文 / 潮汐君

雙節(jié)假期第一天，朋友圈被恒大許老板的新聞刷屏了。

事情原委是這樣的。

9月28日晚，中國恒大在港交所發(fā)布公告，公司接到有關(guān)部門通知，其執(zhí)行董事及董事會(huì)主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強(qiáng)制措施。

這意味著，沸沸揚(yáng)揚(yáng)了多日的許家印被抓一事終于坐實(shí)。

值得注意的是，公告中采用的措辭“涉嫌違法犯罪”，是國家司法機(jī)關(guān)根據(jù)某起案件的具體情況對(duì)某個(gè)人員有所懷疑而且有證明表面該案件可能是他作為，無疑傳遞出不同尋常的信號(hào)：許家印所涉行為的嚴(yán)重程度，已經(jīng)不單單是恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)層面爆雷的問題，也不是一般性的調(diào)查或?qū)彶�，而是或已觸犯法律法規(guī)。

另有內(nèi)部人士透露，本次一并擼進(jìn)去的還有曾主導(dǎo)恒大財(cái)富工作，許家印的二兒子許滕鶴。而在早前9月中旬，就有媒體報(bào)道，恒大前總裁夏海鈞、前首席財(cái)務(wù)官潘大榮已被警方帶走。

01

瘋狂求大，首富變首負(fù)

提及恒大，“大”想必是不少人的第一印象，恰恰也是“恒大”兩字的內(nèi)涵，“古往今來連綿不絕曰‘恒’、天地萬物增益發(fā)展曰‘大’，寓意時(shí)空雙向維度綿延發(fā)展、經(jīng)久不衰。

2006年，恒大從廣東邁向全國，此后十年，乘著中國宏觀經(jīng)濟(jì)快速上行的列車，裹挾著樓市大開大合的增長(zhǎng)紅利，其在2016年登陸《財(cái)富》世界500強(qiáng)，成為史上最年輕的世界500強(qiáng)之一，并以3700多億的銷售額問鼎中國，乃至全球地產(chǎn)界，妥妥的宇宙最大房企。

2017年，恒大首次跨過年銷5000億大關(guān)，許家印一舉超越馬化騰、馬云、王健林，以身價(jià)2813.5億元，位居福布斯中國富豪榜榜首。

至此，他走上人生的巔峰，也繼續(xù)在“求大”的路上縱橫捭闔。

到2020年，中國恒大總資產(chǎn)2.3萬億元，全年銷售額7232.5億元，銷售面積8085.6萬平，相較十年前，整個(gè)身軀都大了好幾圈。

可僅僅地產(chǎn)業(yè)務(wù)變大，還滿足不了許家印的胃口，體育、快消品、健康、旅游、金融、服務(wù)、高科技、影視文化及汽車，但凡“風(fēng)口”上的行業(yè)，似乎都在恒大的視線范圍，也事實(shí)上圈到了恒大的版圖里。

然而，這些多元化的布局，幾乎都是賠錢的生意。恒大冰泉投了70多個(gè)億，消失了；恒大汽車投了700多個(gè)億，車沒造出來；恒大足球投了幾百億，接近解散。

進(jìn)擊的勢(shì)頭和不斷開啟的高光時(shí)刻，最終在2020年底戛然而止。隨著政策轉(zhuǎn)向，地產(chǎn)“三道紅線”出臺(tái)，靠高杠桿、債務(wù)驅(qū)動(dòng)規(guī)模壯大的恒大徹底兜不住了。

其在今年7月好不容易發(fā)出的財(cái)報(bào)顯示，2021、2022兩年，恒大一共虧掉8120.3多億元，單是2021年就超過6800億元。

截至2022年末，恒大總負(fù)債高達(dá)2.4萬億，如果分?jǐn)偟?4億人頭上，相當(dāng)于人均負(fù)債1700元，而恒大的凈資產(chǎn)為負(fù)5990億元，處于嚴(yán)重的資不抵債的狀態(tài)；截至2023年6月底，其凈資產(chǎn)加速惡化為-7131億元。

更甚者，這還只是表內(nèi)債務(wù)。

若找?guī)讉�(gè)過往歷屆被冠以“虧損王”之稱的公司互為鏡像，比如2017年虧損139億元的樂視網(wǎng)、2020年虧損640億元的海航控股，2021年虧損780億元的快手科技，他們?cè)诤愦竺媲�，絕對(duì)小巫見大巫。

拉長(zhǎng)時(shí)間軸，恒大從2006年有業(yè)績(jī)記錄以來，至2020年的15年間，所有盈利綜合累計(jì)也才2659億元，短短兩年時(shí)間，不但一把虧光，許家印從首富變“首負(fù)”，還欠下了足以申請(qǐng)吉尼斯世界紀(jì)錄的巨額債務(wù)。

好在，許家印一向“未雨綢繆、早有準(zhǔn)備”。據(jù)潮汐榜統(tǒng)計(jì)，恒大自2009年上市，許家印夫婦通過大股東身份，共計(jì)拿走了530億元的分紅，約占分紅總金額的7成。

02

恒大墜入深淵，哪些金融機(jī)構(gòu)很受傷？

許家印倒臺(tái)，恒大隕落，受其害者不少，出讓土地的政府，滿懷期待的購房者，提供勞務(wù)、建材、家電的供應(yīng)商，購買理財(cái)?shù)耐顿Y者，輸送資金的銀行、信托……

據(jù)巴克萊銀行等機(jī)構(gòu)的分析，如果恒大破產(chǎn)，200多家銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)將會(huì)因?yàn)楹愦蟮钠飘a(chǎn)而造成巨額壞賬。

具體有哪些金融機(jī)構(gòu)會(huì)遭殃？

按照之前流傳出來的那份被恒大辟謠的求援文件，截至2020年6月30日末，恒大集團(tuán)負(fù)債涉及128家銀行類金融機(jī)構(gòu)和逾121家信托、城投、資管、小貸等非銀行機(jī)構(gòu)。

其中，境內(nèi)銀行類金融機(jī)構(gòu)的借款余額達(dá)到了2163億元，包括民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浙商銀行、光大銀行、工商銀行和中信銀行等大行，對(duì)應(yīng)借款余額分別為293億元、242億元、113億元、105億元、103億元；境內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)借款余額3684億元，排名前五的分別為外經(jīng)貿(mào)信托241億元、中航信托191億元、山東信托176億元、光大興隴信托164億元、渤海信托125億元。

而據(jù)恒大2020年年報(bào)公布的主要往來銀行，上述幾家銀行也都在內(nèi)。

從利潤(rùn)情況來看，體量較小，排名在股份行里靠后的民生銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，民生銀行營收同比下滑15.6%至1425億元，歸母凈利潤(rùn)同比上升2.58%至352.7億元，盡管凈利潤(rùn)足以覆蓋相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口，但293億元的借款數(shù)字，仍占其凈利潤(rùn)的83.1%。

2023年上半年，民生銀行營收、利潤(rùn)雙雙失色，降幅分別為3.58%、3.49%。

此外，城商行中的浙商銀行，近三年利潤(rùn)規(guī)模突破不大，基本徘徊在123-136億元的區(qū)間，若恒大113億元借款全額計(jì)提壞賬，必然對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的重大影響。

不過，浙商銀行曾于2021年9月在上證e互動(dòng)回應(yīng)，對(duì)恒大集團(tuán)的授信金額為38億元，“有足額的抵質(zhì)押物，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。”

信托中的外貿(mào)信托，2022年凈利潤(rùn)僅8.41億元，同比減少48.87%，若給恒大的241億元借款收不回來，可能遭遇巨大重創(chuàng)。

當(dāng)時(shí)當(dāng)下，隨著許家印的“樓”真塌了，恒大的化債事宜再添變數(shù)，背后的事實(shí)也更撲朔迷離。打開的潘多拉魔盒，推倒的多米諾骨牌，何時(shí)才能關(guān)閉和扶正？金融機(jī)構(gòu)還能討回多少債？都是未知數(shù)。

市場(chǎng)傳言，許家印在申報(bào)恒大財(cái)產(chǎn)破產(chǎn)前，在美國為自己的兒子存了一個(gè)23億美元的家族信托基金。目前，其“前妻”丁玉梅持有加拿大護(hù)照，已在境外；大兒子許智健，擁有加拿大永久居留權(quán)，大概率也在境外。

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       原文標(biāo)題 : 許家印的「樓」塌了，哪些金融機(jī)構(gòu)最受傷？