如何定位成為破局關(guān)鍵。

作者｜王佳妍

編輯｜鹿堯

作為全球最大的玻尿酸原料生產(chǎn)商和醫(yī)美第一股，外界對于華熙生物的爭議從未停止。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，華熙生物的四大護膚品牌營收增速出現(xiàn)明顯下滑，凈利潤更是首次出現(xiàn)負增長。對比巔峰期1400億的市值，華熙生物兩年時間內(nèi)市值蒸發(fā)超千億，縮水近70%。

但現(xiàn)實情況是，國內(nèi)護膚品市場正步入高速發(fā)展的快車道，2023年，中國護膚品市場規(guī)模已突破2804億元，同比增長9.3%。比如珀萊雅、貝泰妮等國產(chǎn)品牌在2023前三季度也都實現(xiàn)了雙位數(shù)的營收增長，營收增速分別為32.47%，18.51%。

換句話說，在國內(nèi)護膚品市場一片繁榮時，華熙生物正在放慢腳步。在面臨外界的質(zhì)疑時，華熙生物做出了這樣的回復(fù)：在流量紅利趨緩的背景下，現(xiàn)階段的增速放緩，實際上是公司主動做出的戰(zhàn)略調(diào)整。

然而，華熙生物所面臨的“危機”卻遠不止于此。近些年，功能性護膚品之外，它還將業(yè)務(wù)拓展到了功能性食品、肉毒素、重組膠原蛋白等多個賽道，試圖打造繼玻尿酸和功能性護膚品后的又一張王牌，但表現(xiàn)卻都不盡人意。顯而易見的是，這家處在巨浪中的大公司，還在尋找其他渡口。

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華熙生物的轉(zhuǎn)型之路

某種程度上說，從B端跨越到C端，華熙生物的每一步都踩在了風(fēng)口上。

這家公司最開始在B端出圈，是因為用微生物發(fā)酵法生產(chǎn)玻尿酸的方式，取代了國內(nèi)不太先進的動物組織提取法。這樣一來，不僅實現(xiàn)了玻尿酸產(chǎn)量的飛躍提升，還打破了國內(nèi)主要依賴進口的局面。華熙生物一躍成為世界玻尿酸的第一供應(yīng)商，銷量一度占據(jù)全球的半壁江山，與此同時，面向B端的原料和終端產(chǎn)品占據(jù)了總營收的90%以上。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2018年前后，隨著玻尿酸產(chǎn)品供給端紅利期結(jié)束，業(yè)務(wù)增長見頂，華熙生物的利潤開始下滑，不得不尋找新的增長點。通過大量的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，由于濫用成分不健康的化妝品，皮膚過度敏感成了現(xiàn)代護膚品消費人群的一大痛點，消費者也更加看重產(chǎn)品的成分和功效。

基于這樣的認知，華熙生物以次拋滴眼液為靈感，針對功能性護膚，推出了國內(nèi)首個玻尿酸次拋原液“潤百顏”。“無菌灌裝”能夠有效保持產(chǎn)品的新鮮度和活性，產(chǎn)品一次性用完即拋，避免了多次污染和氧化。這一理念獲得了消費者的認可，潤百顏很快成為華熙生物旗下第一個銷售額步入10億級的品牌。

眾所周知，在美妝行業(yè)里，多品牌戰(zhàn)略已是一門顯學(xué)，例如手握數(shù)十個品牌的美妝巨頭歐萊雅，產(chǎn)品橫跨護膚、彩妝、香水、護發(fā)等領(lǐng)域，滿足了不同人群的消費需求。無獨有偶，除了潤百顏，華熙生物也相繼推出了抗衰老護膚品牌夸迪、針對油性肌膚的BM肌活，以及專為敏感肌膚設(shè)計的米蓓爾。其中潤百顏、夸迪的銷售額均已成功步入10億級，一定程度上幫助了華熙生物搶占了更多市場份額。

據(jù)統(tǒng)計，華熙生物旗下一度布局了高達十多個護膚品子品牌，覆蓋玻尿酸修護、敏感肌、抗初老等產(chǎn)品線。搭乘著流量紅利與功效護膚的熱潮，在2018-2023這五年的時間里，華熙生物旗下的護膚品營收規(guī)模從6億元增長到46億元，營收占比超過72%，成為繼玻尿酸之后的又一營收支柱。

02

遭遇困局

從國內(nèi)的護膚品市場格局來看，以歐萊雅為首的國際品牌在中高端市場仍占據(jù)絕對的統(tǒng)治地位，2023年市場份額排名前三的品牌分別為歐萊雅，雅詩蘭黛，資生堂，三者占據(jù)超28%的市場份額。近幾年顏值經(jīng)濟的發(fā)展，護膚品將逐漸成為Z世代群體的必需品，這也讓國內(nèi)越來越多的新玩家涌現(xiàn)在護膚品賽道。

在去年618以及雙11消費大促中，貝泰妮等國產(chǎn)品牌表現(xiàn)優(yōu)異，珀萊雅在雙11期間首次登頂多個平臺化妝品的銷量榜榜首。值得注意的是，華熙生物此前通過次拋精華這一品類，在消費者心中擁有了極高的辨識度，但隨著可復(fù)美、歐詩漫、嬌潤泉相繼推出不同成效的次拋精華，它也不再是一個新鮮概念。

2022年 ，華熙生物的營銷費用突破24億元，通過與薇婭等頭部名人合作，以及在小紅書、抖音等平臺推廣，這些在營銷上的大手筆投入，確實為華熙生物帶來了流量紅利和品牌知名度，2019年，華熙生物對薇婭的依賴曾一度達到營收的40%，與之相對應(yīng)的是，華熙生物的營收增長了近三成。

有意思的是，相比很多人對可復(fù)美、珀萊雅、HBN，包括現(xiàn)在比較火的谷雨、稀物集等品牌如數(shù)家珍，華熙生物卻沒有一款真正意義上的“爆品”。目前消費者對于華熙生物的品牌認知大都停留在了成分層面，記憶點并不在于產(chǎn)品本身。

除此以外，營銷上的不斷輸血，并沒有阻擋華熙生物的“領(lǐng)地”不斷被競爭對手侵蝕，2023年，華熙生物四大護膚品牌收入全線同比下滑，其中BM肌活同比降幅最大，高達29.62%。如今流量越來越貴，品牌方的利潤空間將進一步縮減，過度依賴營銷留給企業(yè)的只有兩條路：要么總部持續(xù)的燒錢輸血換取份額；要么在成分和功效上打折，降低成本，留下降價空間。無論哪一種，都不是長遠之路。

值得注意的是，從財報上看，2022年，華熙生物在功能性護膚品上的研發(fā)費用率為6.8%。相比從22.46%增加到47.95%的銷售費用率，差距并不小。在資本看來，這對于一家自詡生物科技的公司來說，并不是好消息。

橫向?qū)Ρ葋砜�，華熙生物的研發(fā)投入比例遠低于巨子生物，貝泰妮等同行。其核心專利甚至曾被曝出是依靠購買獲得，比如我們開頭提到的“微生物發(fā)酵法”，面對上交所問詢，華熙生物已經(jīng)承認是從別的研究所收購而來的。

另一方面，產(chǎn)品功能上相似度和可替代性過高，兄弟品牌的產(chǎn)品之間也難免會存在競爭。例如，潤百顏和夸迪都有推出玻尿酸原液產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的主要成分都是透明質(zhì)酸，具有保濕、抗皺等功效。

從消費者角度來看，護膚品市場的更新?lián)Q代很快，每隔一段時間就會出現(xiàn)新的風(fēng)向，相比價格，他們更看重產(chǎn)品的實際功效。2023后半程，華熙生物推出了“白紗布次拋 2.0”“換顏修護霜”和“蘊能煥顏精華水”等產(chǎn)品，進一步豐富了產(chǎn)品矩陣，只是未能在市場上激起水花。

03

華熙生物的未來在哪里？

華熙生物究竟是一家怎樣的公司？創(chuàng)始人趙燕曾多次公開強調(diào)“華熙生物不是一家醫(yī)美公司，而是一家生物科技公司。”但是目前來看，其護膚品業(yè)務(wù)依然占據(jù)營收大頭。

為了轉(zhuǎn)型，華熙生物近幾年也進行了多番嘗試。比如在肉毒素市場一片火熱時，她致力于將其打造成在玻尿酸之后的第二張王牌。為此，華熙生物2015年就開始布局，和韓國最大肉毒素公司Medytox簽約合作。但由于后者出現(xiàn)市場違規(guī)，且其肉毒毒素銷售執(zhí)照或?qū)⒈坏蹁N，雙方合作被迫終止。轟轟烈烈布局了幾年的業(yè)務(wù)，最終竹籃打水一場空，華熙生物也錯失了這一風(fēng)口的最佳布局時間。

近幾年的跌跌撞撞，華熙生物尋找了很多新的王牌，例如重組膠原蛋白，以及合成生物等。但重組膠原蛋白一度被認為是智商稅。就連趙燕也在公開場合表示，膠原蛋白在護膚品上用是個偽概念，因為吸收不了。隨著脫發(fā)人群正在逐漸年輕化的痛點。華熙生物又于2017年收購了法國專業(yè)抗衰實驗Revitacare，又快開始布局頭皮和毛發(fā)專業(yè)賽道。

2022年，華熙生物將“合成生物”上升至公司戰(zhàn)略層面。在華熙生物董事長兼總經(jīng)理趙燕看來，合成生物是通向未來科技最基礎(chǔ)的學(xué)科，在全球競爭維度中，它甚至超過芯片。從2010-2020這十年間，全球合成生物融資規(guī)模從4億美元快速增長至180億美元，年復(fù)合增長率達46%。麥肯錫分析預(yù)測在2030-2040年，合成生物學(xué)每年帶來的經(jīng)濟影響將達到1.8萬億美元至3.6萬億美元。

華熙生物的這一布局顯然踩在風(fēng)口之上，的確有望成為繼玻尿酸和功能性護膚品之后的下一張王牌。但是能不能飛起來還是個未知數(shù)，畢竟合成生物的投資是項長遠事業(yè)，截至目前華熙生物仍未有通過合成生物學(xué)技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品問世。

在外界看來，產(chǎn)品線太多往往容易失去聚焦，華熙生物的這些嘗試，要么還在萌芽階段，目前來看短期內(nèi)不會帶來大的營收突破，甚至還會給人留下大而不精的印象。

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       原文標題 : 備受爭議的華熙生物現(xiàn)在怎么樣了？