數(shù)字化城市業(yè)務(wù)給AI行業(yè)帶來了很不錯的想象空間，如何能玩得轉(zhuǎn)才是接下來要考慮的問題。

文丨Han

BT財(cái)經(jīng)原創(chuàng)文章

數(shù)字化城市這個概念正在變得炙手可熱。

“新基建”起舞，是2022年市場翹首以盼的投資主線，更被不少專業(yè)人士和學(xué)者視為中國經(jīng)濟(jì)的新引擎。

政策面上也已經(jīng)頻頻釋放信號，例如“十四五”規(guī)劃提出系統(tǒng)布局新型基礎(chǔ)設(shè)施，加快5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等建設(shè)工作；2021歲末的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資；近年下達(dá)的專項(xiàng)債也重點(diǎn)流向新基建……

敏銳的資本市場已經(jīng)嗅到了風(fēng)口的味道。細(xì)看新基建，其中的“數(shù)字化城市”逐漸成為一條脈絡(luò)清晰、競爭加速的子賽道。

從商湯科技（00020．HK）領(lǐng)軍的“AI四小龍”、蘑菇車聯(lián)等新興企業(yè)，到百度（NASDAQ：BIDU）、�？低�視（002415．SZ）、科大訊飛（002230．SZ），新老玩家紛紛入局?jǐn)?shù)字化城市競爭。數(shù)字化城市真的是一門好生意嗎？

01數(shù)字化城市是門好生意嗎？

數(shù)字化城市的概念非常寬泛，簡而言之就是要升級城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的“大腦”，利用大數(shù)據(jù)計(jì)算、人工智能、5G通訊等技術(shù)手段，幫助城市治理者維護(hù)城市運(yùn)轉(zhuǎn)，讓企業(yè)的生產(chǎn)更加高效、居民的生活更加方便。

再具體來看，比如對城市交通管理部門來說，可以利用出行量數(shù)據(jù)，來制定和優(yōu)化早晚高峰時期的公共交通班次頻率。當(dāng)然，還有我們耳熟能詳?shù)淖詣玉{駛，想象一下如果城市的公交車、出租車都實(shí)現(xiàn)了無人智能駕駛，無論從能源消耗還是提高生產(chǎn)力的角度來說，都是對城市鄉(xiāng)鎮(zhèn)生活的一次跨越式升級。

再比如對于城市經(jīng)濟(jì)管理部門，可以通過人工智能即時分析，把握城市各個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的布局、查看各城市資本流動情況，最終落地到發(fā)掘產(chǎn)業(yè)集群的活力、精準(zhǔn)招商、重點(diǎn)群體監(jiān)控等政府需求的應(yīng)用場景。

上面說的智能駕駛、基于大數(shù)據(jù)的企業(yè)管理這兩個方面，正是目前最成熟、也是最被資本關(guān)注的兩個落地方向。

BT財(cái)經(jīng)總結(jié)發(fā)現(xiàn)，入局智慧城市的企業(yè)可以分成三類。

其一，是商湯科技等人工智能AI新秀企業(yè)，它們獲得了資本的支持、晉身行業(yè)獨(dú)角獸，在各個細(xì)分方向也是紛紛砸重金投入研發(fā)。除了“四小龍”，也包括蘑菇車聯(lián)等技術(shù)與運(yùn)營服務(wù)提供商新星。

其二，是百度、滴滴等從互聯(lián)網(wǎng)巨頭轉(zhuǎn)型而來的企業(yè)，它們的優(yōu)勢在于數(shù)據(jù)的積累。

其三，是海康威視、科大訊飛等本身在政企服務(wù)上就有較深積累的老牌企業(yè)，它們不僅也有較為雄厚的資金積累，更在to G（對政府）服務(wù)的對接上有經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢。

我們都知道資本是講究投資和回報(bào)的，所以上述三者中，第一類初創(chuàng)類的AI新興企業(yè)相對來說是最受資本關(guān)注的，無論是在一級市場還是二級市場。

根據(jù)《2021年人工智能行業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》統(tǒng)計(jì)，過去近十年期間，AI領(lǐng)域在IPO前的股權(quán)投資行為共有2048起，總投資金額達(dá)4800億元，高峰期是在2015年至2018年。

但不容忽視的是，AI企業(yè)們轉(zhuǎn)戰(zhàn)二級市場、沖刺IPO時，卻又遇到了一些麻煩。以“AI四小龍”為例，估值最高的商湯科技?xì)v經(jīng)數(shù)次波折后才成功登陸港股，云從科技科創(chuàng)板IPO的注冊申請已經(jīng)獲批，曠視的A股上市已經(jīng)在2021年9月獲批、目前等待注冊掛牌，而依圖最新的消息停留在闖關(guān)科創(chuàng)板失敗。

02“商湯們”的機(jī)會到了嗎

讓我們繼續(xù)回到“數(shù)字化城市”上來，以商湯科技為例，它最大的一塊業(yè)務(wù)，正是與數(shù)字化城市這個風(fēng)口有關(guān)。

據(jù)公司財(cái)報(bào)，商湯科技已經(jīng)在四個領(lǐng)域分別搭建了標(biāo)準(zhǔn)化軟件平臺，相對應(yīng)成為公司的四大業(yè)務(wù)板塊：智慧商業(yè)（商湯方舟企業(yè)開放平臺）、智慧城市（商湯方舟城市開放平臺）、智慧生活和智能汽車（商湯絕影智能汽車平臺）。

其中，智慧城市和智慧商業(yè)是目前構(gòu)成收入最重要的兩大板塊，合計(jì)占據(jù)超八成營收。以2021年上半年為例，智慧城市業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了商湯科技47．6％的營收，智慧商業(yè)是39．2％。

因?yàn)樯虦�科技的主要業(yè)務(wù)并非是直接面向消費(fèi)者，所以普通投資者可能比較難以理解商湯科技是怎么將AI技術(shù)結(jié)合到智慧城市、智慧商業(yè)這兩個領(lǐng)域來的，我們來具體看一下。

先看智慧城市。據(jù)商湯科技官網(wǎng)提供的案例，以華東某一線城市為例，該城市通過商湯科技方舟城市開放平臺建立城市級視覺分析平臺和AI模型實(shí)時分析，可以檢測井蓋、消防栓、電線桿、電話亭、道路護(hù)欄和路標(biāo)等公共設(shè)施的狀況，如丟失、歪斜等問題出現(xiàn)會第一時間通知管理者。再比如共享單車違規(guī)停放和廢棄成為現(xiàn)在城市治理的新問題，商湯科技可以幫助客戶將這類問題的監(jiān)測和上報(bào)效率大大提高，從1小時以上提升到數(shù)分鐘，將這項(xiàng)工作的人力需求減少了90％、違規(guī)停放減少了35％。

再看智慧商業(yè)。商湯科技的“方舟企業(yè)開放平臺”在其官網(wǎng)提供了商業(yè)空間管理、住宅物業(yè)管理、工業(yè)引擎和公共設(shè)施維護(hù)四個應(yīng)用場景。以商業(yè)空間管理為例，商湯科技可以為辦公寫字樓提供了智能通行設(shè)備、智能寄存柜等系統(tǒng)，幫助商業(yè)寫字樓實(shí)現(xiàn)空間資源利用最優(yōu)化。

在上述業(yè)務(wù)的支持下，2021年商湯科技營收錄得47億元，同比增長36．4％；虧損為171．77億元，在2020年虧損121．58億元的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴(kuò)大，這背后是研發(fā)投入增大和優(yōu)先股的公允價(jià)值虧損。

商湯科技的研發(fā)支出確實(shí)是毫不手軟。據(jù)公司公布數(shù)據(jù)，公司2021年研發(fā)開支36．14億元，同比增加47．3％，依舊保持了較高的增速。

不少投資者看好商湯是港市里的稀缺投資標(biāo)的，但同樣值得一提的是，和投資者的交流也是AI人工智能在資本市場、尤其是二級資本市場亟需解決的問題，在知乎上有人評價(jià)商湯科技等AI公司是“人盡皆知而又距離感明顯的公司”，如何做好投資者交流、讓他們真正搞明白公司的業(yè)務(wù)是什么，才能使其安心持有公司股票、達(dá)成真正的價(jià)值投資。

03百度阿波羅、蘑菇車聯(lián)的競速

在“數(shù)字化城市”這個賽道里，自動駕駛企業(yè)們的“競速”也是相當(dāng)激烈。以百度為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭轉(zhuǎn)型而來的AI企業(yè)已經(jīng)在自動駕駛的賽道上擁有了先發(fā)優(yōu)勢和一定的數(shù)據(jù)積累，智能駕駛領(lǐng)域的新秀如蘑菇車聯(lián)，也已經(jīng)入場競爭。

百度最為人熟知的是它的阿波羅無人駕駛技術(shù)解決方案，去年就有國外科技媒體報(bào)道稱百度阿波羅計(jì)劃在2023年使用一支3000輛機(jī)器人出租車組成的車隊(duì)，為300萬用戶提供服務(wù)。近期自動駕駛商業(yè)化運(yùn)營加速前進(jìn)，北京成為國內(nèi)首個開啟乘用車無人化運(yùn)營試點(diǎn)的城市，百度、小馬智行等企業(yè)首批獲得先行區(qū)無人化示范應(yīng)用道路測試批準(zhǔn)。

從產(chǎn)業(yè)布局來看，百度阿波羅有意把自動駕駛概念的蛋糕切走一大塊，已經(jīng)在自動駕駛、智能汽車、智能交通這三大領(lǐng)域悉數(shù)加碼、上線AI解決方案。換句話說，從智能汽車在路上怎么開、到城市交通怎么實(shí)現(xiàn)無人駕駛的升級，百度阿波羅幾乎實(shí)現(xiàn)了全面覆蓋。

具體到時間表上，百度阿波羅商業(yè)化最清晰的路徑之一是它的無人駕駛出租車計(jì)劃。公司曾經(jīng)透露希望在2025年將Apollo Go自動駕駛出租車服務(wù)擴(kuò)展到65個城市、2030年覆蓋百城，生產(chǎn)方面是和威馬、廣汽埃安和、北汽極狐三家車企合作。

2021年中，百度透露已經(jīng)能將無人駕駛共享無人車的成本壓低到48萬元、續(xù)航可達(dá)650KM，我們已經(jīng)可以開始暢想政府或交通運(yùn)營部門批量采購這些無人車組成城市出租車隊(duì)、構(gòu)建更智慧的城市交通體系了，這一幅藍(lán)圖正在變得越來越具象化。

阿波羅背后的零件產(chǎn)業(yè)鏈也已經(jīng)初具形態(tài)，例如此前有A股上市公司星網(wǎng)宇達(dá)在投資者互動平臺上表示，公司已經(jīng)與百度合作多年，近幾年也在持續(xù)供貨，是百度阿波羅無人駕駛生態(tài)的主要供應(yīng)商之一。

值得注意的是，近些年同樣主打“自動駕駛?cè)珬＜夹g(shù)與運(yùn)營服務(wù)”的新興企業(yè)也在飛速發(fā)展，例如蘑菇車聯(lián)，公司于2019年1月完成A輪融資，主要的投資方為騰訊、京東、易鑫、BAI資本等。

據(jù)近期媒體報(bào)道，蘑菇車聯(lián)的自動駕駛物流車、自動駕駛接駁車已經(jīng)開始為一些防疫小區(qū)的居民提供生活物資無接觸配送，形成社區(qū)防疫標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營模式，最大載重達(dá)到了400公斤。

蘑菇車聯(lián)的全棧業(yè)務(wù)同樣顯得“野心勃勃”。據(jù)海通國際調(diào)研，蘑菇車聯(lián)自研的“車路云一體化”自動駕駛方案，具備城市級大規(guī)模自動駕駛公共服務(wù)車隊(duì)運(yùn)營能力。

和百度等企業(yè)以一線城市為突破點(diǎn)不同的是，蘑菇車聯(lián)打造的首個城市級自動駕駛落地項(xiàng)目位于湖南衡陽，也已經(jīng)積累了相當(dāng)體量的自動駕駛運(yùn)營場景和數(shù)據(jù)。

地方數(shù)字交通、新基建浪潮的助推下，蘑菇車聯(lián)等新秀企業(yè)能否從百度等巨頭眼皮底下分得一塊蛋糕，好戲還在后面。

04To G能力會是�？低�視們的法寶嗎？

有豐富to G對接經(jīng)驗(yàn)的�？低�視、科大訊飛等資深企業(yè)，同樣是數(shù)字化城市這塊蛋糕有力的競爭者。

以�？低�視為例，公司以安防起家、成為該領(lǐng)域的市場龍頭，目前市值高達(dá)3000多億元，幾乎是三個商湯科技。近年公司著力在視覺AI的方向發(fā)展，成為新興AI企業(yè)強(qiáng)有力的競爭者。頂著數(shù)次遭受美方不公制裁的壓力，�？低�視持續(xù)加碼研發(fā)，去年研發(fā)投入同比增長近三成至82．5億元，研發(fā)費(fèi)用率達(dá)10．13％。

“�？档腡o G綜合能力在業(yè)界最強(qiáng)”——市場不乏這樣的聲音。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來的營收也持續(xù)高增，帶來的增長動力已經(jīng)顯現(xiàn)。正如國盛證券分析，2021年�？低�視創(chuàng)新業(yè)務(wù)同比高增98．93％，進(jìn)入收獲期，其中機(jī)器人業(yè)務(wù)同比增長103．26％、汽車電子業(yè)務(wù)同比增長118．92％、存儲業(yè)務(wù)同比增長74．94％且客戶數(shù)量穩(wěn)定持續(xù)增長。2022年第一季度公司收入增速仍略超過市場預(yù)期，體現(xiàn)了它穩(wěn)健的內(nèi)生增長能力。

另外商湯科技在AI領(lǐng)域以視覺算法最為精尖，而�？低�視也將搶占視覺物聯(lián)網(wǎng)的高地，二者的競爭在未來很有可能是針尖對麥芒。

對比研發(fā)投入來看，2021年商湯科技、百度、�？低�視分別砸下30．6億元、221億元、82．52億元的研發(fā)費(fèi)用。

市場看好數(shù)字化城市的風(fēng)口，也對這個領(lǐng)域的“燒錢”有心理準(zhǔn)備。但無論是對于新秀企業(yè)還是老牌巨頭，未來能否在該領(lǐng)域盈利的核心有二。其一，是它們持續(xù)的重金研發(fā)投入能否換來技術(shù)壁壘，這是確保企業(yè)后期盈利能力的關(guān)鍵；其二，是客戶數(shù)量和營收能否盡快做大，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。畢竟人工智能在這兩年密集落地，想要搶食這一杯羹，仍是宜早不宜晚。

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       原文標(biāo)題 : 數(shù)字化城市是一門好生意嗎？