未來四年計劃在中國成立30家口腔門診。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

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據(jù)IPO早知道消息，馬瀧醫(yī)療管理(浙江)股份有限公司（以下簡稱“馬瀧齒科”）于2023年8月22日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，海通國際擔(dān)任獨家保薦人。

成立于2012年的馬瀧齒科作為一家高端民營口腔醫(yī)療服務(wù)提供商，現(xiàn)主要向個人提供口腔醫(yī)療服務(wù)，涵蓋三大口腔醫(yī)療領(lǐng)域，包括普通牙科、正畸科及種植科。截至2023年4月30日，馬瀧齒科在中國13個城市設(shè)有29家口腔門診，并擁有145名牙醫(yī)，自成立以來已累積就診人次超過160萬人次。

其中，2020年至2022年，以及2023年前四個月，馬瀧齒科分別增設(shè)2家、3家、8家和0家新門診。于往績記錄期間，馬瀧齒科新開設(shè)的門診用時短短四個月便投入運營，這類門診在隨后的6至12個月可以達到單月收支平衡。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，從開始運營到實現(xiàn)月盈虧平衡的時間約為行業(yè)標準水平(即12至24個月)的一半。

值得注意的是，根據(jù)馬瀧齒科的規(guī)劃，其將于未來四年在中國成立30家口腔門診，這一計劃開店數(shù)超過了過去11年的門店之和。其中19家口腔門診將位于一線城市、其余11家口腔門診則將位于二線城市。同時，馬瀧齒科計劃未來四年在若干海外大都市成立8家口腔門診。

2020年至2022年、以及2022年前四個月和2023年前四個月，馬瀧齒科的就診人次分別超過260,000人次、377,000人次、372,000人次、115,000人次以及123,000人次；首次就診人次分別為超過53,000人次、71,000人次、67,000人次、23,000人次以及23,000人次。同期，來自患者每次就診的平均收入分別約為1,100元、900元、1,100元、1,000元以及1,000元。

從運營效率來看，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，2022年按每張牙科治療椅的平均收入和每名牙醫(yī)的平均收入計算，馬瀧齒科均在行業(yè)前十名參與者中排名前三——2020年至2022年、以及2023年前四個月，每張牙科治療椅的平均收入分別為140萬元、140萬元、150萬元以及50萬元。同期，每名牙醫(yī)的平均收入分別為220萬元、210萬元、240萬元以及90萬元。

基于在運營牙科診所網(wǎng)絡(luò)所積累的牙科技術(shù)及經(jīng)驗，馬瀧齒科自2015年起開始向第三方口腔醫(yī)療服務(wù)商提供義齒以及相關(guān)耗材和服務(wù)，以擴展自口腔醫(yī)療服務(wù)至口腔醫(yī)療產(chǎn)品的服務(wù)類別——2020年至2022年、以及2022年前四個月和2023年前四個月，馬瀧齒科分別收到超過20,000、28,000、22,000、8,000和7,000宗第三方口腔醫(yī)療服務(wù)提供商的義齒業(yè)務(wù)訂單。

自2018年起，馬瀧齒科又開始銷售符合消費者日常生活需求的聯(lián)名口腔護理產(chǎn)品；自2023年起，馬瀧齒科開始開發(fā)自有品牌下的口腔護理產(chǎn)品以進一步增強患者對品牌的黏性，自有品牌口腔護理產(chǎn)品包括牙膏、牙刷和牙線。

此外，馬瀧齒科亦提供DSO服務(wù)，賦能第三方口腔門診擁有人更有效率地運營其口腔門診。根據(jù)DSO計劃，馬瀧齒科為第三方口腔門診提供門診運營方面的支持，主要涉及醫(yī)療支持、營銷指導(dǎo)及客戶管理。其中，馬瀧齒科亦因DSO計劃而獲益，即進一步提高了自己品牌在行業(yè)的知名度，并更了解中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場和深入了解DSO合作門診的經(jīng)營表現(xiàn)。2020年至2022年、以及2023年前四個月，馬瀧齒科分別有31家、46家、38家以及50家DSO合作門診。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，按2022年收入計算，馬瀧齒科在中國所有民營口腔醫(yī)療服務(wù)提供商中排名第9位，在中國所有高端民營口腔醫(yī)療服務(wù)提供商中排名第2位。

 財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2020年至2022年，馬瀧齒科的營收分別為3.19億元、3.99億元和4.84億元；2023年前四個月，馬瀧齒科的營收從2022年同期的1.42億元增至1.47億元。

2020年至2022年、以及2023年前四個月，馬瀧齒科的毛利率分別為15.8%、14.7%、26.7%以及28.6%。

2020年至2022年，馬瀧齒科的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為0.59億元、1.22億元和0.35億元。2023年前個月實現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整凈利潤約為170萬元，2022年同期的經(jīng)調(diào)整凈虧損約為820萬元。

成立至今，馬瀧齒科已獲得弘暉基金、源星資本、綠地集團、歌斐資產(chǎn)、中金、華西證券等知名機構(gòu)的投資。

馬瀧齒科在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于成立新門診；戰(zhàn)略收購；投資智能牙科設(shè)備和數(shù)字管理系統(tǒng)；開發(fā)口腔護理產(chǎn)品；人才招聘和專業(yè)發(fā)展；以及用作營運資金及一般公司用途。

本文由公眾號IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原創(chuàng)撰寫，如需轉(zhuǎn)載請聯(lián)系C叔。

       原文標題 : 馬瀧齒科沖刺港交所：中國第二大高端民營口腔醫(yī)療診所，客單價約1000元