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對手全面升級,第四范式的“新秀紅利”已經(jīng)消失

本文系深潛atom第809篇原創(chuàng)作品

"新興玩家開拓市場后

如何應(yīng)對巨頭"

花滿樓丨作者

深潛atom工作室丨編輯

2024年6月20日,第四范式發(fā)布公告表示,于中灝擢升為副董事長,協(xié)助董事長進(jìn)行公司重大戰(zhàn)略決策與布局,不再擔(dān)任首席財務(wù)官,委任郭清媛為代理首席財務(wù)官。

據(jù)悉,2018年加入第四范式并擔(dān)任CFO的于中灝,主導(dǎo)第四范式成功在港交所上市,并且在此之前協(xié)助公司完成多輪上市前融資。毫無疑問,在這個過程中,既體現(xiàn)了于中灝的業(yè)務(wù)能力,更是將其戰(zhàn)略眼光和領(lǐng)導(dǎo)力體現(xiàn)得淋漓盡致。

第四范式這一輪組織架構(gòu)調(diào)整,于中灝成為CEO“接班人”。2023年度虧損高達(dá)9.2億元,這一輪調(diào)整或許離不開資本需求,接下來第四范式或許要加強(qiáng)市場效率。

作為國內(nèi)最早的大模型公司之一,第四范式吃盡了新秀紅利,但如今越來越多的科技巨頭入局,第四范式的“好日子”已經(jīng)一去不復(fù)返。

瘋狂進(jìn)擊的第四范式

時間剛剛進(jìn)入21世紀(jì)之時,AI尚未落地。“人工智能領(lǐng)域的從業(yè)者”能夠選擇的機(jī)會很少,要么進(jìn)入少數(shù)幾個科技巨頭的研究院,要么在學(xué)術(shù)圈扎根,兩條路都有同樣一個挑戰(zhàn),那就是僧多粥少。

面對就業(yè)市場的無奈,戴文淵堅定地走在人工智能這條道路上,并且在學(xué)術(shù)和產(chǎn)品上都產(chǎn)生了相當(dāng)?shù)某晒。學(xué)術(shù)上,人工智能理論缺乏“遷移學(xué)習(xí)”支撐之時,戴文淵就已經(jīng)開啟了研究,戴文淵2007年的一篇關(guān)于遷移學(xué)習(xí)的論文引用數(shù)至今仍排名世界前列;產(chǎn)品上,戴文淵選擇了數(shù)據(jù)量足夠大的百度,并且用人工智能技術(shù)代替此前的競價排名系統(tǒng),搭建起鳳巢系統(tǒng)。

十年前,在大多數(shù)認(rèn)知還停留在大數(shù)據(jù)如何運用的時候,有這么一群人已經(jīng)開始針對大數(shù)據(jù)進(jìn)行了更深一步地挖掘。2014年9月,在戴文淵的推動下,第四范式正式成立,標(biāo)志著其作為人工智能技術(shù)與服務(wù)提供商的起點。

彼時的戴文淵,已經(jīng)在百度積累了產(chǎn)品經(jīng)驗,在華為構(gòu)建了服務(wù)意識,深刻認(rèn)識到人工智能商業(yè)化市場的巨大。不過,因為是全新的技術(shù),如何讓市場接受成為了第四范式的第一個挑戰(zhàn)。在眾多細(xì)分領(lǐng)域當(dāng)中,與數(shù)據(jù)高度相關(guān)的金融領(lǐng)域,包容性和創(chuàng)新性是首屈一指的。正因如此,第四范式也將金融作為最初的主攻方向。

為了抓住這一市場,第四范式顯示通過資源顧問的形式介入,為客戶分析未來人工智能會給這個行業(yè)帶來怎樣的變化,要如何應(yīng)對以及怎樣一步一步落地。再之后,進(jìn)一步地為客戶提供人工智能相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù),幫助銀行搭建起能服務(wù)多個業(yè)務(wù)的AI平臺。

在金融賽道取得成功后,公司逐漸將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至零售、能源、制造等多個行業(yè),展現(xiàn)了其技術(shù)的廣泛適用性和行業(yè)影響力;2016年,第四范式發(fā)布了先知平臺,這是一個企業(yè)級AI生產(chǎn)服務(wù)賦能平臺,為企業(yè)提供了從數(shù)據(jù)到?jīng)Q策的智能化轉(zhuǎn)型路徑。

全民創(chuàng)業(yè)的年代,優(yōu)秀的項目很容易獲得資本市場的關(guān)注。2012年,深度學(xué)習(xí)技術(shù)的成功,讓人工智能迎來了黃金年代,也看到了商業(yè)化落地的可能性。李開復(fù)、李彥宏等科技大佬,認(rèn)為第四次工業(yè)革命是以深度學(xué)習(xí)、算法為代表的人工智能革命所帶來的。特別是,2017年國務(wù)院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》,讓人工智能成為最火熱的賽道。

作為人工智能企業(yè),彼時市場上尚未有成功案例可以供第四范式的參考,但資本市場對于其還是高度認(rèn)可的。2016年至2020年,第四范式完成了多輪融資,包括A+輪、B+輪和C+輪等,投后估值達(dá)到了20億美元,2021年后,更是一年完成了3輪融資,并且在2023年9月28日成功登陸港交所。

資本市場為第四范式的技術(shù)研發(fā)和市場拓展提供了強(qiáng)大的資金支持。在遷移學(xué)習(xí)、高維機(jī)器學(xué)習(xí)、AutoML等方向取得了世界領(lǐng)先的技術(shù)成果。過程中,榮獲了多項榮譽(yù)和獎項,包括“吳文俊人工智能科學(xué)技術(shù)獎”創(chuàng)新獎一等獎等,證明了其在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

資本和技術(shù)上的成功的第四范式,在商業(yè)上也是順風(fēng)順?biāo)?018年,第四范式進(jìn)入零售領(lǐng)域,與百盛中國簽約;2019年,第四范式在能源領(lǐng)域與中石油簽約,并在該年獲得了IDC MarketSpace中國機(jī)器學(xué)習(xí)平臺市場份額第一的成績;2024年第一季度,第四范式的標(biāo)桿用戶數(shù)為54個,遍及金融、能源電力、醫(yī)療、零售等。

2020年到2023年,第四范式的營收分別為9.42億元、20.18億元、10.83億元和42.04億元。在保持營收增長的同時,第四范式的毛利率也保持在較高水平。例如,在2023年,公司的毛利率為47.1%,而在2024年第一季度,公司的毛利率為41.2%。

憑借在人工智能領(lǐng)域的創(chuàng)新能力和市場洞察力,第四范式成功吸引了大量高端客戶,并在不同行業(yè)領(lǐng)域都取得了良好的應(yīng)用效果。

依然無法扭轉(zhuǎn)巨額虧損

第四范式上市發(fā)行價55.6 港元/股,截至2024年6月24日收盤,第四范式股價為50.1港元/股,市值高達(dá)233.4億港元。在眾多互聯(lián)網(wǎng)和科技公司上市破發(fā)或者股價大跌的時刻,能保持如此高市值的第四范式,顯得尤其“異樣”。 

第四范式三大主要業(yè)務(wù)板塊:第四范式先知 AI 平 臺  、SHIFT 智能解決方案及第四范式AIGS服務(wù)。2023年總客戶數(shù)增至445個,其中標(biāo)桿客戶數(shù)為139個,同比增長33.7%,標(biāo)桿客戶平均貢獻(xiàn)1838萬營收。2020年到2023年,第四范式年營收增長分別超過10億元人民幣,從營收增長上可圈可點。

第四范式卻從來未曾擺脫虧損。近四年虧損分別為7.49億元、17.91億元、16.53億元和9.2億元,累計虧損超過50億元。

由于營銷及品牌推廣活動增加,2023年第四范式銷售及營銷開支為人民幣4.4億元,同比增加2.7%;2023年,第四范式的銷售成本為人民幣22.24億元,同比增加39.4%。第四范式表示,該增加主要是由于硬件采購成本及技術(shù)服務(wù)費增加,如果無法降低這兩個費用,意味著銷售成本很難降低。

2023年研發(fā)投入超17億元,研發(fā)費用率超40%,技術(shù)是第四范式的核心競爭力,很難降低。第四范式創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官戴文淵強(qiáng)調(diào),公司會不斷加大研發(fā)投入,提升引領(lǐng)行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的能力。

毫無疑問,當(dāng)前的第四范式依然在加大馬力沖擊市場的過程中,銷售成本、研發(fā)開支以及銷售及營銷開支的增加都對公司盈利造成了壓力,但都是不可缺少的一環(huán),短時間難以減少。

此外,第四范式依然在應(yīng)收款、應(yīng)付款、借款等方面也面臨一定的壓力。比如應(yīng)收款項增加,貿(mào)易應(yīng)收款項高達(dá)18.44億元、預(yù)付款項及其他應(yīng)收款項3.844億元,這也導(dǎo)致信用減值損失約人民幣1.16億元。貿(mào)易應(yīng)收款項、信用減值損失等問題的存在,也暴露出第四范式在財務(wù)管理和風(fēng)險控制方面的挑戰(zhàn)。

競爭環(huán)境升級,第四范式壓力陡增

大模型以其強(qiáng)大的語言理解和生成能力,開啟了人機(jī)交互的新篇章,伴隨著ChatGPT驚艷了全世界,大模型這一概念進(jìn)入到了大眾的眼中。

如果說在ChatGPT流行之前,第四范式的對手主要是新勢力,在技術(shù)和資本的支撐下,第四范式還能夠游刃有余。但資本并非青睞一家企業(yè),2023年,國內(nèi)出現(xiàn)了眾多新勢力。2024年5月22日,月之暗面完成新一輪融資后,估值已經(jīng)高達(dá)30億美元,直逼第四范式。

對于第四范式來說,現(xiàn)在的壓力更多的是來自擁有資金、技術(shù)和流量優(yōu)勢的科技巨頭們,2023年以來,國內(nèi)領(lǐng)先的科技公司紛紛進(jìn)入這一領(lǐng)域。第四范式的競爭對手也升級為百度、阿里、華為和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)和科技巨頭,與第四范式在多個領(lǐng)域形成了直接的競爭關(guān)系。

百度:作為中國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭之一,百度在人工智能領(lǐng)域有著深厚的積累。百度的人工智能解決方案涵蓋了多個領(lǐng)域,包括語音識別、圖像識別、自然語言處理等。

騰訊:作為中國另一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭,騰訊在人工智能領(lǐng)域也有布局。騰訊的人工智能技術(shù)主要應(yīng)用于社交、游戲、金融等領(lǐng)域,通過智能推薦、智能客服等解決方案提升用戶體驗。

阿里:阿里巴巴同樣是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),其在人工智能領(lǐng)域也進(jìn)行了大量的投入。阿里巴巴的人工智能技術(shù)主要應(yīng)用于電商、金融、物流等領(lǐng)域,通過智能推薦、智能客服等解決方案提升業(yè)務(wù)效率。

華為:華為作為全球領(lǐng)先的信息通信技術(shù)(ICT)解決方案提供商,在人工智能領(lǐng)域也有著不俗的表現(xiàn)。華為的人工智能技術(shù)涵蓋了從基礎(chǔ)算法到應(yīng)用場景的全方位解決方案,尤其在通信、智能制造等領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢。

第四范式先知AI平臺可以支持超過萬億參數(shù)的模型訓(xùn)練,支持毫秒級實時推理,支持模型自學(xué)習(xí)。先知AI平臺在2023年貢獻(xiàn)了25.06億元,同比增長68.0%,是第四范式的主要營收業(yè)務(wù)。伴隨著其他大模型的成熟,第四范式的核心業(yè)務(wù),必然將受到?jīng)_擊。

第四范式憑借其獨特的決策類AI技術(shù)和在機(jī)器學(xué)習(xí)平臺市場的領(lǐng)先地位,依然保持著一定的競爭優(yōu)勢。但如果無法解決資本層面的問題,第四范式優(yōu)勢或難保持長期領(lǐng)先。

在競爭環(huán)境越來越嚴(yán)苛?xí)r,資本市場對于一家市值200億,營收增長想象力固定、長期保持巨額虧損的公司是難以接受的,這或許也是于中灝擢升的原因之一。

       原文標(biāo)題 : 對手全面升級,第四范式的“新秀紅利”已經(jīng)消失

聲明: 本文由入駐維科號的作者撰寫,觀點僅代表作者本人,不代表OFweek立場。如有侵權(quán)或其他問題,請聯(lián)系舉報。

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