中國(guó)占到全球數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)人員的1／5，即2萬(wàn)人左右，平均到中國(guó)116家企業(yè)，平均每家不足175人，其中有3個(gè)國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)達(dá)到千人以上規(guī)模，分別是阿里、華為和達(dá)夢(mèng)。如今達(dá)夢(mèng)已提交IPO。

文｜周路平 趙艷秋

編｜王飛飛

6月底，在一場(chǎng)國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)小型會(huì)議上，信通院人士公布了數(shù)據(jù)庫(kù)研究報(bào)告的部分內(nèi)容，其中有幾個(gè)有意思的數(shù)據(jù)：

全球數(shù)據(jù)庫(kù)企業(yè)目前有363家，以中美為主，總計(jì)占全球71％，其中美國(guó)145家，中國(guó)116家。全球數(shù)據(jù)庫(kù)領(lǐng)域的技術(shù)人員超過10萬(wàn)人，平均每家員工數(shù)量不到300人。中國(guó)占到全球技術(shù)人員的1／5，也就是2萬(wàn)人左右，平均每家不足175人，其中有3家國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)企業(yè)達(dá)到1000人到2000人的規(guī)模，也有一些企業(yè)員工數(shù)不到5人。相比之下，美國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)企業(yè)甲骨文，有數(shù)萬(wàn)人。

由于信通院未公布中國(guó)3家千人以上數(shù)據(jù)庫(kù)企業(yè)的名字，這也引發(fā)了業(yè)內(nèi)的好奇。而數(shù)智前線通過業(yè)內(nèi)人士了解到，阿里和華為規(guī)模都超過了千人，第三家是誰(shuí)存在爭(zhēng)議。

數(shù)智前線根據(jù)達(dá)夢(mèng)的招股書以及之前的資料發(fā)現(xiàn)，武漢達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)的規(guī)模在2021年突破了千人。這家企業(yè)是第一批國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)的代表，被譽(yù)為國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)“四朵金花”之一。

目前，四朵金花里的其他三家都還沒有資本方面的動(dòng)作，而人大金倉(cāng)在太極股份旗下，也沒有明確的上市計(jì)劃。如果達(dá)夢(mèng)成功上市，將成為國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)的第一股。

不過，盡管頂著第一股的光環(huán)，但達(dá)夢(mèng)是否能撐得起此前券商給出的500億元估值，以及達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)的內(nèi)核是否真的完全自主可控，依然存在一些爭(zhēng)議。

01

500億市值，值不值？

先看一下估值的爭(zhēng)議，此前有券商認(rèn)為達(dá)夢(mèng)市值有望突破500億元人民幣，而這一判斷的主要邏輯非常簡(jiǎn)單，2021年達(dá)夢(mèng)的凈利潤(rùn)為4．38億元，如果按照100倍左右的PE（市盈率，PE＝公司市值／公司凈利潤(rùn)）計(jì)算，市值就能到500億元左右。

100倍的PE值是怎么得出來(lái)的？券商參考的是國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件第一股中望軟件，以及替代了Office的金山軟件，他們作為國(guó)產(chǎn)替代的代表軟件公司，有一定的參考價(jià)值。而后兩家公司的PE都在100倍左右。其中，國(guó)產(chǎn)CAD第一股的中望軟件，去年的凈利潤(rùn)1．82億元，如今的市值為169億元，PE值為108。

所以，市場(chǎng)認(rèn)為，達(dá)夢(mèng)也應(yīng)該有百倍的PE。而且相比于工業(yè)軟件和辦公軟件，數(shù)據(jù)庫(kù)在這幾年得到的支持明顯更大。不過，影響這個(gè)算法的另一因素是凈利潤(rùn)，達(dá)夢(mèng)在上市前夕，業(yè)績(jī)大幅攀升。

從2019到2021年，達(dá)夢(mèng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常迅猛，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3．01億元、4．5億元、7．43億元，同期凈利潤(rùn)則分別為8374．6萬(wàn)元、1．44億元、4．38億元，同比增速分別為71％、204％。尤其是2021年，凈利潤(rùn)率超過了50％。

但作為四朵金花之一的人大金倉(cāng) ，其2021年的營(yíng)收為3．4億元，而凈利潤(rùn)也只有3129萬(wàn)元。為何差距這么大？

首先，達(dá)夢(mèng)營(yíng)收增長(zhǎng)受到了大環(huán)境的影響。其客戶主要集中能源、金融、政府領(lǐng)域。這幾個(gè)領(lǐng)域又是價(jià)值較高、自主創(chuàng)新的領(lǐng)域。

比如今年年初，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)指導(dǎo)意見，強(qiáng)調(diào)“對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展有重大影響的關(guān)鍵平臺(tái)、關(guān)鍵組件以及關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施要形成自主研發(fā)能力，降低外部依賴”，自主創(chuàng)新的基礎(chǔ)軟硬件在IT外采中占比要求有望提高至15％－25％。

而達(dá)夢(mèng)的股東背景也給了它非常大的便利，達(dá)夢(mèng)在2008年引入中國(guó)軟件作為其大股東。

不過，政企的項(xiàng)目往往存在比較長(zhǎng)的賬期。2021年，達(dá)夢(mèng)的營(yíng)收增速為65％，但其應(yīng)收款增速達(dá)到了125％。也就是說(shuō)，業(yè)績(jī)確實(shí)在高速增長(zhǎng)，但換來(lái)的是一堆應(yīng)收款。

國(guó)產(chǎn)替代的需求帶來(lái)了營(yíng)收高增長(zhǎng)，而凈利潤(rùn)的飆升，則受到了兩個(gè)非業(yè)務(wù)因素的影響：一個(gè)是稅收優(yōu)惠，光2021年稅收返還及優(yōu)惠政策所涉及的金額就達(dá)到了1．12億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為15．08％。

另一個(gè)是政府補(bǔ)助。數(shù)據(jù)庫(kù)作為國(guó)家大力支持的“核高基”項(xiàng)目，支持力度較高。而達(dá)夢(mèng)在2021年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額為1．31億元，占同期凈利的29．95％。

這兩項(xiàng)都不具備持續(xù)性。所以說(shuō)，100倍的PE值以目前的市場(chǎng)情緒是可以達(dá)到的，但達(dá)夢(mèng)的凈利潤(rùn)能否一直保持就很難說(shuō)了，以目前如此高的凈利潤(rùn)來(lái)計(jì)算估值，并不是非常合理。

參見上市的芯片企業(yè)，芯片的熱度一定程度上要高于數(shù)據(jù)庫(kù)，前兩年上市的芯片公司，PE值有的高達(dá)200～300倍，有芯片資深人士曾告訴數(shù)智前線，PE值在60倍左右是合理的。但如今，很多芯片公司的PE值已回歸30倍左右。

02

到底是不是完全自主可控？

數(shù)據(jù)庫(kù)作為卡脖子的技術(shù)之一，其底層能否自主可控一直是外界最為關(guān)心的話題。

當(dāng)達(dá)夢(mèng)提交IPO后，業(yè)內(nèi)有一個(gè)討論是，達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)是不是完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的。也就是說(shuō)，達(dá)夢(mèng)的代碼是自己寫的，還是借鑒了某個(gè)開源數(shù)據(jù)庫(kù)？

這樣的質(zhì)疑背后有一定的原因，中國(guó)的數(shù)據(jù)庫(kù)大部分是基于開源技術(shù)開發(fā)的，自己研發(fā)的少之又少。而開源是否為自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，國(guó)家還沒有一個(gè)明確的定義。特別是以海外主導(dǎo)的開源技術(shù)和社區(qū)，最近幾年出現(xiàn)過一些問題，讓基于開源的產(chǎn)品，面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。

信通院最近給出了一組數(shù)字，美國(guó)開源和商業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)的占比為48％和52％，在我國(guó)是16．6％和83．4％。具體到數(shù)量，美國(guó)開源數(shù)據(jù)庫(kù)為107個(gè)，商用數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品116個(gè)，比較均衡；但中國(guó)開源數(shù)據(jù)庫(kù)為146，商用數(shù)據(jù)庫(kù)僅為29個(gè)。

信通院稱，國(guó)內(nèi)外的商業(yè)和開源數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)量和種類差異比較顯著，這也意味著我國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)上整體還存在一定的差距。

值得關(guān)注的是，達(dá)夢(mèng)從始自終都強(qiáng)調(diào)自己的數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品，源代碼是自主開發(fā)，而不是像絕大多數(shù)國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)一樣，基于開源開發(fā)。當(dāng)時(shí)包括人大金倉(cāng)在內(nèi)的國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，底層都是基于開源的PostgreSQL。

而在最新的達(dá)夢(mèng)招股書中也明確寫道：歷經(jīng)20年的發(fā)展，達(dá)夢(mèng)已掌握數(shù)據(jù)管理與數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的核心前沿技術(shù)，達(dá)夢(mèng)擁有全部源代碼，具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，自主原創(chuàng)率達(dá)99．9％。

“達(dá)夢(mèng)在近30年的技術(shù)積累基礎(chǔ)上，投入上千人力，投資過億，開發(fā)源代碼數(shù)千萬(wàn)行才形成了今天的產(chǎn)品，每行代碼都是我們自己的研發(fā)隊(duì)伍寫出來(lái)的。”2010年，馮裕才就對(duì)采訪他的媒體說(shuō)。

不過，公眾號(hào)“飛總聊IT”提到，在某個(gè)大牛云集的地方，大家討論過達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)，一個(gè)說(shuō)法是它們數(shù)據(jù)庫(kù)是基于某個(gè)很早期的PostgreSQL版本魔改的。也有留言稱，不是PostgreSQL版本，而是MySQL。

但達(dá)夢(mèng)高級(jí)副總裁付銓曾告訴我們，達(dá)夢(mèng)在一些大項(xiàng)目中之所以能夠獲得訂單，最根本的一條是自己掌握核心技術(shù)。

他解釋說(shuō)，達(dá)夢(mèng)做了這么多年的兼容甲骨文數(shù)據(jù)庫(kù)，甲骨文的功能非常多，是百萬(wàn)級(jí)別的�！按�碼是自己的，你才能夠做很多的修改和調(diào)整。用開源數(shù)據(jù)庫(kù)，它的架構(gòu)都已經(jīng)定了，你沒有把它吃透的話，遇到問題是搞不定的。”他說(shuō)，達(dá)夢(mèng)因?yàn)榇�碼都是自己寫的，能夠很快解決問題。

早在2013年4月，達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)獲得由中國(guó)信息安全測(cè)評(píng)中心頒發(fā)的《信息技術(shù)產(chǎn)品自主原創(chuàng)測(cè)評(píng)證書》，成為國(guó)內(nèi)第一家獲得“信息技術(shù)產(chǎn)品自主原創(chuàng)測(cè)評(píng)證書”的數(shù)據(jù)庫(kù)安全產(chǎn)品。

付銓也提到開源做數(shù)據(jù)庫(kù)的問題，他當(dāng)時(shí)說(shuō)達(dá)夢(mèng)沒有考慮基于開源研發(fā)數(shù)據(jù)庫(kù)，原因是目前他們覺得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)上可能做得不是太夠。很多技術(shù)一旦開源了，要遵循開源的協(xié)議，你要去用它的開源的東西，同時(shí)，你修改的東西也應(yīng)該要公開。所以，雖然注意到開源發(fā)展很快，但達(dá)夢(mèng)還沒有考慮這一塊。

“首先，對(duì)開源引領(lǐng)的技術(shù)方向要認(rèn)真的研究；其次，對(duì)開源代碼要采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。在別人的地上蓋房子種莊稼，當(dāng)人家把地收回去時(shí)，房子莊稼就都不存在了�！瘪T裕才做過這樣的表述。他甚至把開源免費(fèi)看成是上癮的鴉片，終有一天要為此付出沉重的代價(jià)。

具體到達(dá)夢(mèng)的核心技術(shù)，要做到兼容甲骨文，一個(gè)關(guān)鍵是要具備甲骨文類似的共享存儲(chǔ)集群。這也是甲骨文拿下中國(guó)通信和金融市場(chǎng)的一個(gè)核心技術(shù)。付銓說(shuō)，達(dá)夢(mèng)在2013年左右開始做這個(gè)類似的共享存儲(chǔ)集群，是在達(dá)夢(mèng)6．0版，但這個(gè)版本的架構(gòu)有一些問題，最后試驗(yàn)評(píng)估下是走不通的，由此，達(dá)夢(mèng)重新設(shè)計(jì)了體系架構(gòu)，做了7．0，而真正到達(dá)夢(mèng)8．0才做成了共享存儲(chǔ)系統(tǒng)，到2021年才算是產(chǎn)品化，“這個(gè)東西是很難的”。

付銓稱，兩三年甚至更早的時(shí)候，達(dá)夢(mèng)隨一些國(guó)內(nèi)合作伙伴出海，產(chǎn)品用到了東南亞的泰國(guó)，也到了南美、非洲的，甚至還有俄羅斯。“這兩年要少一點(diǎn)，這跟疫情也有關(guān)系�！�

而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如果有知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題，大概率是不太敢出海的。

飛總也稱，“目前網(wǎng)上說(shuō)達(dá)夢(mèng)是PostgreSQ改的，并且能夠展示出來(lái)比較信服的證據(jù)，我還是真的沒看到。這讓我想起了另外一家說(shuō)自己也是全自研，但是很多證據(jù)都揭示是基于PostgreSQ改的公司，兩個(gè)一對(duì)比，目前來(lái)說(shuō)，我也很難說(shuō)達(dá)夢(mèng)不是自研�！�

03

國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)是熬出來(lái)的

國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)“四朵金花”里，人大金倉(cāng)成立的時(shí)間最早，在1999年由人大教授王珊牽頭成立，她也是國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)庫(kù)學(xué)科奠基人薩師煊的弟子。達(dá)夢(mèng)正式成立的時(shí)間是2000年，創(chuàng)辦人馮裕才當(dāng)時(shí)是華中科技大學(xué)的教授。而南大通用是南開大學(xué)的背景，神舟通用則是中國(guó)航天和浙江大學(xué)支持的項(xiàng)目。

不難發(fā)現(xiàn)，最早一批成立的數(shù)據(jù)庫(kù)公司多與大學(xué)或者科研院所有關(guān)，都是學(xué)者教授在將科研攻關(guān)成果轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)產(chǎn)品。但這些從高�；蛘呖蒲性核�孵化出的項(xiàng)目，在早期并沒有太大成功，背后有自身技術(shù)的不足，當(dāng)然也有市場(chǎng)不夠支持的因素。

馮裕才曾回憶，他為了推廣數(shù)據(jù)庫(kù)，去拜訪過近千家國(guó)內(nèi)企業(yè)，感興趣者寥寥。背后主要是國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)與海外的產(chǎn)品差距太大，國(guó)內(nèi)的數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)基本由三座大山壓住了：IBM、甲骨文和微軟。

不過，令人欣慰的是，付銓回憶，從2013年左右開始，市場(chǎng)開始推動(dòng)國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)。大家越來(lái)越深刻地意識(shí)到自主可控的重要性，國(guó)內(nèi)企業(yè)開始嘗試把更多機(jī)會(huì)和訂單給到國(guó)產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品。

早在2008年，由于國(guó)家電網(wǎng)與甲骨文在采購(gòu)價(jià)格、后期服務(wù)費(fèi)上沒有談攏， 時(shí)任國(guó)家電網(wǎng)的總工提出，要了解國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，達(dá)夢(mèng)有機(jī)會(huì)進(jìn)入國(guó)家電網(wǎng)測(cè)試， 并在沒有抱太大希望的情況下，達(dá)夢(mèng)逐步進(jìn)入國(guó)家電網(wǎng)調(diào)度系統(tǒng)。到目前，國(guó)家電網(wǎng)調(diào)度領(lǐng)域所有數(shù)據(jù)基本都國(guó)產(chǎn)化了。這也是達(dá)夢(mèng)最大的客戶之一。

2013年斯諾登事件后，達(dá)夢(mèng)開始進(jìn)入民航領(lǐng)域，并在民航訂票系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫(kù)落地過程中，使用了柔性替代方案，即達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)與海外數(shù)據(jù)庫(kù)并行一段時(shí)間，再切換到達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)上。這個(gè)方法也是當(dāng)年各領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)企業(yè)替代海外產(chǎn)品的做法。此后，達(dá)夢(mèng)進(jìn)入中國(guó)人壽、中國(guó)移動(dòng)等項(xiàng)目中。

達(dá)夢(mèng)的最大特色是與美國(guó)甲骨文兼容，這個(gè)兼容性的開發(fā)，是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，達(dá)夢(mèng)到現(xiàn)在已經(jīng)做了十四五年。去年6月，達(dá)夢(mèng)稱與甲骨文兼容的程度，籠統(tǒng)的說(shuō)可能到了95％以上。這也是達(dá)夢(mèng)獲得很多大型企業(yè)訂單的原因。曾有一位客戶反饋，用達(dá)夢(mèng)替代甲骨文后，他們上層的應(yīng)用都不用改寫，這是企業(yè)最為看重的地方。

在經(jīng)歷了中興華為事件之后，國(guó)產(chǎn)化在數(shù)據(jù)庫(kù)等關(guān)鍵領(lǐng)域被更加重視，支持力度前所未有。比如2020年被認(rèn)為是啟動(dòng)金融試點(diǎn)的元年，國(guó)內(nèi)頭部的銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨、支付金融機(jī)構(gòu)開啟了一定比例的自主產(chǎn)品采購(gòu)。

不過，金融系統(tǒng)由于對(duì)業(yè)務(wù)穩(wěn)定性要求高，此前一直是國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)最難替換的行業(yè)。所以，諸如銀行的交易系統(tǒng)大多用的依然是甲骨文的方案，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)更多在一些非核心系統(tǒng)上使用。

根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）的統(tǒng)計(jì)，截至2019年，在傳統(tǒng)部署的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)，甲骨文的甲骨文數(shù)據(jù)庫(kù)在中國(guó)占有的市場(chǎng)份額為34．7％：在金融、電信等高端專業(yè)領(lǐng)域，甲骨文數(shù)據(jù)庫(kù)占有的市場(chǎng)份額高達(dá)98％。

但即便在金融行業(yè)，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)與并非沒有進(jìn)展。2019年，湖北銀行成了達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)庫(kù)在銀行領(lǐng)域的第一個(gè)客戶。而螞蟻集團(tuán)的OceanBase和騰訊的TDSQL都拿下了數(shù)個(gè)銀行核心數(shù)據(jù)庫(kù)的訂單。

一位資深數(shù)據(jù)庫(kù)人士對(duì)數(shù)智前線說(shuō)：“三年之內(nèi)，中國(guó)城商行的國(guó)產(chǎn)替換完全有可能�！�

如今，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)從之前的荒草叢生，現(xiàn)在已是百花齊放。

除了傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)廠商（人大金倉(cāng)、達(dá)夢(mèng)、神舟通用、南大通用等），也有大廠的“云數(shù)據(jù)庫(kù)”（阿里云、騰訊云等），還有新興數(shù)據(jù)庫(kù)，比如PingCAP的通用數(shù)據(jù)庫(kù)TiDB，濤思數(shù)據(jù)的時(shí)序數(shù)據(jù)庫(kù)TDengine、歐若數(shù)網(wǎng)的圖數(shù)據(jù)庫(kù)Nebula Graph。此外還有巨杉、中興、浪潮、易鯨捷等的數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品，都登上了國(guó)內(nèi)外流行度榜單。

在市場(chǎng)方面，2021年，中國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)是47億美元，占全球的5．2％。而從IT支出來(lái)說(shuō)，中國(guó)占全球的15％，數(shù)據(jù)庫(kù)這個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)增長(zhǎng)有較大空間。

多方面因素之下，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，也許很快就要熬出頭了