· 1 ·波士頓科學(BSX,以下簡稱波科)陷在收購狂潮中不可自拔。10月6日,波科宣布簽署一項協(xié)議,以17．5億美元(折合人民幣112億)的預付款收購心臟病領域創(chuàng)新醫(yī)療器械開發(fā)商Baylis Medical(貝利斯醫(yī)療)。這是繼9月21日以 3．36 億美元收購德沃羅醫(yī)療、9月1日以 10．7 億美元收購以色列公司 Lumenis的外科業(yè)務之后,波科在今年的第五筆收購交易了。

· 2 ·按照收購協(xié)議,Baylis Medical Company及其心臟病學產品將過渡到波士頓科學公司。其中包括NRG? Transseptal Platform、VersaCross? Transseptal Platform,全套經中隔鞘和擴張器,以及室性心動過速解決方案。

· 3 ·該交易將“擴大波士頓科學電生理學和結構心臟產品組合。Baylis的這些平臺具有先進的經中隔穿刺技術,臨床證明在穿過房間隔以在心臟左側提供治療(例如房顫消融、左心耳封堵LAAC和二尖瓣)時,可提高安全性、有效性和效率干預。

· 4 ·Baylis的心臟病學工具能夠使用射頻能量幫助醫(yī)生進入心臟左側,替代傳統(tǒng)機械針的方法。有研究報告了使用VersaCross進行MitraClip (Abbott) TMVR 手術的效率,報告稱,從股骨通路導入導板的時間 < 7．5 分鐘:3．3分鐘獲得經中隔通路,另外3．8分鐘實現MitraClip導板交付,手術成功率為100%。而其他平臺公布的數據則是16分鐘。

· 5 ·NRG系統(tǒng)于2008年首次獲得FDA批準,而VersaCross于去年獲得批準。據估計,如今約有40% 的左心手術使用了Baylis 配備射頻的針頭。

· 6 ·Baylis總部位于加拿大安大略省密西沙加。過去五年每年都實現了兩位數的銷售額增長,預計到2022年的凈銷售額將接近2億美元。該交易預計將于 2022年第一季度完成,并將調整后的每股收益提高1美分。

· 7 ·此項交易將有助于波科在兩個關鍵心臟外科市場的地位:一是電生理學,二是左心耳封堵術——由于此前的導管產品組合不完整,波科在這個領域一直表現不佳。

· 8 ·FactSet追蹤的30位涵蓋波士頓科學股票的分析師中,25位將其評級為“買入”或“增持”,而5位的評級為“持有”或“等值”。該股周二收于42．44美元。

· 9 ·波科近年來并購的基本邏輯:非核心不聚焦。該公司目前的業(yè)務主要聚焦在三大板塊:內外科、節(jié)律管理與神經調節(jié)、心血管。與這三者不強相關的業(yè)務波科不會投入太大。比如2020年末,波科宣布將其BTG Specialty Pharmaceuticals的特種制藥業(yè)務以8億美元出售,雖然該業(yè)務在2020年還為其創(chuàng)造了約2．1億美元的收入。

· 10 ·Baylis Medical由Frank Baylis的母親由1986年創(chuàng)立。Frank Baylis是該企業(yè)的執(zhí)行主席,拍過電影,當過國會議員。這是蒙特利爾的企業(yè)第三次將一個部門賣給一家大型美國公司,此舉讓Frank Baylis成為加拿大最成功的醫(yī)療器械企業(yè)家之一。