本文為企業(yè)價值系列之四【營運能力】篇，共選取28家醫(yī)療設(shè)備企業(yè)作為研究樣本。

營運能力評價指標有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應收賬款周轉(zhuǎn)率，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，可孚醫(yī)療、樂心醫(yī)療等兩家企業(yè)在1次以上，其中可孚醫(yī)療平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達到1．72次。 

可孚醫(yī)療專業(yè)從事家用醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。主要產(chǎn)品包括血壓計、血糖儀、紅外體溫計、輪椅、護理床、助行器、助聽器、無創(chuàng)呼吸機、制氧機、霧化器艾灸系列、按摩牽引類、健康防護耗材等。 

收入構(gòu)成上，醫(yī)療護理收入占比35．74％，毛利率53．01％；健康監(jiān)測收入占比32．69％，毛利率47．47％；康復輔具收入占比12．35％，毛利率33．87％。

從近五年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，可孚醫(yī)療、寶萊特、樂心醫(yī)療、海泰新光等4家企業(yè)在1．5次以上，其中寶萊特平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達到1．71次。 

寶萊特主營業(yè)務(wù)是醫(yī)療器械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)。主營產(chǎn)品為監(jiān)護儀設(shè)備、心電圖機、脈搏血氧儀、中央監(jiān)護系統(tǒng)、可穿戴醫(yī)療產(chǎn)品、血液透析設(shè)備（機）、血液透析器、血液透析粉／透析液、灌流機、血透管路、穿刺針、消毒液、透析用制水設(shè)備、消毒系統(tǒng)、濃縮液集中配供液系統(tǒng)。 

收入構(gòu)成上，監(jiān)護儀產(chǎn)品收入占比55．50％，毛利率60．55％；血透產(chǎn)品收入占比43．76％，毛利率29．22％。

從近五年存貨周轉(zhuǎn)率來看，樂心醫(yī)療、和佳醫(yī)療、寶萊特等3家企業(yè)在5次以上，其中樂心醫(yī)療平均存貨周轉(zhuǎn)率達到7．49次。 

樂心醫(yī)療主營業(yè)務(wù)是從事家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，及樂心智能健康云平臺的研發(fā)與運營。主要產(chǎn)品為家用醫(yī)療產(chǎn)品、家用健康產(chǎn)品、智能可穿戴。 

收入構(gòu)成上，家用醫(yī)療產(chǎn)品收入占比51．38％，毛利率28．64％；智能可穿戴收入占比21．85％，毛利率11．30％；家用健康產(chǎn)品收入占比21．28％，毛利率23．06％。

從近五年應收賬款周轉(zhuǎn)率來看，偉思醫(yī)療、戴維醫(yī)療、翔宇醫(yī)療等3家企業(yè)在20次以上，其中偉思醫(yī)療平均應收賬款周轉(zhuǎn)率達到263．59次。 

偉思醫(yī)療主營業(yè)務(wù)為醫(yī)療及專業(yè)機構(gòu)提供安全、有效的康復產(chǎn)品及整體解決方案，產(chǎn)品主要為電刺激類、磁刺激類、電生理類設(shè)備、耗材及配件等康復醫(yī)療器械及產(chǎn)品。 

收入構(gòu)成上，電刺激類收入占比41．06％，毛利率70．75％；磁刺激類收入占比26．68％，毛利率83．48％；耗材及配件收入占比15．21％，毛利率63．88％；電生理類收入占比13．07％，毛利率74．76％。

醫(yī)療設(shè)備企業(yè)營運能力

注：營運能力榜單中，各項指標得分按照10／28的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數(shù)值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權(quán)重會下降。

       原文標題 : 邁瑞醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、九安醫(yī)療……誰是營運能力最強的醫(yī)療設(shè)備企業(yè)？