從“學(xué)而優(yōu)則仕”到“教育是國之大計(jì)、黨之大計(jì)”，從古至今，教育都是重中之重。

2021年，不少教培機(jī)構(gòu)默默離場(chǎng)，多家教培機(jī)構(gòu)持續(xù)“跌入谷底”，所有人都在期待一個(gè)“不破不立”的佳話，經(jīng)過了長時(shí)間的醞釀與廝殺，如今的“好未來”們，正在深思與轉(zhuǎn)型中，積極探索著新的出路，挖掘新的價(jià)值。

尋求新的“避風(fēng)港”

對(duì)于教培機(jī)構(gòu)而言，轉(zhuǎn)型已勢(shì)在必行，基于此，在線教育玩家們也進(jìn)入了一個(gè)“博觀約取”的階段，新東方、好未來、高途等頭部教培機(jī)構(gòu)相繼開啟了轉(zhuǎn)型之路。從各方的動(dòng)作來看，主要是圍繞以下幾個(gè)方面：

探索素質(zhì)教育。以新東方為例，全面停止K9學(xué)科類培訓(xùn)后，新東方開始轉(zhuǎn)型為素質(zhì)、素養(yǎng)、研學(xué)、營地教育等為學(xué)生全面成長提供服務(wù)的項(xiàng)目，同時(shí)決定加大在大學(xué)生市場(chǎng)和海外中文市場(chǎng)的投入。

關(guān)注職業(yè)教育。2021年7月好未來發(fā)布輕舟品牌，宣布進(jìn)軍成人職業(yè)教育領(lǐng)域，不僅包括傳統(tǒng)的職業(yè)技能類，還會(huì)包括新型職業(yè)類和成人學(xué)歷類。高途也宣布，將著重發(fā)力素質(zhì)教育和成人教育，探索職業(yè)教育和智能數(shù)字產(chǎn)品。作業(yè)幫的觸角也延伸至成人階段，推出專注成人教育領(lǐng)域的獨(dú)立品牌“不凡課堂”等等。

發(fā)力智能硬件。2021年8月，斑馬APP推出AI指讀機(jī)，豆神推出了豆神語文本；9月，瓜瓜龍啟蒙宣布上線智能寫字板；11月，作業(yè)幫推出一款教育智能硬件碳氧全科學(xué)習(xí)筆；小猿推出智能教育硬件“小猿智能練習(xí)本”．．．

拓展B端業(yè)務(wù)。2021年12月，一起教育科技宣布轉(zhuǎn)型，為校內(nèi)教育提供SaaS軟件服務(wù)；同月，掌門教育宣布成立SaaS事業(yè)部，為國內(nèi)外教育機(jī)構(gòu)提供在線SaaS解決方案。

教培機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，是平臺(tái)與時(shí)間的一場(chǎng)賽跑，這并不是一件簡單的事情。正如網(wǎng)易有道優(yōu)課商務(wù)運(yùn)營總監(jiān)關(guān)步楊所說：“雖然大家現(xiàn)在都在說轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型成功率的提高，存在技術(shù)瓶頸、內(nèi)容門檻、團(tuán)隊(duì)水平等一系列問題”。

不論是往哪個(gè)方向轉(zhuǎn)型，對(duì)于目前的教培機(jī)構(gòu)們來說，競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)依舊存在，無論是素質(zhì)教育還是職業(yè)教育，它們的細(xì)分領(lǐng)域存量供給中均已出現(xiàn)眾多參與者，部分領(lǐng)域甚至出現(xiàn)優(yōu)勢(shì)性企業(yè)，教培機(jī)構(gòu)入局進(jìn)行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)難度可想而知。

而智能硬件投入周期長的行業(yè)特性，對(duì)于入局的教培機(jī)構(gòu)要求會(huì)更多。如果要轉(zhuǎn)型自研產(chǎn)品，需要構(gòu)建設(shè)計(jì)、研發(fā)、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)、定價(jià)、分銷等復(fù)雜體系，高投入是不可避免的，同時(shí)在銷售端，渠道資源也是短板之一。

在美股研究社看來，隨著教培機(jī)構(gòu)的義務(wù)教育階段業(yè)務(wù)全部剝離，政策影響及經(jīng)營或已經(jīng)觸底。隨著教培機(jī)構(gòu)持續(xù)性探索轉(zhuǎn)型出路，教培行業(yè)或許迎來新的變局。

新的市場(chǎng)催化新價(jià)值

3月8日，摩根士丹利發(fā)布了一份有關(guān)中國教育板塊的研究報(bào)告。根據(jù)報(bào)告，當(dāng)前國內(nèi)對(duì)學(xué)習(xí)服務(wù)的需求仍然保持強(qiáng)勁，市場(chǎng)頭部公司在結(jié)束K9學(xué)科服務(wù)之后，正在各自領(lǐng)域建立優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)如今，在線教育開始回歸正途，之前燒錢擴(kuò)規(guī)模、營銷驅(qū)增長、資本狂扎堆、現(xiàn)金流相對(duì)充裕而有望賺大錢的“教培瘋狂時(shí)代”已成過去式，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)穩(wěn)步進(jìn)行，教培機(jī)構(gòu)在新的市場(chǎng)挖掘出新的價(jià)值或許也只是時(shí)間問題。

摩根士丹利認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)該板塊的情緒仍然低迷，但最壞的情況已經(jīng)過去，高質(zhì)量標(biāo)的被低估。而從目前多數(shù)教培機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向的行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模來看，教培機(jī)構(gòu)找到新的“春天”或許并不是空口之談。

一方面，“雙減”政策發(fā)布后，素質(zhì)教育賽道作為新的突破口持續(xù)受關(guān)注。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年3－15歲在校生達(dá)2．05億，其中普通小學(xué)生人數(shù)達(dá)1億左右，普通初中在校生4818萬，近2億學(xué)生孕育巨大市場(chǎng)空間。

根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，中國素質(zhì)教育培訓(xùn)行業(yè)市場(chǎng)持續(xù)增長，隨著“雙減”政策落地，素質(zhì)教育成為教培機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型突破口，未來行業(yè)熱度不斷上升，再加上AI、VR等技術(shù)手段為教學(xué)方式、運(yùn)營模式及行業(yè)發(fā)展賦能，行業(yè)有望迎來進(jìn)一步發(fā)展。

另一方面，職業(yè)教育、智能硬件等行業(yè)，也有著持續(xù)增高的市場(chǎng)需求及規(guī)模：

在勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整的趨勢(shì)下，職業(yè)教育培訓(xùn)成為提升就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和薪資水平的重要手段。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示2020年職業(yè)資格考試培訓(xùn)市場(chǎng)達(dá)421．5億，并預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持增長。2020年智能硬件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)343億，新興品類2018－20年CAGR高達(dá)85．02％，預(yù)計(jì)未來整體市場(chǎng)將以CAGR29．11％的速度繼續(xù)增長。

2015－2023E年中國職業(yè)資格考試培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模及增速

資料來源：艾瑞咨詢，平安證券研究所

2018－2024E中國教育智能硬件市場(chǎng)規(guī)模（單位：億元）

資料來源：艾瑞咨詢，平安證券

可以說，素質(zhì)教育、職教等市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大為教培機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供了廣泛空間，但政策的引導(dǎo)，也是催化在線教育轉(zhuǎn)型加速的助推劑之一。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)報(bào)告顯示，依據(jù)各省市的“十四五”規(guī)劃以及在線教育相關(guān)政策，主要方向一是繼續(xù)加強(qiáng)“雙減”的落地性（如營轉(zhuǎn)非、設(shè)立監(jiān)管賬戶、合理收費(fèi)等）以及優(yōu)秀案例推廣，二是加強(qiáng)職業(yè)教育和素質(zhì)教育的發(fā)展，三是加快教育信息化，利用新興技術(shù)手段發(fā)展現(xiàn)代化教育體系。

在相關(guān)政策的引導(dǎo)下，行業(yè)內(nèi)的無序競(jìng)爭(zhēng)亂象也進(jìn)一步得到控制，部分教培機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型已經(jīng)有了向好趨勢(shì)。

此前一起教育公布2021第四季度財(cái)報(bào)顯示，在2021年第四季度，一起教育科技凈收入5．425億元人民幣，同比增長11．5％，在非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non－GAAP）凈利潤為人民幣1700萬，首次實(shí)現(xiàn)盈利。

網(wǎng)易有道公布2021年第四季度財(cái)報(bào)顯示，網(wǎng)易有道2021年Q4凈收入達(dá)10．49億元（不含K9學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)），同比增長22．6％，超市場(chǎng)預(yù)期。非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，網(wǎng)易有道Q4凈利潤0．31億元，首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。

除了業(yè)績表現(xiàn)，對(duì)于“二次創(chuàng)業(yè)”的教培機(jī)構(gòu)們來說，轉(zhuǎn)型向好趨勢(shì)，還體現(xiàn)在逐步推進(jìn)的教育信息化中。

2022年全國教育工作會(huì)議明確提出，我國要“實(shí)施教育數(shù)字化戰(zhàn)略行動(dòng)”，這是“十四五”時(shí)期加快教育數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略。在此戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，教培機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型入場(chǎng)也有助于實(shí)現(xiàn)其長期價(jià)值。

以好未來為例，2021年12月21日，好未來集團(tuán)宣布旗下To B業(yè)務(wù)全面升級(jí)，推出全新品牌美校，為教育行業(yè)提供完整的直播、教研、AI系統(tǒng)解決方案，提升行業(yè)科技服務(wù)和數(shù)字化水平。

據(jù)悉，好未來正根據(jù)教育政策的動(dòng)態(tài)及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)和組織，尋找新的業(yè)務(wù)支點(diǎn)、突破口和增長路徑，轉(zhuǎn)向科技服務(wù)、智能硬件以及生命科學(xué)等非教育品類。在好未來2022開年大會(huì)上，好未來創(chuàng)始人、CEO張邦鑫提出，正在考慮將“愛和科技讓教育更美好”的使命更改為“愛和科技創(chuàng)造美好生活”。

不論是“首次盈利”還是“緊跟戰(zhàn)略”，這些都在一定程度上印證了教培機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型成功的可能性，可以預(yù)見的是，整個(gè)行業(yè)在持續(xù)向光明邁進(jìn)，從長期來看，隨著教育市場(chǎng)不斷細(xì)分拓展，將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。

結(jié)語

2022年，或許是在線教育公司順利轉(zhuǎn)軌的分水嶺。不論從哪個(gè)方面來說，教培行業(yè)的轉(zhuǎn)型仍然任重道遠(yuǎn)，受政策的影響，中小教育企業(yè)逐漸出清，部分頭部教育公司開始止血企穩(wěn)，短期內(nèi)給市場(chǎng)注入了一定信心。

誰無暴風(fēng)勁雨時(shí)，守得云開見月明。天不會(huì)一直陰，雨不會(huì)一直下，風(fēng)雨兼程后總會(huì)有雨后彩虹，對(duì)于現(xiàn)在的教培機(jī)構(gòu)來說，挺過現(xiàn)在的“傷痛”，未來總會(huì)有“晴天”。

文章來源：美股研究社

       原文標(biāo)題 : 在線教育賽道棄舊迎新，頭部玩家們?nèi)绾巍安黄撇涣ⅰ保?/span>