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稅友股份失東風(fēng),財(cái)稅SaaS無龍頭

“每個月的申報(bào)都像一次大考”,當(dāng)了二十多年會計(jì)的李梅英現(xiàn)在回想起剛從業(yè)時的報(bào)稅流程,仍然感嘆工作量過大。

每一份申報(bào)表和資料都需要會計(jì)手工填報(bào)并提交,隨后需要等待稅務(wù)人員核查資料的真實(shí)性、合理性,以及校驗(yàn)報(bào)表的邏輯性。程序復(fù)雜,而且極其耗費(fèi)人力物力。

而李梅英只是稅務(wù)發(fā)展歷程中的一個縮影,彼時繁雜的流程讓不少財(cái)務(wù)人員焦頭爛額,但在技術(shù)底層架構(gòu)沒有搭建起來的情況下,只能使用傳統(tǒng)的“笨”辦法。

隨著金稅工程實(shí)施,國家對稅收合規(guī)的要求不斷提高,在各大企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)字化改革迫在眉睫時,SaaS行業(yè)融入財(cái)稅領(lǐng)域,不僅提高了財(cái)務(wù)工作的效率、節(jié)約成本,更是解決了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)軟件需要安裝和購買服務(wù)器的弊端。

據(jù)灼識咨詢調(diào)研,2021年國內(nèi)財(cái)稅SaaS市場規(guī)模已達(dá)97.5億元,2026年將達(dá)308.5億元。財(cái)稅SaaS平臺們聞“金”而起,跑步進(jìn)場。其中故事最多的財(cái)稅SaaS平臺或當(dāng)屬背靠螞蟻和阿里的稅友股份。

談及稅友,如若不是財(cái)稅專業(yè)人士或并不熟悉,但提及其參與開發(fā)和維護(hù)的“個人所得稅”App,則更為人所知。

發(fā)家于G端市場的稅友含著“金湯匙”趕上了行業(yè)改革的東風(fēng),趁勢而起,盡管飽受股東套現(xiàn)、董事長行賄丑聞等風(fēng)波,依舊成功上市。

當(dāng)前,稅友市值已超100億元,加上背后資本的光環(huán),中國版Intuit的期望也不免寄予在了它身上。但看似春風(fēng)得意之下,如何穩(wěn)坐當(dāng)下的位置,對稅友來說已非易事。夢想美好,還是要先腳踏實(shí)地。

東風(fēng)易乘,以何久長?

1999年,稅友的前身浙江西安交大龍山軟件有限公司成立,出身于高?蒲谐晒趸沟闷浒l(fā)家便起于G端,走在了市場起跑線之前。

在經(jīng)歷了22次的增資擴(kuò)股和股份轉(zhuǎn)讓等資本運(yùn)作后,稅友軟件集團(tuán)成立,盡管西安交大在內(nèi)的三大原始股東先后退出,但仍為稅友后續(xù)給稅務(wù)機(jī)關(guān)提供稅務(wù)系統(tǒng)開發(fā)與運(yùn)維提供了背書,打下了基礎(chǔ)。

隨著國家一直不斷加大稅務(wù)信息化建設(shè)力度,憑借著此前To G的經(jīng)驗(yàn),稅友承接了個稅App的個人稅收管理系統(tǒng)以及決策分析管理系統(tǒng)的開發(fā)以及后續(xù)的維護(hù)工作。

相較B端,盡管G端項(xiàng)目毛利率要低兩成,且建設(shè)周期性長,考慮到不同的組織結(jié)構(gòu)及強(qiáng)地域性,更需要進(jìn)行高度定制化開發(fā),但這都無法妨礙其成為群狼眼中的香餑餑。

通常而言,G端項(xiàng)目資金來源充足穩(wěn)定,在國家大力貫徹落實(shí)“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”的頂層戰(zhàn)略下,作為重要源頭端的場景,連接著政府與社會民生,拿下G端項(xiàng)目就是跟上了風(fēng)口。

G端如此之香,但即便贏在了起跑線,也不代表可以坐享其成。

負(fù)責(zé)“金稅工程”增值稅防偽稅控系統(tǒng)及升級版建設(shè)工作的中國航天科工集團(tuán),及同為金稅三期工程的中標(biāo)者中國軟件等,同樣是發(fā)力G端的有力競爭者。

另外在B端,推廣可以靠營銷實(shí)現(xiàn)入侵用戶心智,但G端則沒那么容易。有行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品經(jīng)理指出,G端產(chǎn)品能否得到推廣,還是在于各中層干系人的匯報(bào)以及直屬領(lǐng)導(dǎo)的最終決定。

因此,稅友只能在風(fēng)口浪尖上走鋼絲。2015年,原廣東省國稅局局長李永恒因涉嫌受賄千萬元,其中便包括龍山軟件董事長張鎮(zhèn)潮多次行賄共計(jì)的44萬元,為的是請求李永恒幫忙在廣東推廣旗下產(chǎn)品。

或許是吃了這方面的虧,2016年稅友開始實(shí)施雙品牌戰(zhàn)略,創(chuàng)立“億企贏”為B端客戶提供互聯(lián)網(wǎng)財(cái)稅產(chǎn)品和服務(wù),“稅友”繼續(xù)聚焦G端業(yè)務(wù),以此平衡風(fēng)險并分擔(dān)壓力。

2017-2019年,稅友股份的企業(yè)財(cái)稅綜合服務(wù)營收占比分別為81.04%、71.56%和65.22%,成為了主要收入來源。但G端占比高居不下,2021年,稅友To G數(shù)字化開發(fā)服務(wù)營收占比達(dá)46%,幾近一半。由此可見,G端依賴仍未完全擺脫。

另一邊,相比前幾年的營收利潤增長雙雙放緩,2021年,稅友股份增收卻不增利。實(shí)現(xiàn)營收16.05億元,同比增長4.14%,但歸屬于上市公司股東的凈利潤2.31億元,同比下降23.64%。

究其原因,一方面,稅友為了加大To B訂閱服務(wù)獲客力度,加強(qiáng)銷售推廣,銷售費(fèi)用增加六成。另一方面,稅友加大對理財(cái)產(chǎn)品的投資,導(dǎo)致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降54.42%。

而在稅友本身增長放緩的營收中,其中極其可觀的一部分來自非主業(yè)營收的政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠。

2017-2019年,稅友軟件收到的政府補(bǔ)助金額分別為0.23億元、0.14億元、0.24億元,占同期利潤總額的15.90%、5.05%、8.00%。在稅收優(yōu)惠方面,期間分別享受到0.14億元、0.30億元和0.28億元,分別占同期利潤總額的9.89%、10.86%、9.95%。兩方面相加,每年占據(jù)了稅友2-3成的營收貢獻(xiàn)來源。

2021年,稅友分別收到了0.34億元的政府補(bǔ)助和0.32億元的稅收優(yōu)惠,共占同期利潤總額的28.6%。

稅友跟上了國家財(cái)稅數(shù)字化的變革,但運(yùn)氣并非時刻都會眷顧,此前稅友還曾想跟上風(fēng)口進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè),但注冊的保險經(jīng)紀(jì)公司也無疾而終。

在上市時,稅友花費(fèi)10億元理財(cái),卻募資9億元投入項(xiàng)目建設(shè),引起了市場對其IPO必要性的質(zhì)疑。而2021年,稅友的交易性金融資產(chǎn)更是較2020年增長了超10倍,或許也是意識到了東風(fēng)易乘難長久,相比自身業(yè)務(wù),在稅友看來或許理財(cái)和固定資產(chǎn)更靠得住。

內(nèi)患外憂

SaaS客戶的生命周期可分為客戶獲。N售轉(zhuǎn)化-新手上路-逐步成長-客戶續(xù)費(fèi),共五個階段。

在客戶獲取上,稅友通過加大銷售費(fèi)用來開拓B端獲客渠道。盡管稅友是國內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利的財(cái)稅SaaS廠商,但依舊擋不住增收不增利的趨勢,現(xiàn)金流又不得不流向理財(cái)產(chǎn)品。G端不穩(wěn)定,靠著燒錢來獲取B端客戶,終究不是長久之計(jì)。

稅友B端業(yè)務(wù)的客戶主要為中小企業(yè),盡管數(shù)量較多但本身更為分散,這加大了稅友的管理服務(wù)門檻。

一方面,中小企業(yè)對稅友獲客的方式和類型提出了更高的要求,另一方面,灼識咨詢《2022中國財(cái)稅SaaS行業(yè)白皮書》顯示,小微企業(yè)區(qū)別于其他類型的客群,在財(cái)務(wù)管理上有獨(dú)特的屬性,加大了深耕該類企業(yè)客群的難度。而在中型企業(yè)則需要業(yè)財(cái)稅的融合。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)中小企業(yè)平均壽命不到3年,這在客戶續(xù)費(fèi)階段,進(jìn)一步限制了稅友客戶的續(xù)費(fèi)可持續(xù)性。

另外,稅友存在的業(yè)務(wù)區(qū)域集中的風(fēng)險仍未得到改善。此前稅友軟件在招股書中披露,公司受益于早年在北京、河北、廣東、新疆、深圳、上海等重點(diǎn)區(qū)域的市場開拓和客戶培養(yǎng),使得公司報(bào)告期內(nèi)上述區(qū)域的營業(yè)收入金額不斷增長。

招股書顯示,稅友軟件主營業(yè)務(wù)收入主要分布在華北地區(qū)、華南地區(qū)和西北地區(qū),報(bào)告期內(nèi)上述三個區(qū)域占公司主營業(yè)務(wù)收入總額的比重達(dá)八成左右。

或許是想隱藏業(yè)務(wù)區(qū)域仍然集中的風(fēng)險,在業(yè)務(wù)區(qū)域數(shù)據(jù)上,稅友后續(xù)進(jìn)行了區(qū)域劃分調(diào)整。在2021年年報(bào)中,并沒有出現(xiàn)東北地區(qū)和華中地區(qū),同時西北地區(qū)和西南地區(qū)共同合并為西部地區(qū)。

但華北、華南和西北三區(qū)域占主營業(yè)務(wù)收入總額的比重仍達(dá)83.44%,其中貢獻(xiàn)占比第二的華南區(qū)域營業(yè)成本上升了26.75%,但營收卻下滑了0.65%,而西北和西南合并后的第三大區(qū)域西部地區(qū),營業(yè)成本和收入均下滑。除了表面的區(qū)域重新整合,稅友仍要直面業(yè)務(wù)區(qū)域集中的風(fēng)險。

除了要解決自己的“家務(wù)事”,稅友在外也同樣面臨水深火熱的戰(zhàn)場。

與稅友聚焦中小企業(yè)不同,業(yè)務(wù)覆蓋更全面的用友網(wǎng)絡(luò)和金蝶國際客戶以中大型企業(yè)為主,客戶相對更穩(wěn)定,由傳統(tǒng)財(cái)務(wù)軟件轉(zhuǎn)型而來,攜帶著自身的客戶資源,在云轉(zhuǎn)型的路上,很快拿下了大塊的蛋糕。

而在更為細(xì)分的財(cái)稅SaaS廠商賽道,當(dāng)前出現(xiàn)了主打發(fā)票數(shù)字化的高等科技,財(cái)稅代理為特色的云賬房等,拋開服務(wù)G端的光環(huán),稅友的特色也并非壁壘。

稅友靠著G端起家,又因董事長涉嫌貪腐案,及上市前夕阿里突擊入股等風(fēng)波陷入輿論漩渦,眼下若想坐穩(wěn)當(dāng)前的位置,無疑還要面臨更多的挑戰(zhàn)。

難尋中國版Intuit

當(dāng)前中國財(cái)稅SaaS市場格外熱鬧,但凡沾上“中國版Intuit”的名號,便仿佛榮譽(yù)的象征。

然而,用友、金蝶、稅友等各自為戰(zhàn),看似喧鬧的場景,難以掩蓋還未出現(xiàn)真正的中國版Intuit的事實(shí)。這既離不開先天基因,也離不開后天發(fā)展。

就先天基因來看,由于國情不同,本身中國和美國的稅收環(huán)境便存在巨大的差異。國內(nèi)多依靠公司負(fù)責(zé)稅務(wù)申報(bào),而美國則由個人進(jìn)行稅務(wù)申報(bào),這讓Intuit在1983年成立之后通過推出面向家庭和個人使用的記賬軟件Quicken,快速先通過C端占領(lǐng)了市場。而國內(nèi)還在C端的開拓期。

當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)數(shù)字化程度低,SaaS市場教育有待普及,財(cái)稅數(shù)據(jù)不完整。《2022中國財(cái)稅SaaS行業(yè)白皮書》顯示,目前國內(nèi)財(cái)稅SaaS滲透率僅4%,而美國財(cái)稅SaaS市場是中國財(cái)稅SaaS市場的近20倍。

來源:《2022中國財(cái)稅SaaS行業(yè)白皮書》

在后天自身發(fā)展方面,Intuit已經(jīng)靠著B端和C端搭建了完整的財(cái)稅生態(tài)。國內(nèi)財(cái)稅SaaS想靠風(fēng)口、概念沖刺市值,難以與前者畫上等號。除了主打產(chǎn)品Quicken, Intuit還收購了美國最大的報(bào)稅軟件產(chǎn)品Tuibotax的母公司ChipSoft,以及在線支付服務(wù)平臺PayCycle Inc.,并通過個人信用軟件Turbo Tax、個人理財(cái)網(wǎng)站Mint.com等產(chǎn)品服務(wù)于不同類型的客戶。

從記賬到稅收,到理財(cái)再到支付和信用產(chǎn)品,Intuit獲得的不只是服務(wù)的多樣性,更是獲取了相對完整的用戶財(cái)務(wù)視圖,隨后還聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)為用戶提供信貸服務(wù),搭建起的生態(tài)壁壘之高可想而知。

不論國內(nèi)外財(cái)稅SaaS巨頭的市值差距,單從布局來講,Intuit目前打造起來的生態(tài),已經(jīng)能實(shí)現(xiàn)各種長尾的功能需求。盡管當(dāng)前用友、金蝶為代表的大而全的SaaS平臺,搭建起了相對全面的業(yè)務(wù)鏈,但距離“生態(tài)”一詞,還有些遙遠(yuǎn)。

對布局不夠廣泛的稅友來說,更是如此。本身SaaS公司的價值競爭優(yōu)勢有兩個維度:收益的空間維度和收益持續(xù)的時間維度。在空間維度上,稅友垂直于本身同質(zhì)化服務(wù)較高的財(cái)稅SaaS賽道,在收益持續(xù)時間維度上,稅友的G端和B端皆不夠穩(wěn)定,在SaaS公司價格競爭上還未獲得明顯的長久優(yōu)勢,更難以說成為中國版的Intuit。

隨著稅務(wù)數(shù)字化變革的推進(jìn),SaaS在財(cái)稅領(lǐng)域終于進(jìn)入大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的前夜。一時間,各大財(cái)稅SaaS平臺相繼涌入。但何時能出現(xiàn)真正意義上中國版的Intuit,尚無人能準(zhǔn)確列出時間表。不過盡管現(xiàn)實(shí)有些困難,誰也無法小瞧明天。

對于稅友來說,與其立志于成為中國版的Intuit,倒不如先把自身周圍的一畝三分地耕耘好。

(文中李梅英為化名)

參考資料:

灼識咨詢《2022中國財(cái)稅SaaS行業(yè)白皮書》

騰訊咨詢《SaaS深度 | 創(chuàng)新模式才有春暖花開》

本文來源于:科技新知,作者:嘉榮,編輯:伊頁

       原文標(biāo)題 : 稅友股份失東風(fēng),財(cái)稅SaaS無龍頭

聲明: 本文由入駐維科號的作者撰寫,觀點(diǎn)僅代表作者本人,不代表OFweek立場。如有侵權(quán)或其他問題,請聯(lián)系舉報(bào)。

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