侵權(quán)投訴
訂閱
糾錯
加入自媒體

存貨同比激增43%,三友醫(yī)療All in脊柱植入如何搶占市場?

撰文|程苑芬

編輯|夏一哲

8月19日,三友醫(yī)療(688085)發(fā)布2020年半年報:報告期內(nèi),營業(yè)收入1.5億元,同比下降6.6%;歸母凈利潤0.38億元,同比下降23.1%。二季度營收略超1億元,同比增長12.6%,較一季度有大幅改善。

三友醫(yī)療的主要產(chǎn)品為脊柱類植入物和創(chuàng)傷類植入物。報告期內(nèi),脊柱業(yè)務(wù)營收占比達(dá)93.8%。2017-2019年,三友醫(yī)療營業(yè)收入從1.4億元增長至3.5億元,歸母凈利潤從0.05億元增長至0.98億元,年均復(fù)合增速分別達(dá)到59.1%和333.7%。高速發(fā)展之下,其于2019年成功占據(jù)國內(nèi)脊柱類植入物市場份額的3.8%,在本土企業(yè)中僅次于威高股份(01066)。

威高股份產(chǎn)品多品類擴(kuò)張,除脊柱植入物外,還拓展了創(chuàng)傷及關(guān)節(jié)、醫(yī)用制品、藥品包裝等品類。其計劃拆分骨科業(yè)務(wù)單獨(dú)融資,已于今年6月份提交上市申請,在資本市場上三友醫(yī)療即將迎來勁敵。

不同于對手,三友醫(yī)療選擇“All in”脊柱植入:其上半年募集資金使用情況顯示,“骨科植入物擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”投入占比最高,且公司拓展新業(yè)務(wù)力度并不明顯。然而,半年報中存貨余額高達(dá)0.82億元,同比激增43%,結(jié)合上半年業(yè)績下滑,存貨積壓風(fēng)險昭然若揭。

那么,三友醫(yī)療為何敢在高存貨情況下堅(jiān)持?jǐn)U產(chǎn)?“All in”脊柱植入能否帶來高市占率?

骨科手術(shù)成需求關(guān)鍵

三友醫(yī)療上半年存貨激增,關(guān)鍵原因在于骨科手術(shù)量大幅下降。

在脊柱畸形、脊柱側(cè)彎、腰間盤病變等手術(shù)治療中,使用的固定板、固定棒、固定螺釘、椎間盤假體等醫(yī)用耗材,就是所謂的“脊柱植入物”。因此,脊柱植入物銷量主要來自于醫(yī)院骨科手術(shù)需求,三友醫(yī)療的銷售業(yè)績考核核心指標(biāo)便是醫(yī)院終端手術(shù)植入量。

受新冠疫情影響,國內(nèi)大量醫(yī)院骨科停診、骨科手術(shù)延期,三友醫(yī)療存貨積壓在情理之中。隨著疫情得到控制,醫(yī)院復(fù)工、骨科手術(shù)逐步恢復(fù),其二季度經(jīng)營情況基本回歸正軌。未來,其能否消化積壓存貨和新增產(chǎn)能,必須參考醫(yī)院骨科手術(shù)需求量。

一方面,老齡化導(dǎo)致脊柱疾病患者數(shù)快速增加。根據(jù)人口普查數(shù)據(jù),2018年我國60周歲以上人口達(dá)2.5億,預(yù)計2035年將超過4億,預(yù)計2025年中國椎體壓縮骨折新發(fā)病人數(shù)將達(dá)到300萬,2035年將超過400萬。

另一方面,骨科病患者就診意識正不斷加強(qiáng)。南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所數(shù)據(jù)顯示,2010年中國骨科醫(yī)院入院人數(shù)僅53萬人,手術(shù)人次僅41萬人,2017年入院人數(shù)增加到126萬人,手術(shù)人次增加到55萬人。

2013-2023E中國脊柱植入物市場規(guī)模(億元).png.png

可見,中國脊柱類骨科手術(shù)還存在較大缺口,脊柱植入物市場規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)張。興業(yè)證券預(yù)測,以2018年的73億元為基數(shù),至2023年脊柱類植入物市場銷售額將達(dá)到146億元,五年復(fù)合增長率高達(dá)14.9%。

巨額市場空間當(dāng)前,三友醫(yī)療承壓擴(kuò)產(chǎn)無疑是有意搶占更多市場份額,其有何優(yōu)勢?

背靠三甲醫(yī)院加速滲透

產(chǎn)品方面,三友醫(yī)療技術(shù)實(shí)力毋庸置疑。從2011年起,其相繼推出了Adena脊柱內(nèi)固定系統(tǒng)、Zina脊柱微創(chuàng)內(nèi)固定系統(tǒng)、HalisPEEK椎間融合器系統(tǒng)等系列產(chǎn)品,在脊柱植入物細(xì)分領(lǐng)域打響了品牌知名度。

其中,Adena作為主打產(chǎn)品,技術(shù)水平和手術(shù)場景適用性明顯優(yōu)于競品,該產(chǎn)品定價4985元/件,為市場最高價,足見市場對其認(rèn)可度。

醫(yī)械企業(yè)一靠產(chǎn)品,二靠渠道。因此,三友醫(yī)療擴(kuò)產(chǎn)后的首要任務(wù)便是打開產(chǎn)品銷路。

三友醫(yī)療早年由經(jīng)銷商模式轉(zhuǎn)化為直銷和配送商模式,這一轉(zhuǎn)變逐現(xiàn)成效:2017-2019年,其三甲醫(yī)院覆蓋數(shù)分別達(dá)141家、218家、447家,覆蓋率也由10%上升至31%。

目前三友醫(yī)療銷售收入的90%來源于三甲醫(yī)院,還與國內(nèi)多家三甲醫(yī)院的骨科醫(yī)生建立了醫(yī)工合作關(guān)系。報告期內(nèi),它的一項(xiàng)重大在研項(xiàng)目,在3家國內(nèi)三甲醫(yī)院骨科進(jìn)行臨床試驗(yàn),與三甲醫(yī)院的穩(wěn)定合作關(guān)系可見一斑。

不過,光靠三甲醫(yī)院遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,三友醫(yī)療正加速推進(jìn)渠道下沉。

經(jīng)過行業(yè)多年的技術(shù)推廣、培訓(xùn),國內(nèi)眾多二級、三級(非三甲)醫(yī)院已完全具備開展脊柱退變性疾病、骨折等常規(guī)脊柱類手術(shù)的能力,此類客戶市場空間逐年擴(kuò)大。對此,三友醫(yī)療制定了對二級、三級(非三甲)醫(yī)院的推廣策略,采用以地區(qū)級醫(yī)院為學(xué)術(shù)龍頭的方式,進(jìn)行品牌和產(chǎn)品的宣介。

骨科手術(shù)需求量持續(xù)增長趨勢下,脊柱類植入物市場規(guī)模可觀。三友醫(yī)療產(chǎn)品受市場高度認(rèn)可,All in脊柱植入意在搶占更多市場份額,隨著其加速向非三甲醫(yī)院滲透,積壓存貨和新增產(chǎn)能必定會被消化。

作者: 程苑芬 來源:億歐

聲明: 本文系OFweek根據(jù)授權(quán)轉(zhuǎn)載自其它媒體或授權(quán)刊載,目的在于信息傳遞,并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé),如有新聞稿件和圖片作品的內(nèi)容、版權(quán)以及其它問題的,請聯(lián)系我們。

發(fā)表評論

0條評論,0人參與

請輸入評論內(nèi)容...

請輸入評論/評論長度6~500個字

您提交的評論過于頻繁,請輸入驗(yàn)證碼繼續(xù)

  • 看不清,點(diǎn)擊換一張  刷新

暫無評論

暫無評論

文章糾錯
x
*文字標(biāo)題:
*糾錯內(nèi)容:
聯(lián)系郵箱:
*驗(yàn) 證 碼:

粵公網(wǎng)安備 44030502002758號