文／方得

不忘初心，方得始終。

昨天新能源板塊是跌幅比較大的，特別是鋰電板塊，龍頭股寧德時(shí)代最大跌幅接近7個(gè)點(diǎn)，部分邊緣一點(diǎn)的票就直接奔跌停去了，鼎盛新材，豐元股份，深圳新星跌停報(bào)收，天華超凈、融捷股份也是在跌停位置反復(fù)掙扎。

這個(gè)板塊是今年的當(dāng)紅小生，一直活躍在舞臺(tái)中央，漲幅也非常大，臨近年終，部分獲利盤(pán)兌現(xiàn)，加上大家對(duì)明年風(fēng)格變化的猜想，都會(huì)引來(lái)市場(chǎng)的拋盤(pán)，高位了，波動(dòng)幅度比較大也是自然的。

操作建議是沒(méi)有的，暫時(shí)可以觀望一下，不要盲目去搶反彈，手上有鋰電板塊的，要盯緊龍頭股寧德時(shí)代的后面幾天的走勢(shì)，如果跌破590元，收盤(pán)沒(méi)法收回，要有止盈的動(dòng)作，板塊整體有修整的需要。

由于鋰電的大幅調(diào)整，同屬于新能源板塊的氫能源板塊，昨天跌幅也有1．3個(gè)百分點(diǎn)，其中妖股繼續(xù)妖，京城股份連續(xù)5天換手板，今天量能有明顯放大，這個(gè)股票已經(jīng)有一定的風(fēng)險(xiǎn)了，昨天漲停的雄韜股份，今天跌停，對(duì)板塊人氣殺傷比較大，億華通也有一定的跌幅。

但是整個(gè)板塊短、中、長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)還是值得關(guān)注的。

今天是第五屆中國(guó)（佛山）國(guó)際氫能與燃料電池技術(shù)及產(chǎn)品展覽會(huì)開(kāi)幕的日子。佛山是中國(guó)目前除了北京和上海之外，氫能推廣最好的地級(jí)市，廣東省也是我國(guó)氫能應(yīng)用最大的省份。另外，隨著明年2月份北京冬奧會(huì)的開(kāi)幕，大量的氫能燃料電池車(chē)的應(yīng)用會(huì)逐步刺激這個(gè)板塊的走勢(shì)。

中期來(lái)說(shuō)，今年的氫能源燃料電池車(chē)的裝車(chē)預(yù)計(jì)在2000到3000臺(tái)的數(shù)量級(jí)，但是明年按照目前的規(guī)劃，裝車(chē)量將超過(guò)10000臺(tái)，如果以前每年幾百臺(tái)的裝車(chē)量，那就是個(gè)概念炒作，今年就不單單是題材運(yùn)作那么簡(jiǎn)單了，2000－3000的量會(huì)形成一些公司一定的營(yíng)收增長(zhǎng)。

今年前三個(gè)季度的裝車(chē)量不大，隨著11月以來(lái)國(guó)家、各個(gè)地方政策的催化，最后兩個(gè)月的裝車(chē)量很大可能會(huì)超出市場(chǎng)的預(yù)期，一旦這個(gè)月底或明年1月初，相關(guān)的數(shù)據(jù)出臺(tái)，一定會(huì)引起市場(chǎng)的炒作熱情。

這些都是短期的刺激因素。

再來(lái)說(shuō)下中期的情況。

明年一旦裝車(chē)上萬(wàn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的成本會(huì)得到大幅的下降，商用的速度一定會(huì)提速，市場(chǎng)的上升拋物線會(huì)逐漸變陡峭，大家目前對(duì)氫能源燃料電池運(yùn)用的疑慮會(huì)逐漸打消，那樣整個(gè)市場(chǎng)的熱度會(huì)迅速得到升溫，在上市公司的報(bào)表上，不僅是營(yíng)收會(huì)大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)表也會(huì)變得很好看了。那個(gè)時(shí)候，基本面和市場(chǎng)面一旦形成共振，股價(jià)表現(xiàn)會(huì)非常優(yōu)異。

但是短期氫能會(huì)受到鋰電等其他相關(guān)聯(lián)板塊走勢(shì)的影響，還是要強(qiáng)調(diào)，新能源這個(gè)板塊行情沒(méi)有結(jié)束，但是里面的結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化。

明年不會(huì)還是今年這些漲幅好的公司繼續(xù)領(lǐng)漲，大的行業(yè)內(nèi)部，會(huì)根據(jù)細(xì)分板塊的景氣邊際變化，重新挖掘市場(chǎng)的熱點(diǎn)，氫能是一個(gè)非常值得長(zhǎng)期關(guān)注的種子選手。

短期可能有些震蕩，但是長(zhǎng)期邏輯沒(méi)有變化。

昨天降準(zhǔn)后市場(chǎng)表現(xiàn)并不如人意，這次的降準(zhǔn)對(duì)A股的影響并沒(méi)有想的那么大。

今年以來(lái)，整體A股的流動(dòng)性是沒(méi)有問(wèn)題的，應(yīng)該是非常充裕，成交量上萬(wàn)億已經(jīng)成為常態(tài)，因此市場(chǎng)擔(dān)心的不是流動(dòng)性的問(wèn)題，大家目前主要關(guān)心的是明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)滑落的問(wèn)題，明年的經(jīng)濟(jì)景氣會(huì)有一個(gè)自然回落的過(guò)程，但是目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)很弱了，穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力很大。

十年期的長(zhǎng)債收益率也到了2．85％的低位，實(shí)際利率下降的空間并不大，明年的CPI的壓力也是很大的，加上美國(guó)明年預(yù)期的收縮，大家對(duì)利率的走勢(shì)是偏向上升的。實(shí)際利率的提升，會(huì)對(duì)市場(chǎng)的估值帶來(lái)壓力。

但是降準(zhǔn)無(wú)疑釋放了政策寬松的預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)至少不是利空。因此市場(chǎng)整體還會(huì)保持相對(duì)的穩(wěn)定。

市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)結(jié)構(gòu)性的行情，成長(zhǎng)，價(jià)值，題材等會(huì)根據(jù)行業(yè)板塊的景氣度演化分別表現(xiàn)。