如果說造車可以拉高估值，反過來，吸納的巨額也足夠支撐起滴滴的出行帝國。

從2018年就傳言四起的滴滴上市終于成真，近日，滴滴公司已經(jīng)正式向美國證券交易委員會遞交了IPO招股書，股票代碼為“DIDI”，高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本擔(dān)任承銷商

僅僅在一個月前，滴滴還深陷于國內(nèi)的壟斷風(fēng)波，在這一場針對互聯(lián)網(wǎng)平臺的旋風(fēng)中。阿里巴巴已經(jīng)被罰了182億，美團(tuán)也正在接受反壟斷調(diào)查，下一個會不會輪到滴滴，誰也說不準(zhǔn)。面對新華社無差別式的發(fā)文，滴滴主動背鍋主動認(rèn)錯，沒想到事情的解決遠(yuǎn)比想象中要順利的多，也算是掃清了上市前的最后一個障礙。

從2019年的600億美元的估值，到目前的一千億的估值，滴滴短短2年前間開始扭虧為盈，構(gòu)建起的出行帝國迅速膨脹，也迎來了上市的最佳時機(jī)

招股書顯示，滴滴公司2021年第一季度營收便高達(dá)422億元人民幣，凈利潤為55億元人民幣。滴滴網(wǎng)約車業(yè)務(wù)目前仍受困于3．1％的低凈利潤率，但集團(tuán)的這個凈利潤，連國內(nèi)最賺錢的汽車公司上汽集團(tuán)都攆不上。2020年，上汽集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入總7230．43億元，但屬于上市公司股東凈利潤達(dá)到204．31億元。

2012年，滴滴和無數(shù)網(wǎng)約出行平臺橫空出世。為了提高市占率，滴滴大發(fā)補(bǔ)貼，吸引了大波司機(jī)和用戶，最終擊擠垮了無數(shù)打車軟件，獨(dú)占鰲頭。7年間，滴滴的虧損額高達(dá)500億元。

僅僅在去年才扭虧為盈，今年一個季度的凈利潤便高達(dá)55億，按照這個掘金速度，滴滴回本只需要2年。對于投資人來說，可能更快，在上市后6個月解禁期過了之后，他們將收獲百倍甚至千倍的收益。

從2019年開始，滴滴就在不遺余力地擴(kuò)張業(yè)務(wù)板塊，花小豬、滴滴貨運(yùn)、以及社區(qū)團(tuán)購、國際業(yè)務(wù)等全面開花，瘋狂擴(kuò)容背后的驅(qū)動力，是邊界拓展、生態(tài)構(gòu)建，當(dāng)然也離不開估值。而汽車業(yè)務(wù)作為當(dāng)下證券市場最為青睞的項目，滴滴也理所當(dāng)然的聚焦起來。

今年4月6日，有媒體報道，從多個獨(dú)立信源處獲悉，滴滴已經(jīng)開始啟動造車項目，負(fù)責(zé)人是滴滴副總裁、小桔車服總經(jīng)理楊峻。三年前的承諾絕不造車的滴滴終于在趨勢面前食言。不管是為了估值還是未來更好的發(fā)展，他們沒理由不造車。

滴滴在招股書中，把其出行帝國歸納為了“四個核心戰(zhàn)略版塊”、“三大業(yè)務(wù)”以及“雙飛輪”。

其中，被滴滴定義為構(gòu)建出行未來的“四個核心戰(zhàn)略版塊”分別是共享出行平臺、車服網(wǎng)絡(luò)、電動車以及自動駕駛。而“三大業(yè)務(wù)”代表了滴滴的收入構(gòu)成，分別是中國出行業(yè)務(wù)（中國網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車等業(yè)務(wù)）、國際業(yè)務(wù)（國際出行和外賣等業(yè)務(wù)）和其他業(yè)務(wù)（共享單車和電單車、車服、貨運(yùn)、自動駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)）。

核心戰(zhàn)略板塊中，電動車與自動駕駛赫然在列

在之前的《滴滴造車的是與非》中BC就曾指出，滴滴早期的攻城略地中，之所以能快速在全國各地快速擴(kuò)張同當(dāng)?shù)氐钠�車租賃公司是分不開的。龐大的司機(jī)隊伍，如果單靠滴滴自身來管理是很難的，同時各地的運(yùn)管、客管等監(jiān)管部門的溝通與協(xié)調(diào)也得依靠這些地頭蛇來運(yùn)作。

鼓勵以租代購、對公車輛的抽成、每個月龐大的租車?yán)麧櫍�各地的汽車租賃公司可以說是賺的盆滿缽滿。很多時候，租賃公司對于司機(jī)的剝削滴滴是看在眼里，沒有一點(diǎn)辦法，畢竟自己也是抽走提成的一份子。

滴滴表示，從2020年3月31日到2021年3月31日的12個月里，滴滴全球年活躍用戶為4．93億，全球年活躍司機(jī)1500萬。其中，滴滴在中國擁有3．77億年活躍用戶和1300萬年活躍司機(jī)。

在最早的愿景中，滴滴的設(shè)想是合理利用閑置車輛的資源，用共享模式創(chuàng)造美好出行方式。結(jié)果卻是，加入交通運(yùn)營的車輛越來越多，甚至出現(xiàn)了很多以滴滴為職業(yè)的司機(jī)。而這些司機(jī)與租賃公司的捆綁很深�？梢灶A(yù)想，在滴滴造車后期，或許就沒有租賃公司這一中間商賺差價了。

如果說造車可以拉高估值，反過來，吸納的巨額也足夠支撐起滴滴的出行帝國。

對于此次募資的用途，滴滴在招股書中披露計劃將約30％的募資金額用于擴(kuò)大中國以外國際市場的業(yè)務(wù)；約30％的募資金額用于提升包括共享出行、電動汽車和自動駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力；約20％用于推出新產(chǎn)品和拓展現(xiàn)有產(chǎn)品品類以持續(xù)提升用戶體驗；剩余部分可能用于營運(yùn)資金需求和潛在的戰(zhàn)略投資等。

不得不承認(rèn)，盡管滴滴已然盈利，但從去年開始的很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)要么仍處于燒錢補(bǔ)貼市場的初級階段，要么就是在短期內(nèi)難以形成規(guī)�；�效應(yīng)。去年年中上線的貨運(yùn)業(yè)務(wù)，目前仍在和貨拉拉、快狗等競對進(jìn)行補(bǔ)貼大戰(zhàn)，推出包括“單單最高減50元”在內(nèi)的一系列優(yōu)惠活動。

而今年最為激進(jìn)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新實際上是來自于社區(qū)團(tuán)購，滴滴旗下的橙心優(yōu)選目前的市場估值達(dá)到50億美元，同時今年也喊出了1000億GMV的口號，但從目前的市場格局來看，整個市場的玩家都將處于長期虧損的狀態(tài)，橙心優(yōu)選也不例外。

滴滴此時的上市是最合適也是最迫切的時候了。那么，這個估值千億美元僅次于阿里巴巴的中概股又能否在美國上市之后繼續(xù)講好他們的出行故事呢，我們拭目以待。

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