對(duì)中芯國(guó)際解禁不是美國(guó)良心發(fā)現(xiàn),就如同之前對(duì)其封鎖是利益驅(qū)動(dòng)的,當(dāng)下解除封鎖的背后也是利益使然。

要知道,華為被美國(guó)制裁的時(shí)間和力度要強(qiáng)得多,目前依然沒有對(duì)其松綁,這就足以說明問題。

至于中芯國(guó)際此次被解禁,席卷全球的“芯片荒”是一個(gè)重要因素。

從去年四季度開始,全球芯片的供給形勢(shì)逐步嚴(yán)峻,目前已經(jīng)嚴(yán)重影響了下游相關(guān)企業(yè),特別是車企的生產(chǎn)。

屋漏偏逢連夜雨,今年2月份,日本近海海域發(fā)生強(qiáng)震,美國(guó)半導(dǎo)體重鎮(zhèn)得克薩斯州遭遇罕見暴雪,半導(dǎo)體企業(yè)被迫停產(chǎn)加劇了本就處于失衡狀態(tài)的全球芯片供需格局。

分工的進(jìn)一步細(xì)化導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈形成了一個(gè)難以割舍的整體,哪一環(huán)出現(xiàn)問題都會(huì)向產(chǎn)業(yè)鏈縱深傳遞。

受制于芯片供應(yīng)不足,2月8日,通用公司對(duì)美國(guó)堪薩斯州Fairfax工廠、加拿大安大略Ingersoll工廠、墨西哥San Luis Potosi工廠實(shí)施完全停產(chǎn)措施。

福特公司則表示,芯片短缺可能會(huì)使公司第一季度的產(chǎn)量減少20%。2月21日,大眾汽車集團(tuán)也發(fā)出預(yù)警,其位于沃爾夫斯堡的全球最大工廠目前有9．3萬輛高爾夫車型訂單正面臨芯片持續(xù)短缺的挑戰(zhàn)。

供不應(yīng)求自然引發(fā)漲價(jià)潮,全球已有超過40家上游半導(dǎo)體廠商宣布漲價(jià),直接推升下游企業(yè)成本。

從綜合效果上看,芯片短缺已經(jīng)嚴(yán)重影響了歐美國(guó)家的工業(yè)利益,給本就脆弱的全球經(jīng)濟(jì)潑了一盆冷水,而這是西方國(guó)家不愿看到的結(jié)果。

相較于智能電動(dòng)車、5G應(yīng)用、光伏和風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)對(duì)芯片形成的強(qiáng)烈需求,供給端的產(chǎn)能限制似乎才是導(dǎo)致芯片荒的一個(gè)更重要因素。

如果進(jìn)一步探究,晶圓代工產(chǎn)能不足,特別是目前應(yīng)用最為廣泛的8英寸晶圓的產(chǎn)能短缺是問題關(guān)鍵所在。

來自SEMI報(bào)告顯示,2016年全球8寸產(chǎn)線的數(shù)量為188條,而到2020年年底,8寸產(chǎn)線數(shù)量也僅增長(zhǎng)到191條。

SurplusGlobal的測(cè)算結(jié)果表明,目前市場(chǎng)約有700臺(tái)二手8英寸晶圓制造設(shè)備出售,但需求至少在1000臺(tái)以上,設(shè)備短缺制約了相關(guān)廠商短期的擴(kuò)產(chǎn)。

臺(tái)積電是全球最大的晶圓代工廠,拿下全球近56%的市場(chǎng)份額。而目前公司已經(jīng)處于滿載運(yùn)行狀態(tài),已經(jīng)沒有產(chǎn)能可提供給客戶,加上評(píng)估晶圓代工市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)紊亂,公司已暫停對(duì)客戶端報(bào)價(jià)。

在此背景下,同樣作為晶圓代工廠的中芯國(guó)際被重新“委以重任”也就不奇怪了。截止到2020年上半年,中芯國(guó)際美國(guó)客戶占比23%左右,其中包括高通、博通等知名公司。

批準(zhǔn)中芯國(guó)際許可證,不僅可以在一定程度上緩解當(dāng)前全球半導(dǎo)體短缺現(xiàn)狀,也能為美國(guó)企業(yè)帶來利益。

不禁讓人想起丘吉爾那句名言:世界上沒有永恒的敵人,也沒有永恒的朋友,只有永恒的利益。