出品|派財經(jīng)

文|王飛澍  編|派公子

反復(fù)發(fā)酵的阿里女員工涉嫌被侵犯事件,讓阿里巴巴站穩(wěn)了輿論頭條的位置,企業(yè)文化遭受各界質(zhì)疑。之前的阿里二季度財報也顯示,阿里巴巴大企業(yè)病初顯。財報顯示,阿里二季度的營收為2057．40億元,不及雅虎分析師的平均預(yù)期2103億元,同比增長34%,環(huán)比卻減少了10個百分點,僅與受疫情影響嚴重的2020年一季度增速持平。在利潤表現(xiàn)上,二季度凈利潤為434．4億元,高于市場預(yù)期的293．31億元,但對比上年同期的475．91億元,下降8．7%。通讀財報,不及預(yù)期、同比放緩等詞匯頻頻出現(xiàn),身為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)巨頭的阿里究竟怎么了?

商業(yè)基本盤遇難關(guān)

一直以來,電商業(yè)務(wù)都是阿里巴巴絕對的營收與利潤主力,但在此領(lǐng)域耕耘多年的阿里巴巴已將流量紅利開發(fā)到了極致,因此降低對于淘寶等電商的依賴,就成為了阿里近年來的重點方向。

從二季度財報來看,阿里巴巴生態(tài)體系全球年度活躍消費者增長至11．8億,包括9．15億國內(nèi)用戶和2．65億的海外用戶。在用戶增速上,相比今年3月底,共新增了4500萬用戶,其中中國零售市場的月度活躍用戶在9億用戶的基數(shù)上,增長了1400萬。與之相對應(yīng),阿里商業(yè)板塊營收1802．4億元,同比增長35．2%;盈利390．2億元,同比減少13．7%。其中,電商業(yè)務(wù)仍然是挑大梁的存在。

數(shù)據(jù)顯示,本季度以淘寶、天貓為核心電商的中國零售業(yè)務(wù)營收達到1358億元,同比增長34%,在阿里總收入中占比66%,與整體營收增幅相當。但這樣的增速,顯然已經(jīng)不能支撐阿里巴巴對于業(yè)績快速增長的欲望。在上一季度,核心電商業(yè)務(wù)的增速還高達64%,相對而言本季度下滑顯著。財報發(fā)布后的電話會議上,阿里集團CFO武衛(wèi)表示:“我們預(yù)計在三個季度內(nèi)的時間,要看到10億的中國消費用戶�！�

這預(yù)示著在未來9個月的時間里,阿里需要獲取8500萬的中國消費用戶,這對于互聯(lián)網(wǎng)用戶增速緩慢的中國市場而言,而且其他電商平臺迅速擴容的當下,無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)。

不過,阿里應(yīng)對策略也并非一成不變,從單一王者級淘寶APP到多端矩陣的轉(zhuǎn)變就很好地說明了這一點。淘寶特價版就是矩陣的重要產(chǎn)物,目標就是瞄準下沉市場。財報顯示,截至2021年6月30日,淘特的年度活躍消費者為1．9億,比3月31日的數(shù)據(jù)增加了4000萬。

為了實現(xiàn)這一增長,本季度阿里的銷售和市場費用幾乎翻倍,除去股權(quán)激勵部分,市場推廣費用就達到了262．23億元,可見流量見頂?shù)奈�機對電商巨頭來說不容小覷。另一方面,淘特年度活躍消費者目前還只有“性價比消費之王”拼多多一季度末MAU的1/4多一點,阿里要想通過淘特挑戰(zhàn)拼多多在下沉市場的霸主地位,目前來看難度系數(shù)還非常高。

阿里另一個更為顯著的挑戰(zhàn)是,電商業(yè)務(wù)出現(xiàn)了增收不增利的情況,雖然在上一季度的財年末電話會上,管理層宣布進入戰(zhàn)略投入期,市場已經(jīng)下調(diào)對集團未來的盈利預(yù)期,但阿里電商業(yè)務(wù)本季度的盈利水平還是出人意料地出現(xiàn)了13．7%的大幅下降。其中,一個重要的原因在于第二季度阿里繳納了182億元反壟斷罰款中的91億元,但這部分的錢并非主要原因,而是其背后無法繼續(xù)二選一等“獨家合作”形式。為了吸引商家,此前“躺著賺錢”的阿里電商平臺不得不想方設(shè)法加大對商戶的幫扶。

4月起,阿里開始陸續(xù)推出一系列降低平臺商家經(jīng)營成本、減免經(jīng)營費用的舉措,包括生意參謀免費、降低運費險等,為商家創(chuàng)造更好的平臺經(jīng)營環(huán)境,降低創(chuàng)新成本、提高經(jīng)營效率。這樣的背景下,阿里在同樣的盈利能力下不得不增加相應(yīng)的支出。

但效果卻并不理想,以6月份的618電商節(jié)為例,報告期內(nèi)阿里巴巴的電商平臺參與活動的商家和品牌比去年多了一倍多,達到25萬家有余,推出超100萬種新產(chǎn)品。但從財報來看,這個年中大促活動并沒有給阿里巴巴帶來理想的增收結(jié)果。

在反壟斷、競爭加劇、消費疲軟等各種因素的綜合作用下,阿里本季度阿里錄得經(jīng)營利潤同比減少了11%,這對于僅有電商業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利的阿里來說,顯然壓力增加了不少。

本地生活、團購業(yè)務(wù)負重前行

高鑫并入報表,是本次阿里新一季財報里著重提及的內(nèi)容。

根據(jù)財報,阿里巴巴的社區(qū)商業(yè)平臺商品交易額環(huán)比增長了200%,首次并入財報的高鑫零售,線下門店已達235家,線上訂單同比增長了28%。當然,高鑫的作用絕不止新零售業(yè)務(wù)載體那么簡單,它理論上也承擔著阿里社區(qū)團購和本地生活業(yè)務(wù)的重任。

從去年截至6月末的季報中提到,阿里半日達服務(wù)開始使用高鑫零售門店庫存,到截至12月末季報中提到合并高鑫零售后,“打通線上和線下渠道庫存,拓寬供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)”,再到本次季報中所說的“利用高鑫零售的供應(yīng)鏈能力來確保商品的品質(zhì)、穩(wěn)定供應(yīng)及維持具競爭力的價格。對保質(zhì)期短的生鮮產(chǎn)品、快速消費品及日用百貨等類目強大的區(qū)域采購及供應(yīng)鏈能力”。

阿里整合高鑫零售,主要目的始終明確,就是看中了高鑫零售優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈能力。

顯然,在阿里的規(guī)劃里,目標是通過高鑫新零售領(lǐng)域的供應(yīng)鏈能力,給消費者提供更有確定性、更有保障的商品和服務(wù),尤其是在社區(qū)團購方面,高鑫的“飛牛拼團”“驛發(fā)購”等線上線下優(yōu)勢將有能力補足阿里以往更偏向線上的業(yè)務(wù)模式缺陷。

為了爭奪社區(qū)團購的市場份額,武衛(wèi)透露,阿里一季度戰(zhàn)略投資虧損達到139億元,主要因社區(qū)團購等業(yè)務(wù)依然“燒錢”。這樣的燒錢能力,讓阿里的社區(qū)團購業(yè)務(wù)順利拿到了下半場的入場券,截至7月,同程生活、食享會平臺已退出市場,僅有拼多多、美團、滴滴等巨頭還在堅持。最新消息顯示,滴滴旗下社區(qū)團購品牌橙心優(yōu)選已經(jīng)在進行人員優(yōu)化,減少補貼、變相降薪。不過,需要注意的是,社區(qū)團購事關(guān)民生,市場監(jiān)管部門一直對社區(qū)團購的業(yè)務(wù)發(fā)展十分重視,而且還出臺了多個新規(guī),避免出現(xiàn)市場壟斷的情況。

因此,阿里能否憑借此業(yè)務(wù)獲得足夠多的市場份額與利潤,尚未可知。相比還在投入階段的社區(qū)團購業(yè)務(wù),阿里的本地生活業(yè)務(wù)則更令人揪心。7月,阿里剛剛對本地生活板塊動刀,由餓了么、高德、飛豬組成新的本地生活業(yè)務(wù),希望借高德地圖的高用戶量撬開美團所把持的本地生活業(yè)務(wù),以求在數(shù)十萬億的本地生活市場中取得一席之地。

但在財報的“業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略進展”項下,本次關(guān)于本地生活的描述只有短短三行,并且未披露具體的GMV和訂單量,只披露了同比增速,從以往經(jīng)驗來看,這些數(shù)據(jù)是否好看,是其能否出現(xiàn)在報表中的關(guān)鍵因素之一。細分收入表顯示,本地生活服務(wù)阿里本季度本地生活營收總額87．57億元,同比增速只有23%,遠低于總營收的增速,而對總營收的貢獻率僅為4%,低于去年同期的5%。

而在此之前阿里巴巴公布的一季報顯示,本地生活服務(wù)營收72．49億元,同比增長50%,也遠高于二季度所取得的成績。另外,彭博預(yù)計美團二季度營收將達到425．91億元,同比大增72．3%,從這一角度而言,阿里的本地生活業(yè)務(wù)無論是營收規(guī)模還是增速,都遠遠低于美團,更何況高德的引流能力、阿里的生態(tài)打通程度等都尚未得到驗證。

因此,可以說雖然俞永福坐鎮(zhèn)本地生活服務(wù)彰顯了阿里對這一業(yè)務(wù)的重視,但本季度的業(yè)績表現(xiàn),讓該業(yè)務(wù)是否能扛起阿里本地生活業(yè)務(wù)戰(zhàn)略目標的大梁,不免打一個大大的問號。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)失速

云業(yè)務(wù)一直被阿里視為未來增長的第二曲線,并在2020年正式開啟了“云釘一體化”戰(zhàn)略,看中的正是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場的巨大增長潛力。
據(jù)IDC最新公布的2021年第一季度中國公有云市場數(shù)據(jù)顯示,IaaS+PaaS市場規(guī)模達46．32億美元,其中阿里云排名第一,市場份額為40%。騰訊云、華為云緊隨其后位居二三名,市場份額均為11%。

同時,公開數(shù)據(jù)顯示,阿里釘釘?shù)膽?yīng)用總數(shù)在逐年攀升。截至2021年3月底,該數(shù)據(jù)已經(jīng)突破百萬,通過該數(shù)據(jù)不難看出其在B端資源上的鏈接能力。從本次財報來看,阿里云連續(xù)第三個季度實現(xiàn)盈利,本季度阿里云營收增長29%至160．5億元的背景下,調(diào)整后EBITA為3．4億元人民幣。

值得注意的是,此前一直未并入云業(yè)務(wù)的釘釘在本季度實現(xiàn)并表,數(shù)據(jù)顯示,2021財年第一季度釘釘虧損近7．8億,假設(shè)本季度釘釘虧損情況無較大變化,加上本季度虧損,并表后云計算業(yè)務(wù)仍實現(xiàn)了3．4億利潤,以此計算,阿里云計算業(yè)務(wù)的盈利極有可能已經(jīng)到達兩位數(shù)。但出色的增長之后,阿里云也存在著令人擔憂之處,最顯著的一點就在于增速的放緩。

根據(jù)此前的數(shù)據(jù),阿里云業(yè)務(wù)本財年一季度29%的增速為歷史新低,與上一季度營收168億元相比,阿里云營收首次出現(xiàn)環(huán)比下滑,同時,相比上一季度云業(yè)務(wù)營收同比37%的增幅,本季度增速下滑較為明顯。之所以出現(xiàn)如此大幅度的下降,財報中解釋稱,“自上一季度,收入同比增長放緩主要由于來自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的單一頭部客戶(字節(jié)跳動海外業(yè)務(wù))收入下降。

基于非產(chǎn)品相關(guān)的要求,該客戶就其中國以外的業(yè)務(wù)停止采用我們的海外云服務(wù)。”武衛(wèi)表示,該影響預(yù)期會持續(xù)到本財年結(jié)束,直至該國際業(yè)務(wù)完全脫離云計算業(yè)務(wù)。不過,就算不忽略本次頭部大客戶的不確定因素影響,阿里云業(yè)務(wù)的未來發(fā)展也被陰影籠罩。業(yè)內(nèi)普遍認為2021年之后,云市場的未來主要有三個方向——存量市場的公有云、政企業(yè)務(wù)以及PaaS、SaaS市場。

然而,隨著國家雙減政策的落地,可為阿里云創(chuàng)造20億元-30億元營收的線教育行業(yè)正在集體經(jīng)歷轉(zhuǎn)型劇痛,難以在公有云市場繼續(xù)為阿里云提供市場;政府、大型企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的政企業(yè)務(wù),客戶更加注重數(shù)據(jù)安全和獨立自主,在云服務(wù)選擇上傾向采用私有云和混合云,并且在該領(lǐng)域,華為云在基礎(chǔ)設(shè)施整體占有率32．2%,阿里云只能排在中科曙光之前,位列第5,市場占比僅為7%,優(yōu)勢并不明顯。實際上,阿里云最大的機會在于“云釘一體化”——PaaS、SaaS市場,這仍被視為藍海,想象空間巨大。

中國信息通信研究院最新數(shù)據(jù)顯示,2020年中國公有云IaaS市場規(guī)模為895億元,PaaS市場為103億元,SaaS市場為279億元,并且仍以極高的速度在增長。PaaS、SaaS的增長可以帶動公有云用云量增長。

此外,數(shù)字化巨頭還可以親自為客戶提供PaaS服務(wù),直接賺取收入。不過,部分客戶的對阿里云和騰訊云仍存疑慮,在各自的生態(tài)之下,創(chuàng)業(yè)企業(yè)在加入一方則意味著無法加入其他平臺。另外,云基礎(chǔ)設(shè)施成本高也是企業(yè)普遍考慮的問題,不少企業(yè)發(fā)現(xiàn),買云成本顯然高于傳統(tǒng)IT設(shè)施,尤其是云基礎(chǔ)設(shè)施需要持續(xù)付費對中小企業(yè)來說存在困難。

同時,云的管理成本也高,首先是人才成本高,一些中小企業(yè)負擔不起。因此,可以看到,雖然云業(yè)務(wù)市場是阿里、業(yè)內(nèi),甚至是政企單位普遍看好的高潛力市場,但阿里目前仍處于投入期,市場潛力究竟能夠多大程度上得到釋放,還需要阿里云進行更多的探索。

在此之前,要實現(xiàn)平穩(wěn)增長與盈利,阿里顯然還有一段很長的路要走。縱觀此次財報,阿里作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域頭部中的頭部企業(yè),放緩與失速已成為關(guān)鍵詞。而阿里也正在竭力擺脫對于核心電商業(yè)務(wù)的過度依賴,在社區(qū)團購、本地生活業(yè)務(wù)以及云計算方面進行全面的投資。但不得不承認的是,巨輪掉頭并不容易,尤其是在外部勁敵環(huán)伺,內(nèi)部有生力量孵化尚需時日的當下。

在突破轉(zhuǎn)型之前,阿里的考驗才剛剛開始。(完)