大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌。

盤面上，AI概念股展開反彈，CPO、存儲芯片等方向領(lǐng)漲，拓維信息、德明利漲停；PCB概念股大漲，弘信電子、金安國紀(jì)漲停。房地產(chǎn)板塊震蕩走強，金科股份、榮盛發(fā)展等漲停。機器人概念股探底回升，雙飛股份、愛仕達、五洲新春等漲停。智能駕駛概念股尾盤走強，浙江世寶、瑞瑪精密漲停。板塊方面，PCB、存儲芯片、CPO、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前。

下跌方面，稀土等周期股陷入調(diào)整，龍磁科技、鋅業(yè)股份等跌超5%。小金屬、CRO、中藥、稀土永磁等板塊跌幅居前�？傮w上個股跌多漲少，兩市超2700只個股下跌。

截至收盤，滬指跌0.54%，深成指跌0.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%。滬深兩市今日成交額8198億，較上個交易日縮量480億。北向資金全天凈賣出13.44億元，其中滬股通凈賣出21.73億元，深股通凈買入8.29億元。

01

AI行情“卷土重來” 

今日AI行情“卷土重來”，相關(guān)概念板塊熱度大增，存儲芯片、CPO、光模塊等上游硬件端紛紛迎來拉升。其中，多只人氣股大幅走強，算力龍頭股拓維信息再獲漲停，股價也續(xù)刷年內(nèi)新高；浪潮信息、鴻博股份、劍橋科技等前期大牛股也紛紛上漲。

綜合市場消息，關(guān)于AI有三個重磅利好：

第一，7月4日，2023全球數(shù)字經(jīng)濟大會在北京開幕。工業(yè)和信息化部黨組成員、副部長王江平出席開幕式并致辭，其中提到“增強數(shù)字發(fā)展動能，加快大數(shù)據(jù)、人工智能、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，大力發(fā)展先進制造業(yè)，促進數(shù)字經(jīng)濟做強做優(yōu)做大，培育經(jīng)濟新引擎。”此外，華為開發(fā)者大會將于明日（7月7日）召開，華為云盤古大模型將迎來重大升級。

第二，7月5日晚間，中共浙江省委辦公廳、浙江省人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進平臺經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》的通知�！兑庖姟分赋�，推動算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化人工智能算力平臺布局，加強算法創(chuàng)新與應(yīng)用，構(gòu)建算法轉(zhuǎn)化與應(yīng)用生態(tài)。

第三，據(jù)華聲在線消息，科技部日前批復(fù)，支持湖南大學(xué)國家超級計算長沙中心，建設(shè)國家新一代人工智能公共算力開放創(chuàng)新平臺(籌)，這是湖南省首個獲批建設(shè)的國家新一代人工智能公共算力開放創(chuàng)新平臺。

當(dāng)前，AI正處于新一輪產(chǎn)業(yè)變革制高點。從規(guī)模上看，全球AI產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計2030年將達到1500億美元，未來8年復(fù)合增速約40%，模型、數(shù)據(jù)和算力為人工智能發(fā)展三駕馬車。機構(gòu)普遍看好AI中長期的主線地位。

不過，從市場整體來看，今日延續(xù)了昨日的弱勢整理結(jié)構(gòu)，三大指數(shù)再度全線收跌，個股也是跌多漲少，量能進一步萎縮�？梢娊袢誂I方向的回暖并未與指數(shù)或者短線情緒形成共振。同時，游戲、傳媒等應(yīng)用端午后回落，加之AI板塊前期仍具大量的套牢賣壓有待化解，本輪AI反彈的延續(xù)性仍有待考察。

02

市場進入中報窗口

除了AI行情回暖之外，今日A股市場還上演了一波“中報行情”。

近期部分A股公司發(fā)布中期業(yè)績預(yù)增公告，其中不少公司股價應(yīng)聲大漲，重慶百貨、甘咨詢、等皆是如此，更大舉扭虧的蘭生股份更是迎來一字漲停。相反，智翔金泰、東岳硅材、萊斯信息、中遠海控等預(yù)虧/預(yù)減的個股今日股價則出現(xiàn)下跌。

可以看出，業(yè)績依舊是最好的試金石。

事實上，市場進入7月份，也正式進入了中報窗口。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至7月6日早間，已經(jīng)有111家公司公布了上半年業(yè)績預(yù)告。業(yè)績預(yù)告類型顯示，預(yù)增公司76家、預(yù)盈8家，合計報喜公司比例為75.68%；業(yè)績預(yù)降、預(yù)虧公司分別有15家、4家。

在業(yè)績預(yù)喜的公司中，以預(yù)計凈利潤增幅中值統(tǒng)計，共有21家公司凈利潤增幅超100%；凈利潤增幅在50%~100%之間的有28家。其中，保利聯(lián)合預(yù)計凈利潤中值增幅超30倍，暫居“預(yù)增王”；悅心健康預(yù)計上半年凈利潤中值同比增幅超20倍，暫居第二；中超控股預(yù)計凈利潤中值增幅超7倍，暫居第三。

從行業(yè)角度看，業(yè)績預(yù)喜的公司主要集中在汽車零部件、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備等行業(yè)。行業(yè)市場回暖、需求增加，公司生產(chǎn)經(jīng)營全面恢復(fù)，降本增效、毛利率提升等是多家公司業(yè)績增長的主因。

往后看，伴隨著7-8月中報業(yè)績窗口期的來臨，以及穩(wěn)增長政策的逐步發(fā)力，東吳證券建議可從三條線關(guān)注業(yè)績改善：一是出現(xiàn)利潤增速拐點的行業(yè)；二是庫存階段可能發(fā)生切換行業(yè)；三是中觀景氣指標(biāo)回暖行業(yè)。

03

A股面臨三重拐點

今年以來，主題行情占據(jù)主導(dǎo)位置，隨著近期市場持續(xù)縮量、震蕩下行，下半年行情也愈發(fā)難以捉摸。后續(xù)，A股將如何演繹？前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認(rèn)為，當(dāng)前市場正處于三重拐點疊加的階段，投資者要堅定信心，通過配置好股票、好基金來抓住機會。

第一重拐點就是經(jīng)濟增長的拐點。

今年上半年經(jīng)濟增長呈現(xiàn)出弱復(fù)蘇的態(tài)勢，7月份開始一系列穩(wěn)經(jīng)濟增長的政策可能會逐步出臺，提升經(jīng)濟回升的力度，當(dāng)下正是經(jīng)濟增長的一個拐點。對于下半年宏觀經(jīng)濟，申萬宏源研究高級宏觀分析師屠強表示，經(jīng)濟“N型復(fù)蘇”溫和向上的第三階段有望開啟。政策目前需要考慮的不僅是年內(nèi)“逆周期調(diào)節(jié)”，而是對年內(nèi)和明年的“跨周期調(diào)節(jié)”。預(yù)計穩(wěn)增長政策更集中發(fā)力的階段在于明年，四季度中央經(jīng)濟工作會議或?qū)⒂胁渴稹?/p>

第二重拐點是市場的拐點。

回顧今年上半年市場的上漲，主要是依靠AI和“中特估”兩大主線，如果剔除AI和中字頭板塊的貢獻，上半年很多個股價格其實在2900點之下。隨著一大批個股估值進入底部區(qū)間，探底回升值得期待。

第三重拐點是風(fēng)格的拐點。

今年上半年市場風(fēng)格顯著分化，除了AI和中字頭之外的其他板塊多數(shù)下跌，尤其是新能源等業(yè)績向好的賽道股更是深度回調(diào)。下半年，市場的賺錢效應(yīng)將進一步擴散，投資者會更加關(guān)注上市公司的業(yè)績，市場風(fēng)格將從炒題材轉(zhuǎn)向炒業(yè)績。

最后，回到A股本身，當(dāng)前總量經(jīng)濟相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險溢價處于歷史極值水平，一致預(yù)期隱含了指數(shù)深度調(diào)整的空間并不高，隨著指數(shù)底部初探明，國泰君安證券認(rèn)為A股震蕩行情將徐徐升起，風(fēng)格切換或?qū)⒃谇锛境霈F(xiàn)，建議關(guān)注三條配置主線：

主線一：低估成長。股價調(diào)整充分、盈利預(yù)期見底、中期周期復(fù)蘇與國產(chǎn)替代的板塊：半導(dǎo)體/自動化設(shè)備/創(chuàng)新藥。

主線二：AI及數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)成長向硬件與材料擴散。技術(shù)創(chuàng)新突破和資本開支擴張帶來上游基礎(chǔ)設(shè)施端的確定性高成長，積極布局需求放量且有國產(chǎn)替代預(yù)期的算力（光芯片/連接器/交換機/液冷/散熱/陶瓷外殼/存儲/PCB等）及中下游硬件和應(yīng)用協(xié)同發(fā)展（傳媒/游戲/服務(wù)器/信創(chuàng)軟硬件等）。

主線三：國改新三年行動計劃與中國特色資本市場體系建設(shè)，“中特估+高股息+產(chǎn)業(yè)整合”攻守兼?zhèn)洌貉b備制造/能源/交運。

       原文標(biāo)題 : 突發(fā)，A股出現(xiàn)重大變化！