圖源菜鳥速遞官網(wǎng)

作者|李蘭蘭

編輯|謝佳佳

2月7日晚間，阿里巴巴（09988.HK）集團(tuán)發(fā)布其2024財(cái)年第三季度（即自然年2023年第四季度）業(yè)績。其中，受益于跨境業(yè)務(wù)，菜鳥該季度收入同比增長24%至284.76億元，經(jīng)調(diào)整EBITA同比轉(zhuǎn)正，由上年同期虧損1200萬元，轉(zhuǎn)為盈利9.61億元。

此前，多家媒體表示，菜鳥最快有望在今年一季度完成掛牌，預(yù)計(jì)融資達(dá)10億美元。這意味著，菜鳥或?qū)⒊蔀榘⒗锇桶?ldquo;1+6+N”組織變革后，第一家獨(dú)立上市的業(yè)務(wù)集團(tuán)。

2023年5月，菜鳥稱計(jì)劃在未來12至18個(gè)月內(nèi)完成上市。此后，菜鳥于2023年9月在港股遞交了招股書，加速推進(jìn)IPO進(jìn)程。

據(jù)其招股書顯示，2021至2023財(cái)年（截至今年3月31日），菜鳥總收入分別為527.33億元、668.67億元、778億元；但三年內(nèi)分別虧損20.15億元、22.86億元、28.01億元。

看似增長的業(yè)績背后，菜鳥想要走通IPO，還面臨著末端配送問題和出海業(yè)務(wù)兩個(gè)關(guān)鍵難點(diǎn)。

 阿里巴巴財(cái)報(bào)截圖 

01

菜鳥驛站逼仄擁擠

送貨上門成空頭支票

近日，據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，菜鳥旗下兩大末端物流服務(wù)平臺(tái)——菜鳥驛站和菜鳥鄉(xiāng)村已完成合并。據(jù)悉，本次整合將打通17萬個(gè)菜鳥驛站和5萬多個(gè)鄉(xiāng)村共配點(diǎn)，有利于菜鳥統(tǒng)一管理和調(diào)度資源，從而提高配送效率。

此前，2023年3月，菜鳥宣布將投入30億元補(bǔ)貼菜鳥驛站站點(diǎn)，以進(jìn)一步加強(qiáng)送貨上門服務(wù)。2023年9月，原菜鳥驛站負(fù)責(zé)人梅鋒峰離職，原客服負(fù)責(zé)人士行接任。

種種舉措透露出菜鳥在末端配送領(lǐng)域的焦慮。菜鳥驛站的建立使快遞無法走完“最后的一公里”，同時(shí)，快遞無法直接到消費(fèi)者手上，也使消費(fèi)者對于菜鳥驛站的不滿聲浪愈來愈大。

浙江杭州的潘女士向《橡果商業(yè)財(cái)經(jīng)》反映，快遞員把快遞放到驛站似乎已經(jīng)是“約定俗成”的事情，但明明菜鳥驛站的初衷是方便白天不在家的消費(fèi)者收取包裹，現(xiàn)在變成了一聲不吭放在驛站。

“最奇葩的是，快遞超市現(xiàn)在快件多了，他們把很多快遞放在小區(qū)外面一輛大卡車上，你得去找這輛大卡車，才能找到自己的快遞。但他發(fā)給你的短信上寫的地址還是原來的地址。”

潘女士表示，只能趁下班早的時(shí)候去在大卡車上拿孩子的奶嘴，盡管快遞盒上寫著“寶媽帶娃不容易，麻煩快遞小哥哥送到家哦”，但由于通勤單程需要一個(gè)多小時(shí)，很多時(shí)候等她到家，快遞驛站早已關(guān)門下班了。

為此，她向菜鳥驛站客服反應(yīng)，要求送貨上門。然而，“連續(xù)投訴了幾次，一投訴完，菜鳥驛站就發(fā)來短信說我的快遞到驛站了，我不知道不能入庫是不是一個(gè)說辭，也很煩惱一次一次跟菜鳥交涉。”

與潘女士住在同一小區(qū)的王女士也向《橡果商業(yè)評論》反映，或許因?yàn)樽饨鹛�貴，小區(qū)旁的菜鳥驛站分割出部分空間，導(dǎo)致找快遞的地方非常擁擠，在逼仄的空間里，王女士好幾次聽到大家稱“再也不想網(wǎng)購了”。

02

菜鳥直送仍難送貨上門

上海寄件3天才出市

在菜鳥驛站與消費(fèi)者的矛盾加劇的過程中，菜鳥嗅到了發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。2022年8月，菜鳥將“丹鳥”改名為“菜鳥直送”，菜鳥直送將為在天貓超市、天貓國際消費(fèi)的用戶提供送貨上門服務(wù)，成為送貨上門的主要配送力量。從布局上來看，目前菜鳥速遞在全國擁有57個(gè)分撥中心，7500多條運(yùn)輸線路和5000多家終端站點(diǎn)。

2022年7月26日，菜鳥CEO萬霖就曾在菜鳥開放周上表示，面向客戶和消費(fèi)者，菜鳥今年將重點(diǎn)做好送貨上門、特色行業(yè)供應(yīng)鏈、國貨出海、科技下鄉(xiāng)出海和企業(yè)ESG五件事。其中，“送貨上門”已經(jīng)被列為菜鳥當(dāng)年最重要的事情之一。

2013年，阿里組建菜鳥網(wǎng)絡(luò)，馬云強(qiáng)調(diào)：阿里巴巴集團(tuán)永遠(yuǎn)不做快遞。菜鳥深耕物流網(wǎng)絡(luò)十年之后，轉(zhuǎn)頭加入了快遞業(yè)務(wù)。

從零到有搭建起“菜鳥直送”這一自營物流業(yè)務(wù)，足以證明菜鳥對這一業(yè)務(wù)的重視。但2022年8月埋下的種子，似乎至今仍未結(jié)出果實(shí)。

浙江的李女士在2023年8月曾使用過一次菜鳥直送，一件從上海發(fā)至浙江的快遞，經(jīng)歷了3天才顯示出了上海，并且到達(dá)浙江后也并未送上門，依然送到了鄉(xiāng)鎮(zhèn)上的菜鳥驛站。

在社交平臺(tái)以及黑貓投訴平臺(tái)中，可以看到不少消費(fèi)者反映菜鳥直送物流不更新、配送速度慢、聲稱送貨上門卻依然需要去菜鳥驛站自取等問題。

黑貓投訴平臺(tái)截圖 

當(dāng)菜鳥調(diào)轉(zhuǎn)賽道，擠入物流行業(yè)，以新入局者的身份在三通一達(dá)的擠壓中生存，似乎并不順利。對于消費(fèi)者使用體驗(yàn)來說，倉庫、供應(yīng)鏈管理、干線物流等都是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

盡管菜鳥直送在全國擁有57個(gè)分撥中心，7500多條運(yùn)輸線路和5000多家終端站點(diǎn)，但物流體系是否完善與合理，是用戶能直接感受到的，其評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也掌握在消費(fèi)者手中。

此前，2007年京東在電商中的發(fā)展勢頭不及阿里，為了破局走出差異化，京東選擇自建物流體系。但是，自建物流意味著龐大的規(guī)模、眾多的員工、重資產(chǎn)的投入，這種模式甚至被馬云稱為“自尋死路的做法”。

當(dāng)時(shí)的菜鳥選擇了一條“更輕”的路，菜鳥通過戰(zhàn)略性控制網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，如 e-Hub、倉庫、分揀中心和末端配送，構(gòu)建一個(gè)端到端能力的智慧物流網(wǎng)絡(luò)。2023財(cái)年，菜鳥處理包裹總量超過38億件，其中跨境為15億件。

阿里巴巴董事局主席張勇表示，菜鳥一定是做物流網(wǎng)絡(luò)，不是做物流公司，技術(shù)是菜鳥的核心，菜鳥要做其他公司不能做、做不了的事。

然而，當(dāng)十幾年后，以京東、順豐為首的兩大巨頭占據(jù)中高端市場的物流份額，三通一達(dá)覆蓋低端市場。這時(shí)候，菜鳥被迫走向“更重”的物流之路，或許將耗費(fèi)更多精力做好自建物流體系這一苦差事。

03

出海業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與競爭同增

虧損三年后終于盈利 

據(jù)招股書顯示，菜鳥目前的收入主要由國際物流、國內(nèi)物流和科技及其他服務(wù)三部分構(gòu)成。其中2021至2023財(cái)年，菜鳥國際物流的收入占比分別為55.1%、52.3%和47.4%。一定程度上，國際物流是菜鳥收入的關(guān)鍵部分。

菜鳥招股書截圖

菜鳥在2021財(cái)年至2023財(cái)年期間累計(jì)凈虧損高達(dá)71億元，具體來看，2021至2023財(cái)年凈虧損分別為20億元、23億元、28億元。然而，順豐控股卻在2022年實(shí)現(xiàn)了61.74億元的凈利潤。

但在2023年第四季度，菜鳥集團(tuán)收入為 285億元，同比增長 24%，這主要由跨境物流履約解決方案的收入增長所貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，菜鳥經(jīng)調(diào)整 EBITA 為盈利9.6億元，而去年同期，菜鳥則虧損1200萬元。菜鳥將當(dāng)季盈利原因解釋為規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益帶來的成本優(yōu)化和經(jīng)營開支的優(yōu)化。

然而，數(shù)據(jù)顯示，2023財(cái)年菜鳥處理的跨境包裹總量為15億件，相較于前一年的16.8億件，下滑幅度明顯。同時(shí)，國際物流業(yè)務(wù)的營收同比增長也僅為5.4%，遠(yuǎn)低于阿里巴巴國際商業(yè)營收13%的增速。

盡管國際業(yè)務(wù)是一片新藍(lán)海，但也伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)和競爭。在國際物流市場上，菜鳥不僅要面對來自順豐、京東物流等國內(nèi)巨頭的競爭，還要與國際巨頭如DHL、UPS等展開激烈競爭。

同時(shí)，據(jù)路透社2023年10月5日的報(bào)道，比利時(shí)國家安全局聲稱他們正在調(diào)查菜鳥在列日機(jī)場運(yùn)營電商物流中心是否從事所謂“間諜”活動(dòng)：“偵查和打擊包括阿里巴巴在內(nèi)的中國實(shí)體可能開展的間諜或干擾活動(dòng)”。對此，菜鳥第一時(shí)間就予以反駁，但此事也反映出菜鳥出海業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。菜鳥在招股書里花費(fèi)了近80頁篇幅詳細(xì)描述國際化業(yè)務(wù)存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)，包括法律、監(jiān)管、貿(mào)易摩擦、匯率波動(dòng)等。

另外，為了支撐其國際物流業(yè)務(wù)，菜鳥在全球建立了不少基礎(chǔ)設(shè)施。據(jù)招股書顯示，截至2023年6月，菜鳥的全球網(wǎng)絡(luò)落地200多個(gè)國家及地區(qū)，包括列日和吉隆坡的2個(gè)e-Hub（海外數(shù)字中樞），1100多個(gè)倉庫及380多個(gè)分揀中心，其中還包括全球最大、占地300萬平方米的跨境電商倉庫。

圖源2023全球智慧物流峰會(huì)

一定程度上，菜鳥能夠飛多遠(yuǎn)，與菜鳥直送與國際物流這兩翼的大小密切相關(guān)。隨著自營業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)不斷鋪開，采購及管理倉庫、干線運(yùn)輸、配送和末端服務(wù)等推進(jìn)，菜鳥能否穩(wěn)住盈利，仍是未知數(shù)。

       原文標(biāo)題 : 菜鳥沖刺IPO背后：菜鳥困于送貨上門，馬云錯(cuò)過物流十年