去年融資2億美金，估值10億美金

為何匆匆潰��？

同程生活，也曾風(fēng)光過(guò)。

作為首批社區(qū)團(tuán)購(gòu)?fù)婕抑�一，同程生活在純社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)的廝殺中排進(jìn)了行業(yè)前三，與興盛優(yōu)選、十薈團(tuán)三足鼎立。起源于蘇州，江蘇是同程生活的大本營(yíng)，并慢慢將觸角蔓延至華東地帶。數(shù)據(jù)顯示，2020年同程生活的GMV在100億元左右，且在過(guò)半城市實(shí)現(xiàn)了盈利平衡，毛利能做到二十多個(gè)點(diǎn)。

起步迅速的同程生活，也引來(lái)了不少VC／PE機(jī)構(gòu)的關(guān)注。據(jù)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，成立至今的3年時(shí)間里，同程生活經(jīng)歷8輪融資，節(jié)奏十分快，曾在一個(gè)月內(nèi)接連完成兩輪大額美元融資。

創(chuàng)始人何鵬宇一度是投資人們所看重的對(duì)象，“他過(guò)去燒過(guò)大錢(qián)，打過(guò)大仗，他們公司樓梯上每個(gè)臺(tái)階寫(xiě)的都是10億人民幣的教訓(xùn)，這里面他沉淀出很多思考，所以他來(lái)做就是完全不一樣的東西了�！�

2020年7月，同程生活宣布與賽道知名企業(yè)鄰鄰壹正式聯(lián)姻，完成戰(zhàn)略合并，并同時(shí)公布數(shù)千萬(wàn)美元C＋輪融資。這輪融資后，同程生活估值達(dá)到10億美元（約合人民幣65億元），正式躋身獨(dú)角獸之列。

這并不是同程生活首次舉起并購(gòu)大旗。2019年，彈藥充足的同程生活曾并購(gòu)深耕珠三角地區(qū)的千鮮匯，隨后的2020年7月又與新高橋旗下考拉精選合并，并形成華南、西南、華東三大地區(qū)優(yōu)勢(shì)。

但在淘寶、美團(tuán)、拼多多、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的圍攻下，社區(qū)團(tuán)購(gòu)創(chuàng)業(yè)公司的節(jié)奏被打亂，依靠巨額補(bǔ)貼的巨頭們，搶走了大部分市場(chǎng)和用戶(hù)。何鵬宇曾直言巨頭的沖擊力：“隨著巨頭進(jìn)來(lái)，低價(jià)引流的策略導(dǎo)致同程生活毛利一度壓低到了5個(gè)點(diǎn)甚至負(fù)毛利”。

在6日凌晨的信中，他也闡述了社區(qū)團(tuán)購(gòu)行業(yè)在巨頭擠壓下的真實(shí)現(xiàn)狀：“從2020年9月份開(kāi)始，社區(qū)團(tuán)購(gòu)行業(yè)風(fēng)云突變，行業(yè)‘拼創(chuàng)新’‘拼執(zhí)行’變成‘拼資本’‘拼補(bǔ)貼’�！�

如此情形，同程生活開(kāi)始出現(xiàn)頹勢(shì)。有知情人士透露，過(guò)去一個(gè)季度，同程生活的單量已經(jīng)大幅下滑，相比高峰期已經(jīng)跌去60％以上。今年4月，同程生活湖南負(fù)責(zé)人在微信群內(nèi)發(fā)布公告稱(chēng)，同程生活因戰(zhàn)略性調(diào)整，湖南區(qū)域暫停運(yùn)營(yíng)、團(tuán)點(diǎn)關(guān)閉。

為扭轉(zhuǎn)艱難局面，2021年同程生活開(kāi)始與抖音戰(zhàn)略合作，開(kāi)創(chuàng)性地在行業(yè)中探索出了一條圍繞個(gè)人IP、團(tuán)長(zhǎng)直播帶貨的行業(yè)新方向。但顯然，這條路并不容易。據(jù)悉，同程生活還曾和市面上幾家涉足社區(qū)團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)巨頭——京東和阿里，甚至字節(jié)跳動(dòng)探討過(guò)“收購(gòu)意向”，但最終都未能成行。

“過(guò)去3年時(shí)間，我?guī)е鴪F(tuán)隊(duì)從0起步，把公司做到了10億美金。如果不是遇到巨頭，我們的數(shù)據(jù)比最近上市倆公司（每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜）好看多了；如果不是那么多競(jìng)爭(zhēng)，我們今年年底也上市了。”從曾經(jīng)的高光玩家到如今的沒(méi)落困境，同程生活的隕落令人唏噓不已�！肮�司今天遇到的前所未有的挑戰(zhàn)和問(wèn)題，我作為CEO有著不可推卸的責(zé)任。”這是何鵬宇的結(jié)論。

在當(dāng)晚與供應(yīng)商們就債務(wù)問(wèn)題的商討會(huì)上，他還談到：

“如果資產(chǎn)變現(xiàn)不能償還欠款，我接下來(lái)還要繼續(xù)創(chuàng)業(yè)，只要我不死，就一定能東山再起。”此番話(huà)在前一晚那封信上也曾出現(xiàn)：“我有信心一定可以把一個(gè)業(yè)務(wù)再做到10億美金。”

巨頭涌入賣(mài)菜，創(chuàng)業(yè)者窗口關(guān)閉

社區(qū)團(tuán)購(gòu)開(kāi)始?xì)埧嵯磁屏?/strong>

曾幾何時(shí)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)火爆堪比當(dāng)年的百團(tuán)大戰(zhàn)。

疫情讓社區(qū)團(tuán)購(gòu)上演了一場(chǎng)“逆風(fēng)翻盤(pán)”，各路玩家高歌猛進(jìn)，好不熱鬧。據(jù)天眼查專(zhuān)業(yè)版數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年上半年，社區(qū)團(tuán)購(gòu)和生鮮電商領(lǐng)域累計(jì)發(fā)生十余次融資，金額達(dá)百億人民幣。興盛優(yōu)選、十薈團(tuán)等多個(gè)平臺(tái)都完成了至少兩輪融資。

行業(yè)排頭兵興盛優(yōu)選就在此背景下完成一輪重磅融資。今年2月市場(chǎng)傳言稱(chēng)，興盛優(yōu)選將完成30億美元投資，紅杉中國(guó)領(lǐng)投，騰訊、方源資本、淡馬錫、KKR、DCP、春華資本、恒大等跟投。

而在此前的2個(gè)月，興盛優(yōu)選剛剛完成來(lái)自京東的7億美元融資，投后估值高達(dá)50億美元，是社區(qū)團(tuán)購(gòu)崛起最快的獨(dú)角獸，也是這一賽道估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。

時(shí)至今日，資金實(shí)力更雄厚的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也嗅著味道加速登場(chǎng)，他們或通過(guò)投資，又或是親自下場(chǎng)，諸如美團(tuán)加速布局“美團(tuán)買(mǎi)菜”，拼多多推出“多多買(mǎi)菜”，滴滴也有了“橙心優(yōu)選”，“淘寶買(mǎi)菜”訂單量也蒸蒸日上。賽道爭(zhēng)奪激烈，各家都在今年提出了業(yè)績(jī)翻倍的高目標(biāo)。

挖人建團(tuán)隊(duì)，燒錢(qián)搶市場(chǎng)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)一瞬間變成了巨頭間的游戲，對(duì)于社區(qū)團(tuán)購(gòu)中二三梯隊(duì)的公司來(lái)說(shuō)，它們已經(jīng)走到生死關(guān)頭�！熬揞^進(jìn)來(lái)之后，我們被挖走了很多人；現(xiàn)在拼補(bǔ)貼，我們和巨頭不具備資金方面的競(jìng)爭(zhēng)力�！边@是不少中小社區(qū)團(tuán)購(gòu)?fù)婕业男穆暋?/p>

這是一門(mén)燒錢(qián)的苦差事，戰(zhàn)事還在焦灼中。但局中人都深知，燒錢(qián)搶市場(chǎng)未必是明智之舉，“這是一個(gè)前端利潤(rùn)只有小個(gè)位數(shù)百分點(diǎn)的零售業(yè)務(wù)，沒(méi)有敬畏之心，是很容易把自己燒死的�！庇袠I(yè)內(nèi)人士曾如是說(shuō)。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)走入后半場(chǎng)。隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局，中小玩家的創(chuàng)業(yè)窗口正在關(guān)閉。而喧囂過(guò)后，這個(gè)曾經(jīng)盛極一時(shí)的風(fēng)口，正在迎來(lái)殘酷的洗牌潮——也許同程生活的倒下，只是一個(gè)開(kāi)始。

作者：周佳麗來(lái)源：投資界