“油電切換”之下，新能源汽車不斷放量，汽車后市場也來到爆發(fā)前夜。

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告，2022年，我國汽車后市場整體規(guī)模約為6.3萬億元，同比增長10.53%，到了2024年，這一市場規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到7.5萬億元。

巨浪席卷之下，細(xì)分賽道的選手也在持續(xù)“上探”。

近日，港交所披露，廣聯(lián)科技控股有限公司（以下簡稱“廣聯(lián)科技”）已通過上市聆訊，建銀國際為獨(dú)家保薦人。據(jù)悉，在汽車后市場，該公司主要定位為智能網(wǎng)聯(lián)服務(wù)提供商，其業(yè)務(wù)包括銷售車載硬件產(chǎn)品（車載娛樂系統(tǒng)、車載安全系統(tǒng)、智能核心板等），以及提供SaaS營銷及管理服務(wù)（SaaS訂閱服務(wù)、SaaS增值服務(wù)）。

可以看出，該公司的業(yè)務(wù)條線較為多元，但也有側(cè)重。招股書顯示，2021-2023年，廣聯(lián)科技來自銷售車載硬件產(chǎn)品的收入占比分別為53.8%、41.7%、40.3%；來自SaaS營銷及管理服務(wù)的收入占比分別為46.2%、58.3%、59.7%。

顯而易見，SaaS營銷及管理服務(wù)逐漸成為公司的主營業(yè)務(wù)，而存在這樣的轉(zhuǎn)向，則與市場環(huán)境變化密切相關(guān)。

回顧來看，此前傳統(tǒng)汽車的智能化和網(wǎng)聯(lián)化水平處于低位，廣聯(lián)科技著重押注的車載硬件產(chǎn)品具備較大應(yīng)用價(jià)值，而隨著智能化成為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主線，車企開始提供更加全面和先進(jìn)的車載硬件產(chǎn)品，廣聯(lián)科技相關(guān)業(yè)務(wù)已難以打開更大增長空間。

對此，一些數(shù)據(jù)也有所印證：根據(jù)灼識咨詢報(bào)告，2023-2028年，汽車后市場行業(yè)車載硬件產(chǎn)品銷售總收入預(yù)計(jì)由67億元增至74億元，復(fù)合年增長率僅為2.2%。

在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，廣聯(lián)科技也看到了4S店在用戶需求洞察、數(shù)字營銷效能、產(chǎn)品交付質(zhì)量等方面存在的需求，有了新的發(fā)力方向，即布局SaaS訂閱和SaaS增值服務(wù)。

其中，SaaS訂閱服務(wù)主要通過“嘀加SaaS”“虎哥e盾SaaS”來實(shí)現(xiàn)，“嘀加SaaS”可以提供引流獲客、活躍運(yùn)營及線索生成服務(wù)，“虎哥e盾SaaS”能夠提供貸中監(jiān)控、貸后車管等車輛風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

SaaS增值服務(wù)則面向4S店等客戶，提供線上線下一體化營銷服務(wù)，包括協(xié)助4S店客戶創(chuàng)作營銷內(nèi)容、產(chǎn)品推薦、直播、線下商品陳列、線下體驗(yàn)營銷等運(yùn)營服務(wù)。

目前來看，報(bào)告期內(nèi)，SaaS增值服務(wù)已成為廣聯(lián)科技的增收引擎，招股書顯示，2021-2023年，該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入分別為9314萬元、1.11億元、1.99億元。

基于多元業(yè)務(wù)布局以及新業(yè)務(wù)潛力較大，近年來，廣聯(lián)科技的整體業(yè)績也處于增長狀態(tài)。招股書顯示，2021-2023年，廣聯(lián)科技的營收分別為3.27億元、4.14億元、5.61億元；年度盈利分別為3507萬元、4742萬元、5154萬元；經(jīng)調(diào)整利潤分別為3663萬元、5662萬元、6174萬元。

另外，根據(jù)灼識咨詢報(bào)告，按2023年收益計(jì)，廣聯(lián)科技在我國汽車后市場行業(yè)SaaS營銷及管理服務(wù)提供商中排名第一，市場份額為6.1%，在我國汽車后市場行業(yè)車載硬件提供商中排名第三，市場份額為3.4%。

不過，由此也可以看出，廣聯(lián)科技雖然在細(xì)分賽道取得一定領(lǐng)先優(yōu)勢，但是還并未分到多少“蛋糕”。

一大原因是其瞄準(zhǔn)的4S店市場還是較為狹窄，且景氣下行態(tài)勢明顯。中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的報(bào)告顯示，2023年，超過70%的汽車經(jīng)銷商未能完成年度任務(wù)指標(biāo)，虧損比例高達(dá)43.5%，盈利比例僅為37.6%�？蛻艚�(jīng)營艱難之下，廣聯(lián)科技無疑會面臨較大發(fā)展壓力。

另外，無論是車載硬件產(chǎn)品銷售還是SaaS營銷及管理服務(wù)領(lǐng)域，均存在較為嚴(yán)峻的競爭，也使得廣聯(lián)科技對營銷形成了一定依賴性。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，廣聯(lián)科技分銷及銷售開支分別為3180.7萬元、9128.0萬元、1.59億元。

總體來看，汽車后市場的碎片化、分散性，決定了其并不易于深耕，入局者往往會面臨發(fā)展定位選擇、技術(shù)研發(fā)能力、營銷水平等方面的考驗(yàn)。這種形勢下，廣聯(lián)科技要想再領(lǐng)先一個(gè)身位，還是需回歸業(yè)務(wù)本身，提升核心競爭力。

       原文標(biāo)題 : 廣聯(lián)科技IPO：汽車后市場踏浪，何以保持增長“進(jìn)行時(shí)”？