大盤全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指盤中創(chuàng)年內(nèi)新低，滬指尾盤有所回升。

盤面上，福建本地股開盤大漲，海峽創(chuàng)新、海通發(fā)展、福建水泥、平潭發(fā)展等超10股漲停。光刻膠概念股持續(xù)活躍，揚(yáng)帆新材20CM漲停，藍(lán)英裝備6天3板。新型城鎮(zhèn)化、環(huán)保股盤中異動，浙江建投、東方園林、啟迪環(huán)境等漲停。此外，資金抱團(tuán)高位股，捷榮技術(shù)11天9板，華映科技10天8板，立達(dá)信6天4板。板塊方面，福建自貿(mào)區(qū)、貴金屬、光刻膠、環(huán)保等板塊漲幅居前。

下跌方面，AI概念股集體調(diào)整，凡拓數(shù)創(chuàng)跌超10%。智能駕駛概念股持續(xù)走弱，德邁仕跌超10%。英偉達(dá)概念、ChatGPT、智能駕駛、星閃概念等板塊跌幅居前�？傮w上個股跌多漲少，兩市超4000只個股下跌。

截至收盤，滬指跌0.45%，深成指跌1.14%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%。滬深兩市今日成交額6982億，較上個交易日縮量101億，成交金額再度萎縮至7000億以下。北向資金全天凈賣出65.92億元，其中滬股通凈賣出32.51億元，深股通凈賣出33.41億元。

01

美國8月CPI數(shù)據(jù)將出爐

今日，A股再度呈現(xiàn)普跌格局，兩市超4000只個股下跌，創(chuàng)業(yè)板指盤中創(chuàng)下2020年5月以來新低。外資方面，北向資金全天成交近900億元，占A股今日成交額約13%，凈出逃約66億元。

股市表現(xiàn)承壓，直接原因在于外資的大幅流出，而背后，或還與海外流動性風(fēng)險相關(guān)。消息面上，美聯(lián)儲在下次利率決策中將考慮的最重要數(shù)據(jù)之一——美國8月CPI及核心CPI數(shù)據(jù)，即將于今晚20:30出爐。

目前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計美國8月CPI數(shù)據(jù)將大幅走高，這令美聯(lián)儲年內(nèi)繼續(xù)加息的擔(dān)憂再起。

據(jù)彭博預(yù)測中值，8月美國整體CPI同比將從7月的3.2%繼續(xù)反彈至3.6%；整體CPI環(huán)比將上漲0.6%，大幅高于7月份0.2%的月度漲幅，這將是自2022年6月通脹達(dá)到峰值以來的最大漲幅。其中，預(yù)計能源價格的大幅上漲將推動整體CPI的大部分增長。剔除波動較大的食品和能源的8月核心CPI，同比將從7月4.7%放緩至4.3%；核心CPI環(huán)比預(yù)計將上漲0.2%，與7月份的月度漲幅持平。

對于此次CPI數(shù)據(jù)，華爾街知名投行摩根士丹利預(yù)設(shè)了5種不同情景，對標(biāo)普500指數(shù)可能出現(xiàn)的走勢進(jìn)行了預(yù)測：

情景①：CPI環(huán)比漲幅為0.5%，出現(xiàn)的概率為45%，最終可能會使標(biāo)普500指數(shù)上漲0.25%-0.75%。

情景②：CPI環(huán)比漲幅在0.55%和0.7%之間，出現(xiàn)的概率為27.5%，標(biāo)普500指數(shù)可能會下跌1%-1.5%。

情景③：CPI環(huán)比漲幅在0.3%和0.45%之間，出現(xiàn)的概率為20%，標(biāo)普500指數(shù)可能會上漲1.25%-1.75%。

情景④：CPI環(huán)比漲幅在0.7%或更高，出現(xiàn)的概率為5%，標(biāo)普500指數(shù)可能會大跌2%-2.5%。

情景⑤：CPI環(huán)比漲幅低于0.3%，出現(xiàn)的概率為2.5%，標(biāo)普500指數(shù)可能會大漲2%-3%。

目前來看，8月份的CPI數(shù)據(jù)將成為決定美聯(lián)儲是否會在更長時間內(nèi)維持高利率的關(guān)鍵信息。美林前交易員Tom Essaye表示，如果今晚CPI停止了下行趨勢，市場將不得不面臨更鷹派的美聯(lián)儲定價，這將是對股市的逆風(fēng)。CPI會影響股市反彈三大支柱中的兩大支柱：反通脹趨勢和美聯(lián)儲加息預(yù)期，如果CPI過熱，這兩大支柱都將受損。

在數(shù)據(jù)大幅走高的預(yù)期下，市場分析認(rèn)為，當(dāng)前通脹率仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，再加上油價的上行壓力和勞動力市場雖然有所放緩但仍然緊張，這些都表明美聯(lián)儲將在今年晚些時候繼續(xù)加息。川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，美聯(lián)儲在9月暫停加息是大概率事件，11月加息的預(yù)期抬升，年內(nèi)降息的可能性較低。

02

增量資金有望馳援股市

近期，外資的大幅出逃引發(fā)A股震蕩下行，也打擊了眾多投資者的信心。在存量博弈的市場中，外資持續(xù)流出確實(shí)對市場形成了壓制，量能不足也是近期A股難以大漲的重要原因之一。

不過往后看，大筆增量資金有望在近期馳援A股，消弭外資出逃帶來的影響。

2022年年底，原銀保監(jiān)會發(fā)文鼓勵保險資金穩(wěn)步增加權(quán)益類資產(chǎn)配置規(guī)模，充分發(fā)揮在優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定資本市場等方面的積極作用。并表示，下一步，將支持保險資金隨著行業(yè)發(fā)展和專業(yè)能力提升，持續(xù)加大資本市場投資力度。

這一發(fā)聲打開了市場對險資大幅入市的期待，近期，險資入市一事又有新消息。

9月10日，金融監(jiān)管總局從差異化監(jiān)管、優(yōu)化資本計量標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)險因子三方面優(yōu)化償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，監(jiān)管此舉利于提升險企業(yè)務(wù)活力及償付能力，提振險企增配權(quán)益意愿、減少增配阻礙。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍稱，監(jiān)管一系列舉措意在引導(dǎo)保險資金周期加倉股票或者基金。當(dāng)前也處于市場低點(diǎn)，險資通過逆向布局支持資本市場發(fā)展，既提高了險資支持資本市場的力度，同時又能讓險資獲得一個比較低的入場成本，有利于提高未來保險資金的收益。

據(jù)西部證券策略研究團(tuán)隊(duì)測算，今年保險資金運(yùn)用余額增速將恢復(fù)至8%左右，保險資金權(quán)益?zhèn)}位將回升至13.5%，下半年險資有望為市場帶來近3500億元的增量資金。

目前，保險機(jī)構(gòu)調(diào)研動作也格外活躍，似在為馳援股市做準(zhǔn)備。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，今年8月以來保險資金調(diào)研的上市公司家數(shù)已經(jīng)超過1100家，相較之下，今年7月份險資調(diào)研的上市公司家數(shù)在400家左右。半導(dǎo)體、電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備等為險資調(diào)研的熱門板塊。

03

A股底部需要耐心

最后，回到A股走勢上。

客觀而言，當(dāng)前市場處于“政策定價量變-質(zhì)變”的過程中，大方向比較明確，“最后一跌-市場底-走出反彈”的過程存在波折，但沒有什么能夠阻擋。安信證券指出，政策底已經(jīng)清晰，市場底還需要時間確認(rèn)，反轉(zhuǎn)行情需要明確市場核心矛盾改善——即8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、房地產(chǎn)基本面以及匯率層面進(jìn)行后續(xù)驗(yàn)證。

往后看，影響A股走勢的海內(nèi)外宏觀因素呈現(xiàn)出相反的預(yù)期。

一方面，國內(nèi)基本面持續(xù)改善。政策接連出手后，經(jīng)濟(jì)基本面何時企穩(wěn)改善將成為市場的核心矛盾，近期積極信號持續(xù)增加。隨著9月開始逐步步入“金九銀十”生產(chǎn)消費(fèi)旺季，當(dāng)前高頻景氣的展露出的經(jīng)濟(jì)基本面信號顯得尤為重要。從近期工業(yè)生產(chǎn)、下游消費(fèi)角度看整體基本面呈現(xiàn)出明顯的邊際回暖狀態(tài)：地產(chǎn)成交回升、汽車銷量維持韌性、基建投資斜率顯著提升、螺紋鋼表需/水泥發(fā)運(yùn)率環(huán)比上行。

但另一方面，海外流動性風(fēng)險仍存。沙特等減產(chǎn)繼續(xù)推動原油價格上漲，疊加澳大利亞液化天然氣工會和美國汽車能源工會罷工問題可能引發(fā)的工資和能源價格上漲導(dǎo)致通脹粘性，再度點(diǎn)燃美聯(lián)儲加息預(yù)期。

站在當(dāng)下，中信建投最新觀點(diǎn)認(rèn)為，市場正處于底部區(qū)域，這個階段比的是耐心。具體策略上，底部區(qū)域，中長期資金有流入預(yù)期，穩(wěn)健分紅、股息率高、業(yè)績穩(wěn)健的高股息策略仍是穩(wěn)妥之選。其次，可以積極跟進(jìn)布局半導(dǎo)體及科技國產(chǎn)替代線索。

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       原文標(biāo)題 : 今晚，一件大事公布！