前言

2019上半年，全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)共發(fā)生730起融資事件，融資總額達(dá)到206．3億美元，如果以此為基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)2019全年融資額將超過400億美元，融資事件數(shù)將接近1500起，雙雙創(chuàng)下歷史新高，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在醫(yī)療健康細(xì)分賽道上，生物技術(shù)和醫(yī)藥依然是投資機(jī)構(gòu)最為關(guān)注的領(lǐng)域，這兩個(gè)領(lǐng)域上市的企業(yè)數(shù)量最多。再生醫(yī)學(xué)、基因工程、生物材料等成為醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的代表，驅(qū)動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展。（本次投融資報(bào)告統(tǒng)計(jì)范圍包括72起未公開融資輪次的融資事件，但未公開融資金額的融資事件不在本次統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)）

從相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，我們統(tǒng)計(jì)的融資事件數(shù)和融資額都要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)，主要是因?yàn)槲覀兊慕y(tǒng)計(jì)范圍涵蓋了全球主要的國(guó)家，而且涉及領(lǐng)域不僅包括生物醫(yī)藥、生物技術(shù)、科技醫(yī)療等熱門領(lǐng)域，還包括了化藥、消費(fèi)醫(yī)療、醫(yī)療金融、母嬰健康等傳統(tǒng)領(lǐng)域。通過對(duì)大容量數(shù)據(jù)的深入挖掘，我們還得出了如下結(jié)論：

（1）醫(yī)藥領(lǐng)域，特別是生物制藥領(lǐng)域，成功上市的企業(yè)數(shù)量最多

（2）以再生醫(yī)學(xué)、基因工程、生物材料為代表的生物技術(shù)領(lǐng)域獲投金額59．1億美元，高居榜首

（3）醫(yī)藥、醫(yī)療器械等領(lǐng)域的重復(fù)投資者占比高于新投資者，表明這些細(xì)分領(lǐng)域正在逐步進(jìn)入成熟期

（4）國(guó)內(nèi)融資金額在1億美元的項(xiàng)目同比增加80％，這些項(xiàng)目很有可能成為未來(lái)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的獨(dú)角獸

（5）A輪融資數(shù)量成為熱門領(lǐng)域的重要標(biāo)志，國(guó)內(nèi)前4大熱門領(lǐng)域都是A輪融資數(shù)量最多

（6）國(guó)內(nèi)項(xiàng)目單筆融資額的不斷攀升，意味著企業(yè)創(chuàng)新成本在增加，需要更多的資金投入來(lái)推動(dòng)創(chuàng)新項(xiàng)目

醫(yī)藥領(lǐng)域成功IPO的企業(yè)數(shù)量最多

蛋殼研究院搜集了過去5年在A股、港股、美股及其他證券交易所上市的163家醫(yī)療健康企業(yè)，通過整理發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥上市企業(yè)數(shù)量最多，共計(jì)78家企業(yè)，占比接近50％。

2015～2019H1醫(yī)療健康企業(yè)IPO情況

其中，生物制藥企業(yè)多達(dá)60家，從國(guó)內(nèi)環(huán)境看，主要得益于政策的驅(qū)使。2018年港交所新規(guī)中提到“生物科技公司、生命科學(xué)公司，在沒有收入的情況下，也可以上市”，這推動(dòng)了信達(dá)生物、華領(lǐng)醫(yī)藥、歌禮制藥、福森藥業(yè)、君實(shí)生物等一批生物醫(yī)藥和生物技術(shù)公司在2018年完成赴港上市。

且在新政的持續(xù)影響下，2019年上半年港交所又新增了基石藥業(yè)、康希諾生物、維亞生物、邁博藥業(yè)、翰森制藥等生物醫(yī)藥企業(yè)。

另外，2019年1月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》，生物醫(yī)藥作為科創(chuàng)板優(yōu)先考慮領(lǐng)域，加快了相關(guān)企業(yè)奔赴科創(chuàng)板的步伐。蛋殼研究院整理了相關(guān)企業(yè)在科創(chuàng)板的申報(bào)情況（截止時(shí)間為2019年7月3日）。

醫(yī)療健康企業(yè)科創(chuàng)板申報(bào)情況

從科創(chuàng)板項(xiàng)目動(dòng)態(tài)可以看到，已有16家從事生物制藥或制品的企業(yè)進(jìn)入科創(chuàng)板審批通道，深圳微芯生物科技股份有限公司已經(jīng)提交注冊(cè)，即將獲得上市許可。

微芯生物成立于2001年，主要從事小分子創(chuàng)新藥物的研發(fā)，其核心技術(shù)是基于化學(xué)基因組學(xué)的集成式藥物創(chuàng)新和早期評(píng)價(jià)體系，已成功發(fā)現(xiàn)并開發(fā)了三種原創(chuàng)新藥和一系列新分子實(shí)體候選藥物。

其Ⅰ類原創(chuàng)新藥西達(dá)本胺（商品名為愛譜沙，Epidaza）已經(jīng)上市銷售，用于治療外周T細(xì)胞淋巴瘤，是全球首個(gè)亞型選擇組蛋白去乙�；�酶（HDAC）抑制劑。

在提交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)之前，公司共進(jìn)行過7輪融資，投資方包括禮來(lái)亞洲基金、建信資本、深創(chuàng)投、招銀國(guó)際等多家知名投資機(jī)構(gòu)。

融資輪次A輪最多，生物技術(shù)依舊最熱

從2019H1項(xiàng)目的融資輪次看，A輪數(shù)量最多，占比2％，而且A輪項(xiàng)目的融資總額達(dá)到49．5億美元，成為融資總額最高的輪次。

A輪通常被認(rèn)為是項(xiàng)目進(jìn)入成熟期的分水嶺，A輪項(xiàng)目的數(shù)量多，表示越來(lái)越多的項(xiàng)目將步入成熟期，項(xiàng)目夭折的風(fēng)險(xiǎn)大幅降低，其后期將更加容易獲得資本青睞。

生物技術(shù)依舊是資本市場(chǎng)最熱門的投資領(lǐng)域，與以往不同的是，再生醫(yī)學(xué)成為生物技術(shù)領(lǐng)域的亮點(diǎn)，誕生了Kerecis、Orthocell、TissueTech等為代表的再生醫(yī)學(xué)公司。

再生醫(yī)學(xué)是指通過替代或再生人類細(xì)胞、組織或器官，來(lái)恢復(fù)或建立原本功能的醫(yī)學(xué)，其重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)3R：替換（replacement）、修復(fù)（repair）和再生（regeneration）。再生醫(yī)學(xué)主要包括細(xì)胞、生物材料、信號(hào)分子和生物反應(yīng)器四大要素。

Kerecis成立于2009年，總部位于冰島雷克雅未克，是一家致力于利用魚皮進(jìn)行組織再生療法的醫(yī)療科技公司。澳大利亞公司Orthocell則是一家致力于改善組織損傷患者生活的醫(yī)療公司，為肌腱、軟骨和軟組織損傷的再生提供了創(chuàng)新的方法。

總部位于美國(guó)佛羅里達(dá)州的TissueTech，是一家專注于為患者提供新型組織再生治療方案，用于治療眼科、肌肉骨骼損傷、傷口護(hù)理等疾病的創(chuàng)新型公司。