文 | 老魚兒

編輯 | 楊旭然

在2022年呼聲極高，卻最終落選的背景下，北京時間2023年10月2日，瑞典卡羅琳醫(yī)學(xué)院宣布，將2023年諾貝爾生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎授予卡塔琳·考里科（Katalin Karikó）和德魯·韋斯曼（Drew Weissman），以表彰他們在信使核糖核酸（mRNA）研究上的突破性發(fā)現(xiàn)。

也就是說，雖然晚了一年，但諾貝爾獎終究還是落在全球新冠疫情期間聲名大噪的mRNA技術(shù)上。在眾多醫(yī)界大咖眼中，該技術(shù)具有劃時代的意義。

國家感染性疾病臨床研究中心主任、深圳市第三人民醫(yī)院院長盧洪洲教授則強調(diào)，完全可以將mRNA技術(shù)的出現(xiàn)及其廣泛應(yīng)用稱之為“醫(yī)學(xué)革命”。

復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院感染科張文宏教授則更加虔誠，在10月4日發(fā)表于“華山感染”公眾號上的文章中直接點評：mRNA疫苗技術(shù)的落地，是人類文明史上的又一次“盜火”，預(yù)示可能會帶來生物醫(yī)藥領(lǐng)域的巨變。

業(yè)界如此高度評價的情況下，mRNA技術(shù)在實際商業(yè)化中的應(yīng)用，卻呈現(xiàn)出海外、國內(nèi)的冰火兩重天。

國外的大多數(shù)國家和地區(qū)，mRNA技術(shù)產(chǎn)出的mRNA疫苗大殺四方，迅速成長為全球屈指可數(shù)的第一大黑馬；而在國內(nèi)，mRNA技術(shù)卻是名副其實的“大貔貅”，只進不出，吞金無數(shù)，成為醫(yī)藥行業(yè)的第一大黑洞。

01

黑馬mRNA

最暢銷的藥物，沒有之一。

mRNA技術(shù)，無疑是許多人的“救生圈”。

榮獲諾貝爾獎之前的卡塔琳·考里科，20多歲遷居美國，幾十年都沒有固定職位，年收入從未超過6萬美元。3次被解雇，40年冷板凳。

在2020年mRNA技術(shù)正式商業(yè)化之前，mRNA兩大先鋒企業(yè)之一的莫德納不銷售任何產(chǎn)品，收入基本來自官方機構(gòu)的贈款以及和其他制藥公司的合作收入。在2020年之前的5年，莫德納虧損了21.2億美元。2019年業(yè)績報告顯示，莫德納實現(xiàn)營收0.6億美元，同比下降55.42%；期內(nèi)的凈利潤虧損了5.14億美元，同比下滑了33.6%。

而另外一個mRNA先鋒企業(yè)——德國拜恩泰科（BioNTech）2019年全年營收1.086億歐元，凈虧損1.792億歐元。同樣面臨營收下跌，虧損加劇的兩難境地。

值得注意的是，原本常年在全球藥企排行中第一的輝瑞，2020年營收僅為419.08 億美元，排名已經(jīng)直線掉落至全球第八名。

但在2020年那場襲擊全球的“黑天鵝”之后，隨著mRNA疫苗開始大殺四方，到2022年財報公布，輝瑞1003.3億美元的全年總營收創(chuàng)出歷史新高，這也讓輝瑞成為全球首個邁入“千億俱樂部”的制藥企業(yè)。

這千億營收中，如果剔除兩個藥物的收入貢獻，其他產(chǎn)品只貢獻了435.91億美元，同比增長僅2%——這兩個藥物就是mRNA新冠疫苗Comirnaty和口服新冠藥物Paxlovid，占總營收比高達56.53%。其中，Comirnaty作為全球首款mRNA新冠疫苗（也是全球首款mRNA疫苗），更是貢獻了378.06億美元。

這也并不是Comirnaty第一次發(fā)威。2021年，Comirnaty就已經(jīng)錄得368億美元收入，成為人類歷史上第一個銷售額突破“兩百億”美元的藥品。這個數(shù)字也讓Comirnaty成功登頂2021年最暢銷的藥物，沒有之一。

由于輝瑞的mRNA疫苗是與拜恩泰科聯(lián)合推出，這也直接帶動了拜恩泰科在2021年營收飆升至189.767億歐元（約206億美元），同比增長3834.63%；凈利潤為102.925億歐元，同比增長67613.82%。

2022年，Comirnaty再次毫無懸念的成為全球暢銷藥冠軍。不過在這年，暢銷藥品前五名中，還有一個橫空出世的黑馬，這款叫做Spikevax的疫苗來自莫德納，同樣是一款mRNA新冠疫苗。

這是莫德納的第一款商業(yè)化產(chǎn)品，直到2020年四季度才真正開始銷售。但是這一款產(chǎn)品，就讓虧損了十幾年的莫德納在2021年咸魚大翻身，不僅營收同比上升2191.90%至184.13億美元，還一舉盈利122.02億，賺回了以往數(shù)倍的本錢。

但，就是這樣一個在海外大殺四方的黑馬，到了中國，卻上演了一把“淮南橘淮北枳”的真實故事，成了名副其實的“吸金黑洞”。

02

黑洞mRNA

沒有任何一家中國公司在mRNA上取得成功。

mRNA疫苗的轟動，自然引起了國內(nèi)眾多藥企的關(guān)注。一時間企業(yè)跑馬圈地，積極布局。

其中有以“國產(chǎn)mRNA疫苗三劍客”艾博生物、斯微生物和麗凡達生物為代表的專攻mRNA技術(shù)的新公司；也有以沃森生物、康希諾、智飛生物為代表的，希望擴充技術(shù)路線的疫苗公司；還有像石藥集團這樣毫無疫苗“履歷”的突然入局者。

短短一年多的時間內(nèi)，啟動mRNA技術(shù)研發(fā)的企業(yè)將近20家。僅2021年一年，mRNA相關(guān)融資事件多達十幾項。

而當年在二級市場，哪個企業(yè)碰上了mRNA概念，都很難不被當成一個“金窩窩”。以2020年5月就開始投入mRNA研發(fā)的沃森生物為例，2019年，其股價還一直在20元水平線徘徊，2020年就一度暴漲超過90元，2021年更是達到了96元高位，市值一度逼近1500億元，PE值一度超過110，而2021年沃森生物的營收不過34.63億元。

雖然廣受追捧，但遺憾的是，截至目前，可以說沒有任何一家中國公司在mRNA上取得成功。最直觀的結(jié)果是：如此眾多的入局者，卻絕大多數(shù)都未“磨出一劍”。

仍以沃森生物為例，在它介入mRNA的研發(fā)時，國際上暫無人用mRNA疫苗獲批上市，輝瑞與莫德納的新冠mRNA疫苗也只是處于I/II期試驗。但截至目前，輝瑞和莫德納的疫苗都已經(jīng)賣了幾百億美元了，沃森生物的疫苗在國內(nèi)卻遲遲無法獲批，僅僅是在印尼獲批緊急使用。

其他企業(yè)里，國內(nèi)只有石藥集團一家的mRNA疫苗獲批上市。此外能稱得上有產(chǎn)品落地的，只有斯微生物的疫苗在老撾獲批緊急使用，別的企業(yè)仍舊是兩手空空。

眾所周知，藥物研發(fā)吃進去的是錢，擠出來的是金子。可如果遲遲擠不出金子來，那就會“誤了卿卿性命”。如今，mRNA的玩家，已經(jīng)開始肉眼可見的底氣不足。有的已經(jīng)開始退場，有的則折戟沉沙。

2023年6月27日，成立于2021年的、在mRNA疫苗研究技術(shù)方面具有核心優(yōu)勢的傳信生物被百克生物收購。

2023年7月19日，完成數(shù)億元的Pre-D輪融資還不到兩個月的斯微生物旗下天慈工廠暫停試運行。不久后，公司及其創(chuàng)始人李航文被限制高消費。這家mRNA明星企業(yè)也遭遇危機。

另外一家疫苗龍頭企業(yè)康希諾對mRNA的投入也有些不堪重負。2022年財報顯示，康希諾的上海臨港mRNA產(chǎn)業(yè)化基地一期項目已經(jīng)進入試生產(chǎn)階段，新冠mRNA疫苗也在試產(chǎn)之列，設(shè)計產(chǎn)能為1億劑。

但由于遲遲沒有產(chǎn)品落地，巨額的生產(chǎn)廠區(qū)投入成了擺設(shè)。無奈之下，康希諾只好決定將閑置資產(chǎn)加以利用。2023年8月8日晚，康希諾公告稱已與阿斯利康簽署了《產(chǎn)品供應(yīng)合作框架協(xié)議》，將向阿斯利康提供合同開發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)以支持后者的mRNA疫苗項目。

在國外大殺四方的mRNA疫苗，為何在國內(nèi)反而殺得眾多企業(yè)丟盔棄甲？

真的只是因為新冠疫情嗎？

03

新冠啟示錄

成也新冠，敗也新冠。

新冠當然是一個重要因素。

可以說，mRNA技術(shù)，成也新冠，敗也新冠。

目前，不論是國內(nèi)還是國外，mRNA疫苗都只有針對新冠的一種適應(yīng)癥。正是因為新冠，輝瑞和莫德納才能咸魚翻身，賺得盆滿缽滿。但是當新冠勢頭弱下去的時候，輝瑞和莫德納反而成了難兄難弟。

根據(jù)輝瑞公布的2023年第2季業(yè)績顯示，其收入同比下滑54.10%，至127.34億美元；股東應(yīng)占凈利潤同比銳減76.51%，至23.27億美元；扣除非經(jīng)常性款項之后的經(jīng)調(diào)整凈利潤則下滑67.06%，至38.39億美元。

業(yè)績下滑是在市場預(yù)期之內(nèi)，因為隨著疫情好轉(zhuǎn)，新冠產(chǎn)品的貢獻明顯收縮。2023年第2季，Comirnaty疫苗收入下滑83.18%，至14.88億美元。

根據(jù)莫德納公布的2023年第二季度財務(wù)業(yè)績顯示，2023年上半年，其總營收22.06億美元；其中Q2季度收入3.44億美元，凈虧損14億美元，每股虧損3.62美元，而2022年同期收入為47.49億美元，收入銳減的主要原因是新冠肺炎疫苗的銷量減少。這是Moderna自2020年底新冠疫苗獲批以來，首次出現(xiàn)的季度虧損。

輝瑞和莫德納好歹還吃夠了新冠紅利。但是對于中國企業(yè)而言，一點熱乎的都沒吃上。

在國內(nèi)，唯一獲批mRNA疫苗的石藥集團，獲批時間是今年3月份，在今年5月份的時候宣布開始接種，但是后續(xù)一直沒有公布銷量及收入。考慮到國內(nèi)的大環(huán)境，大概率數(shù)據(jù)不樂觀。

同樣沒有公布數(shù)據(jù)的還有沃森生物和斯微生物，他們雖然在印尼和老撾獲批緊急使用，但同樣是在全球疫情尾聲時期，依舊沒有砸出任何聲響。

一切看起來，都是新冠應(yīng)該背鍋。但如果把mRNA的失利僅僅歸咎于新冠，顯然又是一種短視。失利的根源，仍在于國內(nèi)創(chuàng)新藥物基礎(chǔ)研究的孱弱。

我們剛才提到，卡塔琳·考里科（Katalin Karikó）多年專注于mRNA，得不到資助，收入很低，很長時間被認為是異想天開。但是她的堅持，最終為新冠疫苗研發(fā)成功奠定了基礎(chǔ)。也正是這樣的科學(xué)家們的存在，才醞釀了創(chuàng)新藥不斷被發(fā)明出來的土壤。

《巨潮WAVE》在《減肥神藥，卷起來了》一文中曾提到：

國內(nèi)基礎(chǔ)研究薄弱，新靶點發(fā)現(xiàn)能力弱。現(xiàn)階段，由我國首次發(fā)現(xiàn)的、能夠成為臨床創(chuàng)新藥物的新靶點仍然很少，國內(nèi)醫(yī)藥公司往往只能跟隨國外發(fā)現(xiàn)的靶點開展跟隨開發(fā)。‍

這固然和我們的科技水平仍存在差距有直接關(guān)系，但很大程度上也是企業(yè)在短視心態(tài)裹挾下的急功近利的表現(xiàn)。

而從醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)營的角度看，乃至更大范圍的醫(yī)藥健康體系去判斷，中國的醫(yī)藥企業(yè)、研究機構(gòu)，更應(yīng)從源頭出發(fā)，給更多人以卡塔琳·考里科那樣的機會，去支持他們用上數(shù)十年的時間，堅持搞基礎(chǔ)研究。

也許我們的科研人員不一定獲得諾貝爾獎，但我們的人民大眾，一定可以因此獲得更多的特效藥、救命藥。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

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       原文標題 : 諾貝爾獎下的黑洞｜巨潮