華北制藥的“達(dá)摩克利斯之劍”
近日,華北制藥公布的2022年財(cái)報(bào)顯示,公司遭遇了近7億元的巨額虧損,這主要是由于搬遷停工造成的計(jì)提壞賬達(dá)到超過(guò)7億元,拖累了去年的整體業(yè)績(jī)。在我國(guó)抗生素產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程中,華北制藥起到了不可忽視的作用,但隨著限抗令的不斷升級(jí),該公司不得不開(kāi)啟多元化轉(zhuǎn)型之旅,目前抗生素與非抗生素業(yè)務(wù)在其整體營(yíng)收中的比例幾乎持平。如果說(shuō)轉(zhuǎn)型是華北制藥長(zhǎng)期的發(fā)展目標(biāo),那么眼下的資金問(wèn)題則是華北制藥需要立刻解決的難題,2022年該公司的負(fù)債總額近150億元,遠(yuǎn)高于貨幣資金,成為懸于華北制藥頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。
凈虧損近7億元
2022年,華北制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 105億元,同比增長(zhǎng)1.11%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-6.89億元,同比下降3780.32%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-7.33億元。
巨額虧損的原因,在此前的業(yè)績(jī)預(yù)告中,華北制藥曾解釋稱(chēng),公司對(duì)單項(xiàng)金額重大的其他應(yīng)收款-搬遷停工損失按照個(gè)別計(jì)提法進(jìn)行減值測(cè)試,截至2022年12月31日,其他應(yīng)收款-搬遷停工損失累計(jì)金額25.2億元,經(jīng)測(cè)試發(fā)現(xiàn)其存在減值跡象,本著謹(jǐn)慎性原則,根據(jù)減值測(cè)試結(jié)果對(duì)其單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備7.24億元左右。此外,與上年同期相比,華北制藥計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助減少2974萬(wàn)元左右。
事實(shí)上,華北制藥連續(xù)十幾年的業(yè)績(jī)都表現(xiàn)得不太穩(wěn)定。2011年-2021年這11年間,華北制藥的營(yíng)收分別為122.5億元、111.26億元、124.38億元、94億元、79億元、80.82億元、77.1億元、92.14億元、108.8億元、114.9億元和103.8億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.38億元、1779.7萬(wàn)元、1365.5萬(wàn)元、4161.8萬(wàn)元、6284.8萬(wàn)元、5441.5萬(wàn)元、1875.97萬(wàn)元、1.5億元、1.53億元、9732萬(wàn)元和1872.7萬(wàn)元;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為-4.02億元、-3.12億元、-1.2億元、-3053.9萬(wàn)元、239.67萬(wàn)元、-5122.6萬(wàn)元、2195.2萬(wàn)元、2249萬(wàn)元、1.16億元、-6191萬(wàn)元、-4919.7萬(wàn)元。
可以看到,這十幾年的時(shí)間里,華北制藥的業(yè)績(jī)一直呈幅度較大的波動(dòng),尤其是歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)大部分年份中都是虧損,2022年的營(yíng)收甚至不及2011年,且陷入了多年來(lái)的首次巨額虧損。
具體到各產(chǎn)品,2022年,華北制藥抗感染類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收較上年下降0.13,腎病及免疫調(diào)節(jié)類(lèi)較上年減少3.2%,心腦血管類(lèi)較上年減少13.02%,維生素及健康消費(fèi)品較上年減少4.44%,神經(jīng)、血液系統(tǒng)用藥較上年增加54.66%,醫(yī)藥中間體較上年增加27.3%,防疫類(lèi)較上年增加1.8%,農(nóng)藥、獸藥類(lèi)較上年增加9.19%,醫(yī)藥及其它物流貿(mào)易較上年減少7.74%。
華北制藥表示,醫(yī)藥中間體較上年增加,主要是公司根據(jù)2022年市場(chǎng)變化情況,調(diào)整相應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),拓展了6-氨基青霉烷酸、青霉素鉀鹽銷(xiāo)售市場(chǎng),其他類(lèi)行業(yè)由于公司轉(zhuǎn)型升級(jí),為更多占領(lǐng)市場(chǎng)和開(kāi)拓新市場(chǎng),使產(chǎn)品多樣化,形成多元化銷(xiāo)售模式,發(fā)展了定制及來(lái)料加工業(yè)務(wù)。
抗生素占半壁江山
華北制藥屬于醫(yī)藥制造行業(yè),主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售等業(yè)務(wù),產(chǎn)品涉及化學(xué)制藥、現(xiàn)代生物技術(shù)藥物、維生素及健康消費(fèi)品、生物農(nóng)獸藥等領(lǐng)域,涵蓋抗感染藥物、生物技術(shù)藥物、心腦血管及免疫調(diào)節(jié)劑、維生素及健康消費(fèi)品等700多個(gè)品規(guī)。
尤其在抗生素領(lǐng)域,華北制藥的生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量在國(guó)內(nèi)均處于領(lǐng)先地位,青霉素系列、頭孢系列產(chǎn)品品種齊全,覆蓋了原料藥到制劑的大部分品種,形成了從發(fā)酵原料到半合成原料藥再到制劑的完整產(chǎn)品鏈。
在抗生素產(chǎn)業(yè)的支撐下,早在2010年,華北制藥的營(yíng)收就突破了百億元。然而,隨著2011年國(guó)內(nèi)“限抗”政策及措施的推出,抗生素市場(chǎng)受到巨大沖擊,中國(guó)抗感染藥物市場(chǎng)的規(guī)模增速有所放緩,相關(guān)企業(yè)也受到影響。2011年和2012年,華北制藥歸母凈利潤(rùn)分別下降48.41%、87.15%。
因此,過(guò)去十幾年來(lái),華北制藥一直致力于轉(zhuǎn)型,逐漸發(fā)展出多元化的產(chǎn)品矩陣。但從2022年的財(cái)報(bào)中可以看出,該公司的轉(zhuǎn)型效果并不突出,抗感染類(lèi)產(chǎn)品的營(yíng)收達(dá)到50.9億元,仍然占到華北制藥整體營(yíng)收的一半。
在主要產(chǎn)品中,銷(xiāo)量名列前茅的都是抗感染類(lèi)產(chǎn)品。如,藥用中間體青霉素鉀銷(xiāo)量為473.6萬(wàn)BOU,較上年增長(zhǎng)527%;阿莫西林銷(xiāo)量為295.5萬(wàn)千克,較上年減少29%;頭孢氨芐銷(xiāo)量為49.3萬(wàn)千克,較上年增長(zhǎng)27%;頭孢拉定銷(xiāo)量為32.9萬(wàn)千克,較上年減少35%;注射用青霉素鈉銷(xiāo)量為1.55億支,較上年增加3%;阿莫西林膠囊銷(xiāo)量為15.1億粒,較上年增加2%。
在海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東看來(lái),全球范圍內(nèi)抗生素市場(chǎng)仍具有較大的增長(zhǎng)空間,隨著新技術(shù)的不斷研發(fā)和應(yīng)用,抗生素市場(chǎng)也將發(fā)生重大改變,品質(zhì)和效率更高的抗生素將繼續(xù)得到市場(chǎng)認(rèn)可并獲得更廣泛的應(yīng)用。
而針對(duì)不斷升級(jí)的限抗令政策,鄧之東對(duì)《甲12號(hào)健聞》表示,抗生素企業(yè)可以加強(qiáng)科研創(chuàng)新,開(kāi)展新型抗菌藥物研發(fā)和生產(chǎn),并積極探索在預(yù)防和治療感染方面的新方法、新技術(shù),加速轉(zhuǎn)型升級(jí)和國(guó)際化布局,進(jìn)一步提高公司綜合實(shí)力和國(guó)際化水平。
2022年,華北制藥研發(fā)投入為6.09億元,占營(yíng)業(yè)收入比例為5.8%。該公司表示,現(xiàn)階段及未來(lái)將在生物藥及抗感染、免疫調(diào)節(jié)、腎病/血液、心腦血管、眼科等新治療領(lǐng)域及仿制藥一致性評(píng)價(jià)等方面開(kāi)展研發(fā)工作。
債臺(tái)高筑的危機(jī)
盡管轉(zhuǎn)型算不上徹底,主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然為華北制藥貢獻(xiàn)了上百億的營(yíng)收,而對(duì)于該公司來(lái)說(shuō),目前真正的隱患是資金問(wèn)題。
上文提到的其他應(yīng)收款-搬遷停工損失單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備7.24億元左右計(jì)提壞賬,在2022年財(cái)報(bào)中被修訂為7.27億元。
這里的搬遷停工損失,最早要追溯到2008年,當(dāng)時(shí)石家莊人民政府發(fā)布《石家莊市主城區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)三年搬遷規(guī)劃實(shí)施方案》,華北制藥及其子公司需搬遷至石家莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)。
據(jù)公開(kāi)報(bào)道,此次搬遷采用“先建后遷”的方式,在搬遷的同時(shí)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí),淘汰落后產(chǎn)能,然而,不知為何,原定2010年完成的搬遷工作,直到2022年中報(bào)披露也沒(méi)有徹底完成。
今年2月,華北制藥發(fā)布的《關(guān)于回復(fù)上海證券交易所<關(guān)于華北制藥股份有限公司有關(guān)業(yè)績(jī)預(yù)告及計(jì)提壞賬準(zhǔn)備事項(xiàng)的監(jiān)管工作函>的公告》顯示,截至去年年底,公司在其他應(yīng)收款中歸集的搬遷停工損失累計(jì)25.2億元,主要包括搬遷永久不再使用設(shè)備的固定資產(chǎn)凈額6.63億元,搬遷待分流、安置人員的人工成本10.74億元,搬遷停工期間的設(shè)備折舊1.16億元,以及停產(chǎn)單位發(fā)生的其他費(fèi)用6.67億元,待收到政府補(bǔ)償款后核銷(xiāo)。
除了這25億元的損失,華北制藥的資金狀況也不明朗。2022年年報(bào)顯示,華北制藥期末貨幣資金從上年的53億元下降到16.8億元,流動(dòng)負(fù)債總計(jì)124.1億元,非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)25.8億元,負(fù)債合計(jì)149.9億元。(圖片來(lái)源:企業(yè)官網(wǎng)、企業(yè)公告)
原文標(biāo)題 : 華北制藥的“達(dá)摩克利斯之劍”
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