血管介入領(lǐng)域又收獲一家上市企業(yè)。

今日，心瑋醫(yī)療正式登陸港交所敲鐘。發(fā)行價(jià)為171港元，開盤價(jià)為141．2港元。截止發(fā)稿，心瑋醫(yī)療股價(jià)為137．5港元，跌幅19．59％，市值53．4億港元。

作為醫(yī)療器械市場(chǎng)的后起之秀，心瑋醫(yī)療從成立到IPO僅用了短短五年，其成長(zhǎng)速度堪稱神經(jīng)介入領(lǐng)域的現(xiàn)象級(jí)樣本。但在上市前夕，心瑋醫(yī)療卻遭遇了行業(yè)巨頭的精準(zhǔn)狙擊，為其上市蒙上了一層陰影。

在今年一月公開發(fā)布的招股書中，心瑋醫(yī)療表示，2021年4月公司收到寧波法院的侵權(quán)索賠通知，提起訴訟的正是獨(dú)占國(guó)內(nèi)神經(jīng)介入器械領(lǐng)域60％市場(chǎng)份額的全球醫(yī)療器械龍頭美敦力，同時(shí)被起訴的還有寧波甬恒醫(yī)療器械有限公司。

但這僅僅是前進(jìn)道路中的一個(gè)“小插曲”，并未影響企業(yè)順利上市，對(duì)于心瑋醫(yī)療來(lái)說(shuō)，更大的困難在于如何從競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中突圍。

眾所周知，國(guó)內(nèi)神經(jīng)介入器械90％的市場(chǎng)份額數(shù)年來(lái)都被美敦力、史賽克等外資企業(yè)主導(dǎo)，剩下僅10％的市場(chǎng)空間已成了國(guó)產(chǎn)神經(jīng)介入器廠商廝殺的紅海，而在心瑋醫(yī)療上市之前，沛嘉醫(yī)療、歸創(chuàng)通橋均已率先敲鐘，面對(duì)各路玩家的蜂擁而至，心瑋醫(yī)療究竟有多少含金量？

從創(chuàng)立到IPO僅用五年，國(guó)產(chǎn)替代的現(xiàn)象級(jí)樣本何以筑成？

國(guó)產(chǎn)替代之路，從來(lái)就艱辛難行。

在這條道路上，前有三一重工“三一紅遍世界”，最終將斗山、日立一眾日韓挖掘機(jī)橫掃出局；后有邁瑞醫(yī)療“農(nóng)村包圍城市”，在GE、飛利浦、西門子的“GPS器械鐵幕”上撕出一道口子。

如今，又有一條國(guó)產(chǎn)替代的產(chǎn)業(yè)路徑擺在中國(guó)制造業(yè)面前：神經(jīng)介入醫(yī)療器械。在這個(gè)充滿著無(wú)限挑戰(zhàn)和想象力的賽道，一張國(guó)產(chǎn)替代路徑的勝出者畫像正昭然若出，在短短五年時(shí)間里就已從創(chuàng)立過(guò)渡到IPO，堪稱國(guó)產(chǎn)替代浪潮之中的先鋒者。

這一典型代表正是心瑋醫(yī)療，一家專注于腦卒中預(yù)防和治療微創(chuàng)介入新技術(shù)的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的醫(yī)療器械企業(yè)。

2004年，研究生畢業(yè)的王國(guó)輝進(jìn)入微創(chuàng)醫(yī)療工作，這一待就是整整八年。在這八年的時(shí)間里，微創(chuàng)醫(yī)療迎來(lái)高速發(fā)展階段，順利邁入國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械領(lǐng)域的頭部行列，與此同時(shí)，王國(guó)輝也在這八年經(jīng)歷了快速成長(zhǎng)，他在任職期間曾代表微創(chuàng)參加了國(guó)家外科植入標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)，主導(dǎo)修訂了數(shù)十個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這對(duì)當(dāng)時(shí)的行業(yè)發(fā)展起到了很大的推動(dòng)作用。

但王國(guó)輝并不滿足于此，一腔創(chuàng)業(yè)的熱血始終在沸騰。2012年，王國(guó)輝離開微創(chuàng)，成立了國(guó)內(nèi)第一家生產(chǎn)腎動(dòng)脈消融治療頑固性高血壓產(chǎn)品的企業(yè)——安通醫(yī)療。

通過(guò)創(chuàng)辦安通醫(yī)療，王國(guó)輝在微創(chuàng)積累的專業(yè)知識(shí)得到了充分發(fā)揮，管理與運(yùn)營(yíng)能力也得到了歷練，在這過(guò)程中，安通醫(yī)療飛速發(fā)展，一年內(nèi)就拿到了亞洲產(chǎn)品中的首個(gè)歐洲上市許可，隨后與亞洲最大的醫(yī)療器械公司泰爾茂進(jìn)行了戰(zhàn)略合作，開始在國(guó)內(nèi)進(jìn)行臨床試驗(yàn)。

安通醫(yī)療的成功并未讓王國(guó)輝停下腳步。在這之后，王國(guó)輝又創(chuàng)立了同樣聚焦于冠脈領(lǐng)域的百心安生物，這家致力于可吸收冠脈藥物洗脫支架的公司，如今已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)可降解支架中的第三名，產(chǎn)品也已進(jìn)入到了最后的臨床階段。

隨著安通醫(yī)療與百心安生物兩家企業(yè)逐漸走上正軌，王國(guó)輝感到公司事務(wù)已不再需要自己耗費(fèi)那么多精力，作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，不安分的心又一次在激蕩。2016年初，一次偶爾的神經(jīng)介入論壇讓王國(guó)輝發(fā)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)上的神經(jīng)介入產(chǎn)品幾乎是進(jìn)口壟斷，價(jià)格昂貴并且供給不足，很多疾病無(wú)專用的介入產(chǎn)品。

“心臟領(lǐng)域高值耗材市場(chǎng)已經(jīng)涌現(xiàn)了多個(gè)上市公司，而國(guó)產(chǎn)神經(jīng)介入產(chǎn)品份額并不高。我認(rèn)為在冠脈介入領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)可以做到的事情，神經(jīng)介入領(lǐng)域應(yīng)該也可以做，我們這些血管領(lǐng)域的人應(yīng)該為神經(jīng)介入國(guó)產(chǎn)做些事情。”懷著這樣的初衷，2016年，王國(guó)輝創(chuàng)立了心瑋醫(yī)療，專注做心腦共治解決腦卒中的產(chǎn)品。

這一決定很快就得到了資本市場(chǎng)的高度關(guān)注。成立不到一年，心瑋醫(yī)療就獲得了千萬(wàn)元天使輪融資，在這之后更是備受資本市場(chǎng)青睞，在2018至2020年間先后完成了5輪融資。值得一提的是，在上市前的2020年，心瑋醫(yī)療在一年的時(shí)間里完成了3輪融資，融資總額高達(dá)數(shù)10億元，這在一定程度上加速了心瑋醫(yī)療的上市進(jìn)程。

黃金賽道，用“錢”賽跑

根據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，高瓴、辰德資本、國(guó)投創(chuàng)新、安龍基金、弘暉資本、紅杉資本中國(guó)基金、華蓋資本、濟(jì)峰資本、前海母基金、同創(chuàng)偉業(yè)等超過(guò)60家投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)在神經(jīng)介入領(lǐng)域投入了巨額資金，一致表示對(duì)神經(jīng)介入領(lǐng)域的持續(xù)看好。

資本力量的傾斜一定是具有指向性的，神經(jīng)介入領(lǐng)域之所以備受關(guān)注，是因?yàn)槠涫袌?chǎng)空間大、增長(zhǎng)速度快、有上游技術(shù)驅(qū)動(dòng)以及國(guó)家政策支持。

目前，腦卒中是我國(guó)國(guó)民死亡原因排在第一位的疾病。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，2019年，中國(guó)腦卒中患者數(shù)目達(dá)到1480萬(wàn)人，包括缺血性腦卒中患者1190萬(wàn)人及出血性腦卒中患者290萬(wàn)人，其中缺血性腦卒中的全年發(fā)病率達(dá)230萬(wàn)人。

另一方面，中國(guó)神經(jīng)介入手術(shù)的普及率相比于發(fā)達(dá)國(guó)家較低。美國(guó)方面，由于AHA指南于2015年確認(rèn)，取栓術(shù)為缺血性腦卒的一線療法以及科技進(jìn)步，取栓術(shù)的普及率由2015年的1．4％迅速上升至2019年的11．8％。相比之下，中國(guó)取栓術(shù)的普及率在2019年僅維持于1．7％，但預(yù)期憑借技術(shù)創(chuàng)新、有利的政府政策以及人均可支配收入以及保健支出不斷增長(zhǎng)的綜合利好因素，普及率將于2030年增至42．9％。

這一數(shù)據(jù)增長(zhǎng)直接反映在市場(chǎng)規(guī)模上。根據(jù)招股書顯示，我國(guó)神經(jīng)介入醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模從2015年的29億元增至2019年的60億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為20％，預(yù)計(jì)到2030年將進(jìn)一步增至498億元，2019年至2030年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為21％。

面臨巨大的藍(lán)海，心瑋醫(yī)療表現(xiàn)如何？

作為一家創(chuàng)新型神經(jīng)介入醫(yī)療器械公司，心瑋醫(yī)療憑借商業(yè)化產(chǎn)品及在研產(chǎn)品的廣泛產(chǎn)品組合在中國(guó)神經(jīng)介入市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，產(chǎn)品組合包括神經(jīng)介入以及心臟醫(yī)療器械。

截止目前，心瑋醫(yī)療已經(jīng)擁有4款商業(yè)化產(chǎn)品，其中CaptorTM取栓器械與extraflex遠(yuǎn)端通路導(dǎo)引導(dǎo)管是目前心瑋醫(yī)療營(yíng)收的主要來(lái)源。Captor是作為急性缺血性腦卒中的治療而研制，而extraflex遠(yuǎn)端通路導(dǎo)引導(dǎo)管是國(guó)內(nèi)首個(gè)顱內(nèi)中間導(dǎo)管。根據(jù)招股書顯示，從2020年開始，心瑋醫(yī)療的營(yíng)收達(dá)到1456．2萬(wàn)元，其中這兩款商業(yè)化的產(chǎn)品帶來(lái)的營(yíng)收達(dá)到1357萬(wàn)元，占比高達(dá)93％。

雖然產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，但心瑋醫(yī)療當(dāng)前仍面臨虧損問(wèn)題，且虧損金額在持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)招股書顯示，2019年、2020年的凈虧損分別為7549．8萬(wàn)元、2．16億元，同比上升186．34％。

但這并不是稀奇事，虧損經(jīng)營(yíng)、虧損擴(kuò)大是創(chuàng)新醫(yī)療器械的“通病”，不止是心瑋醫(yī)療，即將于下周上市的先瑞達(dá)同樣如此。根據(jù)此前公布的招股書顯示，先瑞達(dá)2020年總營(yíng)收1．94億元，虧損則達(dá)到4429．2萬(wàn)元。

造成虧損的主要原因在于產(chǎn)品研發(fā)。作為未盈利的醫(yī)療器械公司，心瑋醫(yī)療和先瑞達(dá)醫(yī)療產(chǎn)生的總營(yíng)收都不高，且都處在研發(fā)投入階段。根據(jù)招股書顯示，2020年，心瑋醫(yī)療研發(fā)支出達(dá)5113．4萬(wàn)元。

截止目前，心瑋醫(yī)療在產(chǎn)品端除了已商業(yè)化的4款核心產(chǎn)品之外，還有19款獲批產(chǎn)品及在研產(chǎn)品，覆蓋了神經(jīng)介入領(lǐng)域的所有主要腦卒中亞型及手術(shù)路徑。根據(jù)計(jì)劃，心瑋醫(yī)療預(yù)期于2021年商業(yè)化九款在研產(chǎn)品，并于2022年至2025年間商業(yè)化另外10款在研產(chǎn)品，包括全球首個(gè)用于治療顱內(nèi)動(dòng)脈狹窄的雷帕霉素顱內(nèi)藥物洗脫球囊導(dǎo)管，進(jìn)一步擴(kuò)大并豐富產(chǎn)品類型，滿足腦卒中患者更多的個(gè)性化需求。

多重核心能力加持，心瑋醫(yī)療的想象空間究竟有多大？

對(duì)于處于神經(jīng)介入領(lǐng)域的企業(yè)來(lái)說(shuō)，想要在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，就得擁有持續(xù)的“造血”能力，即企業(yè)建設(shè)有穩(wěn)固的生態(tài)體系，這不僅能給予企業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展上巨大支撐，最關(guān)鍵的一點(diǎn)在于可以有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

作為神經(jīng)介入領(lǐng)域的后起之秀，心瑋醫(yī)療雖然成立僅五年，但已在多個(gè)方面固牢了自身的“護(hù)城河”，這從最新的營(yíng)收數(shù)據(jù)中可以得到有效驗(yàn)證。根據(jù)招股書顯示，心瑋醫(yī)療2021年一季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)銷售放量，營(yíng)收1361．9萬(wàn)元，接近其2020年全年?duì)I收。

具體而言，心瑋醫(yī)療的“護(hù)城河”建在何處？

首先是在人才端。創(chuàng)始人王國(guó)輝已在神經(jīng)血管及心血管器械的開發(fā)及商業(yè)化方面積累逾16年經(jīng)驗(yàn)，曾在微創(chuàng)及安通醫(yī)療任職；研發(fā)負(fù)責(zé)人李志剛有著25年心腦血管介入器材開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，在美國(guó)強(qiáng)生和美敦力工作多年；市場(chǎng)負(fù)責(zé)人張葉具有20年心腦血管全國(guó)市場(chǎng)臨床管理經(jīng)驗(yàn)，除此之外，心瑋醫(yī)療在各個(gè)核心崗位上均設(shè)有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)豐富的人才。

王國(guó)輝曾公開表示：“我們的核心優(yōu)勢(shì)還是在于我們的團(tuán)隊(duì)，我們的團(tuán)隊(duì)有豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)的執(zhí)行力。對(duì)于一家創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，找到清晰的戰(zhàn)略不難，但是如何將戰(zhàn)略一步步實(shí)現(xiàn)確很難。其次，我們的團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)能力較強(qiáng)，在醫(yī)療器械這個(gè)更新迭代較快的行業(yè)，團(tuán)隊(duì)需要根據(jù)臨床快速做出反應(yīng)�！�

其次是在平臺(tái)端。作為一家技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)，擁有先進(jìn)的研發(fā)和生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施，將進(jìn)一步其在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。為更好地支撐產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)，心瑋醫(yī)療根據(jù)產(chǎn)品類型及不同的工程技術(shù)設(shè)計(jì)并打造了五個(gè)技術(shù)平臺(tái)，即支架制作及加工平臺(tái)、導(dǎo)管技術(shù)開發(fā)制造平臺(tái)、球囊技術(shù)開發(fā)制造平臺(tái)、編織技術(shù)開發(fā)制造平臺(tái)及介入產(chǎn)品質(zhì)量平臺(tái)。

最后是在銷售端。心瑋醫(yī)療目前已打造一支由經(jīng)驗(yàn)豐富的銷售人員組成的內(nèi)部銷售及營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。截至2021年3月31日，心瑋已建立由41家經(jīng)銷商組成的廣泛經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，合計(jì)覆蓋中國(guó)25個(gè)省內(nèi)的1135家醫(yī)院，包括616家三級(jí)醫(yī)院及489家二級(jí)醫(yī)院。

商業(yè)化產(chǎn)品的快速提升擴(kuò)大了心瑋醫(yī)療的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，為企業(yè)后續(xù)獲批產(chǎn)品的銷售奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。除此之外，與第三方經(jīng)銷商良好的合作關(guān)系將不斷地強(qiáng)化其在市場(chǎng)營(yíng)銷方面的能力，從而提升企業(yè)整體的盈利水平。據(jù)了解，截至2021年3月31日，心瑋醫(yī)療已與該等經(jīng)銷商中22家續(xù)訂經(jīng)銷協(xié)議，并與另外19家經(jīng)銷商簽訂經(jīng)銷協(xié)議。

是藍(lán)海也是苦海，心瑋醫(yī)療何以上岸？

不可否認(rèn)，神經(jīng)介入領(lǐng)域的未來(lái)一定是值得期待的。

這并不是空穴來(lái)風(fēng)，而是基于對(duì)市場(chǎng)的充分考量。首先是市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，腦卒中是老年病，老年人群患病率較高，基于中國(guó)人口老齡化的趨勢(shì)，日后中國(guó)發(fā)生腦卒中的人數(shù)將不斷上升；其次是神經(jīng)介入手術(shù)數(shù)目及普及率日益增加，隨著針對(duì)不同適應(yīng)癥研發(fā)更多創(chuàng)新的神經(jīng)介入手術(shù)，醫(yī)生及患者的選擇更多，使得神經(jīng)介入手術(shù)數(shù)目不斷增加；然后是醫(yī)療器械領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代浪潮，隨著更多的國(guó)內(nèi)企業(yè)加大投資額并推出新產(chǎn)品，相比進(jìn)口器械，質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的國(guó)產(chǎn)器械將更受認(rèn)可及更具競(jìng)爭(zhēng)力。

最后是推進(jìn)腦卒中治療的利好政策，政策有助推動(dòng)醫(yī)療器械行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展及產(chǎn)業(yè)升級(jí)，并進(jìn)一步帶動(dòng)醫(yī)療器械市場(chǎng)的增長(zhǎng)，具體而言，自2016年至2019年，國(guó)家衛(wèi)健委頒布了多項(xiàng)詳盡的政策及指引，當(dāng)中載列詳細(xì)的計(jì)劃及措施推進(jìn)腦卒中治療，這其中包括《醫(yī)院卒中中心建設(shè)與管理指導(dǎo)原則（試行）》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)腦卒中診療管理相關(guān)工作的通知》等。

一個(gè)充滿著想象力的賽道從來(lái)就不缺乏追隨者，在大市場(chǎng)與高增速的背后，是激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，國(guó)內(nèi)神經(jīng)介入領(lǐng)域已有至少24家創(chuàng)新企業(yè)、60家投資機(jī)構(gòu)押注神經(jīng)介入領(lǐng)域。另外，神經(jīng)介入領(lǐng)域內(nèi)企業(yè)基本均為“全管線布局”，這意味著未來(lái)上市的神經(jīng)介入產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)者較多，且同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。

可以預(yù)見，在各企業(yè)產(chǎn)品上市后，必將面臨慘烈的競(jìng)爭(zhēng)。業(yè)內(nèi)人士向動(dòng)脈網(wǎng)透露：“未來(lái)神經(jīng)介入領(lǐng)域?qū)⒂幸话氲钠髽I(yè)消失�！�

針對(duì)即將到來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，神經(jīng)介入領(lǐng)域內(nèi)各企業(yè)需要做好“近身肉搏戰(zhàn)”的準(zhǔn)備，且基于該領(lǐng)域的大市場(chǎng)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)，各企業(yè)還需就神經(jīng)介入產(chǎn)品納入集采提前打好“預(yù)防針”。

根據(jù)此前集采的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，神經(jīng)介入產(chǎn)品由于競(jìng)爭(zhēng)者較多，大幅降價(jià)的可能性較大，且被納入集采后，各企業(yè)利潤(rùn)會(huì)受到較大影響，較難實(shí)現(xiàn)以量換價(jià)，研發(fā)、推廣創(chuàng)新產(chǎn)品是其唯一出路。

沿著這一核心路徑，心瑋醫(yī)療基于未來(lái)已做好了規(guī)劃。一方面是在產(chǎn)品端，心瑋醫(yī)療計(jì)劃于2021年對(duì)九款在研產(chǎn)品提出NMPA注冊(cè)申請(qǐng)及商業(yè)化，包括抽吸導(dǎo)管及抽吸泵、左心耳封堵器、栓塞保護(hù)系統(tǒng)、頸動(dòng)脈球囊擴(kuò)張導(dǎo)管和顱內(nèi)球囊擴(kuò)張導(dǎo)管、封堵止血器、支撐導(dǎo)管和微型導(dǎo)絲。

另一方面是在銷售端。心瑋醫(yī)療計(jì)劃通過(guò)額外招募經(jīng)驗(yàn)豐富的銷售經(jīng)理和本地銷售人員，統(tǒng)籌建立專業(yè)化的本地銷售和營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，為各類產(chǎn)品日后拓寬銷售路徑打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

除此之外，心瑋醫(yī)療將透過(guò)與其他在中國(guó)高增長(zhǎng)地區(qū)有出色銷售往績(jī)的經(jīng)銷商合作，以進(jìn)一步擴(kuò)大現(xiàn)有及日后商業(yè)化產(chǎn)品的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，并計(jì)劃協(xié)調(diào)自身的銷售和營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，以支持及培訓(xùn)該等經(jīng)銷商并建立本地專業(yè)且扁平化的銷售網(wǎng)絡(luò)。

整體看來(lái)，我國(guó)神經(jīng)介入行業(yè)目前正處于快速爬坡階段，各路玩家都在通過(guò)不同的方式補(bǔ)強(qiáng)自身的產(chǎn)品線以及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，與此同時(shí)，占據(jù)大量市場(chǎng)份額的海外企業(yè)也在發(fā)力，未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必定會(huì)越來(lái)越激烈。

心瑋醫(yī)療的上市可以在一定程度上有效彌補(bǔ)自身在資金方面的壓力，但行業(yè)壟斷仍是當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主要基調(diào)，對(duì)于一個(gè)需要用技術(shù)和資金做后盾的行業(yè)，打破市場(chǎng)壟斷并非易事。長(zhǎng)期來(lái)看，下沉市場(chǎng)的低滲透率給了國(guó)內(nèi)玩家發(fā)展窗口期，國(guó)內(nèi)神經(jīng)介入行業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代化趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)，未來(lái)或?qū)⑿纬膳c國(guó)外產(chǎn)品分庭抗禮的局面。

在這場(chǎng)還未打響的戰(zhàn)役之中，心瑋醫(yī)療的表現(xiàn)值得期待。

參考資料：

1．心瑋醫(yī)療、先瑞達(dá)醫(yī)療招股書；

2．《心瑋醫(yī)療上市在即，是一場(chǎng)資本游戲的延續(xù)還是行業(yè)曙光將至？》，澎湃新聞，2021年8月11日；

3．《心瑋醫(yī)療王國(guó)輝：扎根張江15年，要做心腦健康的守護(hù)者》，張江頭條，2019年4月3日；

4．《1480萬(wàn)“中風(fēng)”者生意難做？心瑋醫(yī)療上市前陷專利糾紛，年虧2億》，市界，2021年8月18日。

作者：牟磊