10月份，科大訊飛進(jìn)入新的成果驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)。

一是進(jìn)一步透露AI進(jìn)展的財(cái)報(bào)發(fā)布。三季報(bào)顯示，科大訊飛仍然保持較為穩(wěn)健的發(fā)展步伐，營收始終處于增長狀態(tài)，對訊飛星火認(rèn)知大模型的應(yīng)用成果，進(jìn)行了進(jìn)一步揭示�；�于此，財(cái)報(bào)發(fā)布前后，超過10家券商紛紛給予科大訊飛買入或增持評級。

二是10月24日這一科大訊飛承諾全面對標(biāo)ChatGPT的最后期限也已到來。當(dāng)日論壇會上，科大訊飛董事長劉慶峰除了肯定訊飛星火3.0中文能力客觀評測已經(jīng)超越ChatGPT（GPT3.5），并表示目前對標(biāo)GPT-4的更大參數(shù)規(guī)模的星火大模型正式啟動(dòng)訓(xùn)練。

但眾所周知，開發(fā)大模型實(shí)際上也是一場“燒錢游戲”。這種情況下，科大訊飛將如何憑借技術(shù)突破開辟新的增長動(dòng)能？

營收穩(wěn)健，憑智能教育硬件站穩(wěn)腳跟？

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三季度科大訊飛實(shí)現(xiàn)營收47.72億元，同比增長2.89%，毛利達(dá)到19.37億元，同比增長幅度為3.62%，營收和毛利同步增長且毛利增速高于營收，表明科大訊飛繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。而這主要還是由大模型加持之下智能教育硬件的強(qiáng)勁增長所推動(dòng)。

銷售數(shù)據(jù)顯示，5-6月份科大訊飛C端硬件GMV創(chuàng)下歷史新高，相比去年同期實(shí)現(xiàn)翻倍增長，其中搭載訊飛星火認(rèn)知大模型的訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)，更是分別實(shí)現(xiàn)了136%和217%的爆發(fā)性增長。這直接拉動(dòng)科大訊飛營收起飛，同時(shí)2023年上半年教育產(chǎn)品和服務(wù)高達(dá)48.64%的高毛利率，不僅輕松跑贏開放平臺、信息工程等其他業(yè)務(wù)，而且也推動(dòng)了科大訊飛整體毛利的增長。

進(jìn)入三季度，科大訊飛智能教育硬件繼續(xù)保持市場強(qiáng)勢地位，對整體營收、毛利增長的推動(dòng)作用仍在持續(xù)。鯨參謀數(shù)據(jù)顯示，2023年9月單月，科大訊飛學(xué)習(xí)機(jī)在京東平臺按銷售量計(jì)算的市占率為17.1%，按銷售額計(jì)算的市占率為28.4%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均連續(xù)4個(gè)月保持第一名。

而智能教育硬件能夠獲得亮眼增長，主要得益于科大訊飛長期以來的優(yōu)勢積累。相比步步高、讀書郎等傳統(tǒng)學(xué)習(xí)機(jī)廠商，科大訊飛作為一家在人工智能領(lǐng)域深耕20多年的科技企業(yè)，無論是在技術(shù)積累還是在品牌科技聲量上，均有著明顯優(yōu)勢，因而可以快速乘上ChatGPT所帶來的AI風(fēng)潮，以大模型賦能學(xué)習(xí)機(jī)，從而搶占先機(jī)。

另一方面，相比百度、網(wǎng)易等同樣涉足智能學(xué)習(xí)機(jī)的互聯(lián)網(wǎng)玩家，科大訊飛則有著渠道優(yōu)勢。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，訊飛課后服務(wù)業(yè)務(wù)已覆蓋超300區(qū)縣、1萬多所學(xué)校，而且經(jīng)過多年的深耕，在教育領(lǐng)域已經(jīng)形成了GBC三端聯(lián)動(dòng)的模式。

值得一提的是，“雙減”政策疊加AI賦能，國內(nèi)C端智能學(xué)習(xí)設(shè)備市場，被認(rèn)為具備廣闊的增長空間。IDC數(shù)據(jù)顯示，2021年我國學(xué)習(xí)平板市場出貨量為334萬臺，預(yù)計(jì)到2026年出貨量將增長至436萬臺。由此似乎可以預(yù)見，科大訊飛未來的發(fā)展或?qū)⒊掷m(xù)保持上行。

但也不乏市場聲音認(rèn)為，隨著教育賽道內(nèi)的原有玩家相繼布局大模型，以及來自互聯(lián)網(wǎng)的大模型玩家開始涉足教育領(lǐng)域?qū)で舐涞�，比如，百度旗下小度科�?月份以來連續(xù)推出了青禾學(xué)習(xí)手機(jī)和小度學(xué)習(xí)機(jī)P20等產(chǎn)品，均主打?qū)W習(xí)功能，同時(shí)教培賽道老玩家如學(xué)而思、作業(yè)幫等也紛紛發(fā)布了大模型，科大訊飛在大模型技術(shù)爆發(fā)初期所獲得的“窗口期”，已經(jīng)在逐漸結(jié)束。

另外，在C端市場不斷有所斬獲的背后，是科大訊飛在大模型技術(shù)上的持續(xù)加碼。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，科大訊飛研發(fā)費(fèi)用約為24.98億元，而開發(fā)支出期末余額較期初余額增長44.08%，即為研發(fā)投入增加所致。也因此，財(cái)報(bào)披露，科大訊飛第三季度歸母凈利潤較上年同期減少1.16億元。

那么，在激烈競爭環(huán)境以及研發(fā)投入顯著的情況下，下一階段科大訊飛該如何實(shí)現(xiàn)更大的業(yè)績增長？

步步逼近ChatGPT，四面出擊蓄勢待發(fā)？

實(shí)際上，AI學(xué)習(xí)機(jī)能在具體應(yīng)用場景獲得勝利，根本上還是在于科大訊飛在大模型基礎(chǔ)能力方面，已經(jīng)取得非常明顯的進(jìn)化。

國內(nèi)不少大模型玩家都在對標(biāo)ChatGPT，但整體來看，科大訊飛是國內(nèi)唯一一家將這種對標(biāo)量化為精確時(shí)間表的科技公司。

據(jù)悉，科大訊飛于今年5月發(fā)布首版星火大模型并提出時(shí)間表，承諾在6月和8月分別突破開放式問答、對話能力以及代碼能力、多模態(tài)交互能力等核心能力后，在10月24日實(shí)現(xiàn)通用模型對標(biāo)ChatGPT（GPT3.5），做到中文超越、英文相當(dāng)。

而從相關(guān)進(jìn)展來看，科大訊飛的大模型產(chǎn)品已然逼近ChatGPT。

8月，在《麻省理工科技評論》刊發(fā)的“尋找最聰明的大模型”橫向評測中，星火大模型以81.5分的總分技壓群雄，成為“最會算數(shù)”“最會編程”的國產(chǎn)大模型。而就10月24日的對標(biāo)成果，國務(wù)院發(fā)展研究中心國研經(jīng)濟(jì)研究院出具的橫評報(bào)告指出，星火大模型3.0綜合能力超越ChatGPT，國內(nèi)領(lǐng)先，國際一流。

由此可見，雖然科大訊飛加碼投入，一定程度影響到利潤水平，但這是發(fā)展大模型的必經(jīng)之路，也是打造持續(xù)競爭力的關(guān)鍵所在，再從智能硬件產(chǎn)品的市場表現(xiàn)來看，科大訊飛的投入也切實(shí)兌換為了成果。

而且，從原有場景積累來看，科大訊飛也不局限于教育場景，在技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢下，科大訊飛勢必將其大模型在更多場景落地。10月24日，2023科大訊飛全球1024開發(fā)者節(jié)舉辦，借此次機(jī)會，科大訊飛聯(lián)合行業(yè)龍頭發(fā)布了12個(gè)行業(yè)大模型，包含金融、汽車、運(yùn)營商、工業(yè)、住建、物業(yè)、法律等行業(yè)，這也意味著科大訊飛在朝對標(biāo)GPT-4的目標(biāo)大步邁進(jìn)。

拓展場景的舉措，一方面契合了大模型商業(yè)變現(xiàn)的趨勢，即在持續(xù)加大訓(xùn)練端投入的同時(shí)，加快推進(jìn)技術(shù)落地，讓先進(jìn)技術(shù)奔赴更加廣闊的商業(yè)場景，比如阿里在提出“所有行業(yè)都值得用大模型重做一遍”之后，很快將大模型引入旗下釘釘、天貓精靈等產(chǎn)品線。

另一方面，科大訊飛快速推進(jìn)大模型向其他場景的擴(kuò)張，也有利于抓住時(shí)間窗口，最大程度發(fā)揮其盈利路徑優(yōu)勢。

目前而言，大模型主要有四種變現(xiàn)方式。一是通過推出聊天機(jī)器人的服務(wù)，直接向C端用戶收費(fèi)，比如OpenAI推出的ChatGPT Plus；二是提供大模型API接口，向公司或開發(fā)者按照調(diào)用次數(shù)收費(fèi)；三是直接賣大模型和定制開發(fā)服務(wù)，也即MaaS，向其他企業(yè)輸出大模型能力來賺錢；四是用大模型改造公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)，提高產(chǎn)品和解決方案的競爭力，以獲得商業(yè)回報(bào)，比如微軟、Google等。

而具體到國內(nèi)競爭格局來看，與其他布局AI的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的商業(yè)模式不同，科大訊飛是國內(nèi)少有的、直接靠人工智能技術(shù)產(chǎn)品盈利的公司。

阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭本身具備豐富的場景，這決定了更多情況下其并不是讓用戶直接為技術(shù)付費(fèi)，而是采用推薦算法、搜索優(yōu)化等人工智能技術(shù)來優(yōu)化產(chǎn)品，以聚集更多的流量，從而通過流量變現(xiàn)來賺錢。

而長期以來，科大訊飛作為一家技術(shù)公司，更多是從G端和B端來打開突破口，通過賦能外部客戶的場景來獲取收入，然后再進(jìn)一步將觸角伸向具體場景下的C端用戶，因此科大訊飛不僅具備服務(wù)C端的經(jīng)驗(yàn)，在B端、G端方面也具有相當(dāng)?shù)馁Y源積累。

不同的發(fā)展路徑造就了不同的比較優(yōu)勢。在科大訊飛這邊，20多年的深耕下來，實(shí)際上已經(jīng)建立了一個(gè)龐大的同時(shí)橫跨ToB/G和ToC的業(yè)務(wù)版圖。按照2022年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，科大訊飛ToB/G業(yè)務(wù)，涵蓋教育、醫(yī)療、汽車、辦公、金融、智慧城市等眾多領(lǐng)域，營收占比達(dá)到75%，而ToC業(yè)務(wù)包括錄音筆、智能辦公本、翻譯機(jī)等軟硬件產(chǎn)品，貢獻(xiàn)了25%的營收。

因此，相比互聯(lián)網(wǎng)大廠以及其他大模型初創(chuàng)公司，科大訊飛最大的優(yōu)勢是，有現(xiàn)成的大模型應(yīng)用載體和服務(wù)政府、企業(yè)客戶的多年經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，在大模型爆發(fā)初期，互聯(lián)網(wǎng)大廠在落地大模型技術(shù)時(shí)，一般會優(yōu)先考慮自有場景，在資源有限且基礎(chǔ)尚未夯實(shí)的情況下，并不一定能顧及到對外部的賦能，而這對于以外部場景為主的科大訊飛而言，其實(shí)是一個(gè)難得的擴(kuò)張窗口。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會議上，科大訊飛高級副總裁兼董事會秘書江濤就曾表示，在大模型商業(yè)落地的過程中，ToB市場有可能率先形成規(guī)�；�市場。

因此，在這一盈利路徑下，科大訊飛有望憑借日益成熟的大模型技術(shù)，進(jìn)一步賦能原有的橫跨GBC的業(yè)務(wù)模式，取得更加全面的業(yè)績增長。

作者：堅(jiān)白

來源：小謙筆記

       原文標(biāo)題 : 財(cái)報(bào)解讀：步步逼近ChatGPT，科大訊飛即將迎來全面爆發(fā)？