《港灣商業(yè)觀(guān)察》廖紫雯

近日，北京新氧科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：新氧科技，SY.US）發(fā)布2023年第二季度報(bào)告，顯示第二季度凈虧損收窄、收入成本及總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用出現(xiàn)一定增長(zhǎng)等問(wèn)題。

01

凈虧損有所收窄，股價(jià)下跌近七成

作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)，新氧成立于2013年，官網(wǎng)標(biāo)注為一家致力于用科技的方式幫助愛(ài)美女性健康變美的公司。同時(shí)，在新氧的官網(wǎng)上標(biāo)注著“專(zhuān)業(yè)醫(yī)美，先搜新氧”，同時(shí)表明“新氧不是整形醫(yī)院，新氧不是整形中介，不從消費(fèi)者身上賺錢(qián)。”

從業(yè)績(jī)上來(lái)看，2023年第二季度，新氧科技實(shí)現(xiàn)總收入為人民幣4.121億元（約合5680萬(wàn)美元），較2022年同期的人民幣3.091億元增長(zhǎng)33.3%。

公司表示，這一增長(zhǎng)主要是由于每個(gè)付費(fèi)醫(yī)療服務(wù)提供商的平均收入以及產(chǎn)生的其他收入的增加。

收入細(xì)化而言，其中信息服務(wù)和其他收入為人民幣2.989億元（約合4120萬(wàn)美元），較2022年同期的人民幣2.131億元增長(zhǎng)40.2%；預(yù)訂服務(wù)收入為人民幣2690萬(wàn)元（約合370萬(wàn)美元），較2022年同期的人民幣3060萬(wàn)元下降12.1%；醫(yī)療產(chǎn)品銷(xiāo)售和維護(hù)服務(wù)收入為人民幣8630萬(wàn)元（約合1190萬(wàn)美元），較2022年同期的人民幣6540萬(wàn)元增長(zhǎng)32.0%。

公司表示，信息服務(wù)和其他收入增長(zhǎng)主要是由于每個(gè)付費(fèi)醫(yī)療服務(wù)提供商的平均收入增加以及新氧Prime產(chǎn)生的其他收入；預(yù)訂服務(wù)收入下降的主要原因是運(yùn)營(yíng)策略對(duì)最終用戶(hù)給予更高補(bǔ)貼；醫(yī)療產(chǎn)品銷(xiāo)售和維護(hù)服務(wù)收入增長(zhǎng)主要是由于兩者的銷(xiāo)售額增加設(shè)備和注射藥物。

收入有所增長(zhǎng)的同時(shí)，公司凈虧損也有所收窄。2023年第二季度，新氧應(yīng)占凈虧損為人民幣260萬(wàn)元（約合40萬(wàn)美元），2022年第二季度新氧應(yīng)占凈虧損為3230萬(wàn)元人民幣。

2023年第二季度，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則歸屬于新氧的凈利潤(rùn)為人民幣1550萬(wàn)元（約合210萬(wàn)美元），而2022年同期非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則歸屬于新氧的凈虧損為人民幣2270萬(wàn)元。

公司預(yù)計(jì)2023年第三季度總收入將在人民幣3.80億元（約合5240萬(wàn)美元）至人民幣4.000億元（約合5520萬(wàn)美元）之間，較2022年同期增長(zhǎng)17.5%至23.7%。

新氧表示，上述展望基于當(dāng)前市場(chǎng)狀況，反映了公司對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)狀況以及客戶(hù)需求的初步估計(jì)，這些估計(jì)可能會(huì)發(fā)生變化。

另一方面，2023年第二季度，公司歸屬于普通股股東的每股ADS基本虧損和攤薄虧損分別為人民幣0.02元（0.00美元）和人民幣0.02元（0.00美元），而歸屬于普通股股東的每股ADS基本虧損和攤薄虧損分別為人民幣0.30元和人民幣0.30元。

2023年4月下旬至今（2023年10月24日）半年左右的時(shí)間里，公司股票下跌68.10%。

02

收入成本高漲，服務(wù)商及月活用戶(hù)下滑

2023年第二季度，在新氧平臺(tái)訂閱信息服務(wù)的醫(yī)療服務(wù)提供商數(shù)量為1659家，而2022年第二季度為2622家。2023年第二季度，公司平均移動(dòng)月活躍用戶(hù)數(shù)為300萬(wàn)，而2022年第二季度為350萬(wàn)。

互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)時(shí)評(píng)人張書(shū)樂(lè)向《港灣商業(yè)觀(guān)察》表示，新氧目前醫(yī)療服務(wù)提供商、月活數(shù)的減少，確實(shí)有些過(guò)猛，但也說(shuō)明醫(yī)美平臺(tái)沒(méi)有給消費(fèi)者和服務(wù)提供商帶來(lái)有效地“價(jià)值”，而形成互為參照的雙降。這種雙降在新氧沒(méi)有新的有效大招下，將可能降幅進(jìn)一步加大，成為凍住整個(gè)平臺(tái)的霜降。

醫(yī)療服務(wù)提供商、月活數(shù)減少的同時(shí)，公司收入成本卻出現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)。

2023年第二季度，公司收入成本為人民幣1.504億元（約合2070萬(wàn)美元），較2022年第二季度的人民幣1.045億元增長(zhǎng)43.9%。

公司表示，這一增長(zhǎng)主要是由于新氧Prime和武漢奇跡（武漢奇跡激光系統(tǒng)有限公司）相關(guān)成本增加。2023年第二季度的收入成本包括人民幣40萬(wàn)元（約合10萬(wàn)美元）的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，而2022年同期為人民幣270萬(wàn)元。

其中，2023年第二季度，公司服務(wù)及其他成本為人民幣1.065億元（約合1470萬(wàn)美元），較2022年第二季度的人民幣6900萬(wàn)元增長(zhǎng)54.4%。

對(duì)此，公司表示服務(wù)及其他成本增長(zhǎng)主要是由于新氧Prime相關(guān)成本增加。2023年第二季度的服務(wù)成本和其他費(fèi)用包括股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用40萬(wàn)元人民幣（約合10萬(wàn)美元），而2022年同期為270萬(wàn)元人民幣。

同時(shí)，2023年第二季度，醫(yī)療產(chǎn)品銷(xiāo)售和維護(hù)服務(wù)成本為人民幣4390萬(wàn)元（約合600萬(wàn)美元），較2022年第二季度的人民幣3550萬(wàn)元增長(zhǎng)23.6%。

醫(yī)療產(chǎn)品銷(xiāo)售成本和維護(hù)服務(wù)成本主要包括與醫(yī)療產(chǎn)品和維護(hù)服務(wù)相關(guān)的支出，公司表示，醫(yī)療產(chǎn)品銷(xiāo)售和維護(hù)服務(wù)成本增長(zhǎng)主要是由于與武漢奇跡（武漢奇跡激光系統(tǒng)有限公司）相關(guān)的成本增加。

新氧首席財(cái)務(wù)官趙暉表示，“隨著既有POP業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，使我們可以更加有信心向包括新氧優(yōu)享在內(nèi)的新業(yè)務(wù)進(jìn)行投入，從而抓住醫(yī)美行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)所帶來(lái)的巨大機(jī)會(huì)。展望下半年，我們將管理好成本和費(fèi)用支出，不斷改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)。”

事實(shí)上，2023年第二季度，公司在運(yùn)營(yíng)費(fèi)用方面同樣有所增長(zhǎng)。2023年第二季度，公司總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為人民幣2.824億元（約合3890萬(wàn)美元），較2022年第二季度的人民幣2.466億元增長(zhǎng)14.5%。

其中，銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為人民幣1.379億元（約合1900萬(wàn)美元），較2022年第二季度的人民幣1.217億元增長(zhǎng)13.3%。這一增長(zhǎng)主要是由于與品牌和用戶(hù)獲取活動(dòng)相關(guān)的費(fèi)用增加。2023年第二季度的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用包括80萬(wàn)元人民幣（約合10萬(wàn)美元）的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，而2022年同期為220萬(wàn)元人民幣。

一般及行政費(fèi)用為人民幣9230萬(wàn)元（約合1270萬(wàn)美元），較2022年第二季度的人民幣6180萬(wàn)元增長(zhǎng)49.4%。這一增長(zhǎng)是由于行政人員規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致工資成本增加。支持公司的業(yè)務(wù)升級(jí)和新的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。2023年第二季度的一般及管理費(fèi)用包括股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用1550萬(wàn)元人民幣（約合210萬(wàn)美元），而2022年同期為220萬(wàn)元人民幣。

研發(fā)費(fèi)用為人民幣5210萬(wàn)元（約合720萬(wàn)美元），較2022年第二季度的人民幣6310萬(wàn)元下降17.4%。公司表示研發(fā)費(fèi)用下降主要?dú)w因于員工效率的提高。其中，2023年第二季度的研發(fā)費(fèi)用包括股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用130萬(wàn)元人民幣（約合20萬(wàn)美元），而2022年同期為250萬(wàn)元人民幣。

張書(shū)樂(lè)表示，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用里面或許由于用戶(hù)雙降而更大力度投入營(yíng)銷(xiāo)去買(mǎi)量，以期獲得新用戶(hù)來(lái)填補(bǔ)“真空”。而醫(yī)美平臺(tái)自身如果沒(méi)有真正獨(dú)有的核心技術(shù)，不在研發(fā)上下血本，就意味著后續(xù)發(fā)展將更多依靠營(yíng)銷(xiāo)，而陷入一種惡性循環(huán)。（港灣財(cái)經(jīng)出品）

       原文標(biāo)題 : 新氧科技虧損收窄：股價(jià)半年下跌近七成，服務(wù)商及活躍用戶(hù)大幅下滑