港股山東新華制藥昨日暴漲50％，今日再次暴漲，盤中觸及17港元／股，刷新歷史新高。

據(jù)新華制藥官微12月11日消息，目前，隨著國(guó)內(nèi)多地調(diào)整優(yōu)化新冠防疫政策，全國(guó)進(jìn)入疫情居家防控新時(shí)期，新冠病毒防治藥物的市場(chǎng)需求急劇增加。12月8日，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布了《新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表》。新華制藥生產(chǎn)的布洛芬、對(duì)乙酰氨基酚、阿司匹林、氯雷他定、西替利嗪等藥物均在目錄內(nèi)。

有許多投資者認(rèn)為這次生產(chǎn)感冒藥相關(guān)的藥企有望復(fù)制當(dāng)年手套等防疫物資的大牛行情，本文將詳細(xì)解析感冒藥上下游產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)分析該觀點(diǎn)是否屬實(shí)。

01

感冒藥短期需求增量確定

供給并不稀缺

秋冬季本來(lái)就是流感的高發(fā)期，疊加奧密克戎的傳染效應(yīng)，患者數(shù)量峰度或比往年要高，布洛芬等感冒藥的需求也會(huì)擴(kuò)大。

但是，并不是所有患者都需要使用這些藥品，因?yàn)轭愃撇悸宸疫@類藥物只是緩解癥狀的退燒止痛藥，服用完布洛芬并不意味著新冠肺炎轉(zhuǎn)陰。消滅病毒還應(yīng)該依靠自身免疫系統(tǒng)來(lái)努力，大多數(shù)感染了奧美克隆的人5天左右出現(xiàn)了轉(zhuǎn)陰的情況，有一小部分人10天左右才轉(zhuǎn)陰。而且，如今有許多的購(gòu)藥行為是因?yàn)槎谪浽斐傻膫涡枨螅�這都是短期效應(yīng)。

從供給上來(lái)看，布洛芬產(chǎn)業(yè)鏈最上游原料藥生產(chǎn)并不稀缺。生產(chǎn)布洛芬制劑的企業(yè)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，目前布洛芬制劑的常見(jiàn)規(guī)格是0．3g，或者0．4g。以0．3g規(guī)格而言，1噸布洛芬原料藥可以生產(chǎn)333．33萬(wàn)粒布洛芬制劑。

國(guó)內(nèi)供應(yīng)布洛芬原料藥的，主要是新華制藥和亨迪藥業(yè)這兩家企業(yè)。其中，新華制藥是全球布洛芬原料藥最大的生產(chǎn)廠家。

此次感冒藥概念股對(duì)比2020年英科醫(yī)療為代表的“手套行情”是完全不同的。2014－2019 年乳膠手套需求復(fù)合增速 8％左右，2019 年銷量約 2600 億只，丁腈手套增速 10％左右，銷量約 1600 億只。根據(jù)美國(guó)供應(yīng)環(huán)節(jié)特別工作組報(bào)告，2020年 3－7 月丁腈手套平均單月需求量約 90 億只，大約是疫情前的 3 倍（疫情前單月 30 億只左右），其中醫(yī)院需求從單月 10 億只左右，增加至 50 億只左右，4 倍增量，長(zhǎng)期護(hù)理和緊急救護(hù)均增加 1 倍以上。

單單數(shù)據(jù)上，布洛芬的需求爆發(fā)便沒(méi)有當(dāng)初醫(yī)用手套那么稀缺。因?yàn)?020年疫情爆發(fā)是全球的黑天鵝事件，而手套等防疫用品的真實(shí)需求是顯而易見(jiàn)地爆發(fā)，甚至至今都維持在高位。而布洛芬等感冒藥的需求，在全球新冠長(zhǎng)期流行的背景下不會(huì)存在中期的大幅上升。

02

中長(zhǎng)期確定需求

仍在醫(yī)療新基建上

感冒藥終究只是緩解癥狀的作用，而新冠重癥患者是國(guó)家政策重點(diǎn)關(guān)注的中長(zhǎng)期方向。

國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控強(qiáng)調(diào)后續(xù)將加強(qiáng)定點(diǎn)醫(yī)院、發(fā)熱門診、方艙醫(yī)院建設(shè)，尤其是要加強(qiáng)重癥 ICU 建設(shè)，要求 ICU 床位要達(dá)到床位總數(shù)的 10％。以上措施是在精準(zhǔn)防控優(yōu)化二十條之后的進(jìn)一步指示，是國(guó)內(nèi)對(duì)于疫情防控進(jìn)一步科學(xué)優(yōu)化的體現(xiàn)，這也是新基建中疾病防治補(bǔ)短板的補(bǔ)充。

不論是定點(diǎn)醫(yī)院重癥 ICU 的建設(shè)，還是方艙醫(yī)院和發(fā)熱門診的完善，無(wú)疑都會(huì)使得國(guó)內(nèi)醫(yī)療水平進(jìn)一步提升，在建設(shè)過(guò)程中也會(huì)帶來(lái)醫(yī)療專項(xiàng)工程、醫(yī)療檢測(cè)檢驗(yàn)設(shè)備（新冠診治設(shè)備如呼吸機(jī)、DR、CT、核酸及抗原試劑等）、醫(yī)療信息化等行業(yè)增量。

疫情終將過(guò)去，而全球人口老齡化背景下對(duì)于醫(yī)療新基建建設(shè)的需求是長(zhǎng)期的。后疫情時(shí)代，全球加強(qiáng)公共衛(wèi)生建設(shè)，順應(yīng)醫(yī)療新基建浪潮，也為國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)品出海提供發(fā)展機(jī)遇，醫(yī)療器械行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代、國(guó)際化進(jìn)程持續(xù)加速。

“十四五”期間醫(yī)療新基建將會(huì)是醫(yī)療衛(wèi)生體系建設(shè)的主旋律，加快構(gòu)建強(qiáng)大的公共衛(wèi)生體系， 推動(dòng)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容和區(qū)域均衡布局，提高全方位全周期健康服務(wù)與保障能力。前期中央＋地 方提供充足的資金保障，項(xiàng)目建設(shè)如火如荼。從整個(gè)建設(shè)環(huán)節(jié)來(lái)看，國(guó)內(nèi)土建環(huán)節(jié)的訂單已經(jīng)初 步顯現(xiàn)，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，后續(xù)將逐步帶動(dòng)醫(yī)療專項(xiàng)工程、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療信息化相關(guān)需求 增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈空間將不斷打開(kāi)。

－ End －

       原文標(biāo)題 : 感冒藥概念股還能走多遠(yuǎn)？